大涨388%触发临停，A股昔日“亏损王”上演王者归来！480亿市值飙至2300亿，5.7万股东嗨了

每经编辑｜王晓波

8月10日，对于A股市场很多投资者来说，又是摩拳擦掌的一天。已暂停上市一年多的“白马股”盐湖股份（000792.SZ）在今天重新上市，且首日不设涨跌幅。截至发稿，该股开盘涨幅达388%触发临停。

8月9日晚，盐湖股份发布公告称，公司股票自2021年8月10日起恢复上市，股票简称“盐湖股份”。公告显示，盐湖股份股票恢复上市首日的前收盘价为公司股票停牌前一日的收盘价，即8.84元/股。恢复上市首日不实行价格涨跌幅限制，次一交易日起日涨跌幅限制为10%。

对于盐湖股份的重新上市，最开心的莫过于持股股东。数据显示，截至2021年一季度末，盐湖股份有5.7万户的股东。一般而言，重新上市的个股上市股价多会出现大幅上涨，比如近期重新上市的皇台酒业恢复上市交易较停牌前一交易日收盘价7.47元涨234.7%，当日收涨314.99%。

而凭借风口概念“盐湖提锂”的加持，盐湖股份的股价更被机构们看好，中信证券在最新发布的研报中给予盐湖股份“买入”评级，估计公司总市值1800亿元，对应目标价达33元。银河证券则认为公司估值预计在1300-2000亿元区间，若按估值上限2000亿计算，公司股价涨幅可达316%。目前看股价涨幅均已超过机构预测。

盐湖股份开盘暴涨388%触发临停

8月10日早间，盐湖股份股价大幅高开，开盘竞价大涨343%，总市值已来到了2130亿。随后股价继续发力上涨，截至发稿时，涨幅达388%报43.15元，较开盘价涨幅达10%，触发临停一小时，其市值已飙升至2344亿。

近期锂矿概念股表现火热，盐湖股份上市受到市场的高度关注，此前，中信证券估计公司总市值1800亿元，中信建投证券及中国银河证券给予的乐观目标市值均在2000亿元。由此来看，机构给出的估值均已实现。

此外，盐湖提锂指数早盘大涨近30%。

大起大落！从千亿市值到“亏损王”，如今又携“锂”恢复上市

这家坐拥柴达木盆地广阔盐湖资源的老牌国企曾经一度辉煌，市值一度超过千亿元。但是公司在2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票自2020年5月22日起暂停上市。具体来看，盐湖股份在2017年、2018年分别亏损41.6亿元和34.5亿元，在2019年更是以巨亏458.6亿元的金额坐上了当年A股“亏损王”的位置。

盐湖股份1997年在A股上市交易，是国内最大的氯化钾生产企业，氯化钾设计产能达到500万吨，在国内总产能中占比近六成，拥有“钾肥之王”的美称。公司股价在2008年一度突破百元大关，并走出5年上涨20倍的大行情，可谓是能与当时的贵州茅台比肩的千亿市值大白马。

实际上，导致盐湖股份巨亏的原因也并非公司的钾肥、锂盐等业务，而是公司进行多元化业务拓展的金属镁、化工等项目。由于项目发展进度不及预期，导致业绩出现巨额亏损，公司经营陷入困境。2019年9月起，公司通过制定、执行《重整计划》，将镁业、化工低效亏损板块彻底分离，由优质板块承接债务并实施市场化债转股。2020年4月20日《重整计划》执行完毕，公司通过重整，保留了核心钾、锂产业，企业实现了轻装上阵。以前年度的巨额折旧及财务费用亦大幅降低，为恢复持续经营能力和增强盈利能力提供了支撑。

在成功剥离不良资产后，盐湖股份将主业聚焦到钾、锂资源开发，实现了轻装上阵。盐湖股份2020年年报显示，公司业绩扭亏为盈，报告期内公司实现净利润20.4亿元，归属于母公司的净资产为41.19亿元。基于此，今年4月30日，盐湖股份正式向深交所递交了股票恢复上市的申请。7月30日，该申请获深交所批准，并确定在8月10日恢复上市。

此外，公司2021年半年报预告显示，上半年归属于上市公司股东的净利润为20亿元-22亿元，比上年同期增长44.69%–59.15%。

对于业绩增长的原因，公司表示，主营业务氯化钾产销稳定，公司子公司蓝科锂业2万吨项目部分装置已投入运行，碳酸锂产量较上年同期有所增加。受大宗商品价格上涨影响，报告期氯化钾及碳酸锂产品价格上涨，公司业绩提升。

蓝科锂业拥有1万吨/年碳酸锂产能。同时蓝科锂业的2万吨电池级碳酸锂项目部分装置已投入试运行状态，2021年预计将全部投入运行。2020年公司碳酸锂产销整体保持平稳，共生产碳酸锂13,602吨，较上年度增加2,300吨。

迎着“盐湖提锂 ”风口，有机构喊出2000亿估值

在盐湖股份暂停上市的这1年多时间里，受益于新能源汽车需求持续升温，碳酸锂价格持续高涨，板块内也是牛股辈出。Wind数据显示，今年年初至今盐湖提锂板块大涨近140%。板块成分股方面，西藏矿业、久吾高科、西藏珠峰、西藏城投、科达制造涨幅都超过了200%。此外，蓝晓科技股价也接近翻倍。

对于恢复上市的盐湖股份来说，下游需求旺盛的碳酸锂有望成为其未来业绩的主要看点。

据上证报消息，截至目前，公司旗下蓝科锂业新建2万吨产能先行利用扩产项目中的部分装置与现有1万吨/年碳酸锂车间进行融合生产，生产情况稳定，碳酸锂产量已提升到单日100吨。有市场人士表示，随着电池级碳酸锂新产能在行业红利期投产，公司增长逻辑或将得到进一步强化。

除了赶上下游市场风口外，盐湖股份也将在世界级盐湖产业基地建设中扮演重要角色。根据此前发布的《青海千亿元锂电产业发展规划》，到2025年，青海锂电产业投资将达1600亿元，产值达1800亿元以上。

在此背景下，机构纷纷看好其市场走势。银河证券认为，考虑到2021年全球锂资源有效增量较少以及未来产能投放的不确定性，而需求在新能源汽车的拉动下大幅增长，预计碳酸锂价格有望进一步上行。预计2021-2023年公司营收分别为140、155、158亿元，同比变化-0.04%、10.5%、2.1%；归母净利润分别为53.3、56.0、57.9亿元，同比变化161.3%、5.1%、3.3%；每股收益（EPS）分别为0.98、1.03、1.07元。整体上，银河证券认为公司估值预计在1300-2000亿元区间。如果按照估值上限2000亿计算，相较于盐湖目前480.27的总市值而言，公司股价涨幅可达316%。

中信证券指出，剥离亏损资产+债转股后，公司恢复持续经营能力，未来将专注于优质钾、锂资产的挖潜。预测公司2021/22/23年归母净利润分别达到54.3/69.9/72.0亿元，对应EPS1.00/1.29/1.32元。中信证券估计公司总市值1800亿元，对应目标价33.00元。按照停牌前一交易日的收盘价8.84元计算，盐湖股份距中信证券给出的目标价有273%的上涨空间。

每日经济新闻综合上海证券报、证券时报、wind资讯等

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