中国快递物流健康监测报告｜旺季行业增速重回30%、但有效申诉环比增82.4％ 极兔综合指数逆流而上

海报制作：蔡沛君 作为长期深耕上市公司领域、关注新经济发展的财经专业媒体，每日经济新闻旗下智慧物流研究院、每经未来商业智库自2020年10月起，每月定期推出中国快递物流健康监测报告。我们试图构建以邮政为核心的行业数据、以统计局社零为核心的产业链数据、以二级市场市值为核心的市场数据，形成XYZ轴交错的“三维数据”，更加精准地定位中国快递物流业的健康指数。 在第十期报告中，我们通过对国家邮政局官方权威行业数据的持续追踪，重点从快递企业的服务问题、企业申诉处理工作质量评价等维度，对2021年6月的快递行业整体水平进行分析。 具体来看，在电商节和生鲜寄递需求爆发的推动下，整个快递行业也在6月正式迎来旺季。国家邮政局统计数据显示，6月份，全国快递服务企业业务量完成97.4亿件，同比增长30.4%；业务收入完成916.3亿元，同比增长15.0%。 在营收增速上，在圆通业务量增速连续三个月超越韵达之后，本月韵达业务量增速反超圆通，且与后者的业务量差距拉至1.54亿票。顺丰业务量增速继续领跑。顺丰此前发布公告称，今年618期间，顺丰整体业务量同比增长超40%，一定程度上也释放了其将对电商件进一步深耕的信号。 在快递服务方面，由于电商节和生鲜寄递需求旺盛带来了6月整个快递行业的旺季，随着快递单量的普遍提升，快递公司申诉率在前两个月明显下滑后重新上升。在国家邮政局对企业申诉处理工作质量的综合评价中，我们注意到，由于本月无用户申诉苏宁易购服务质量问题，有21家企业参与排名。21家主要快递企业申诉处理工作综合指数平均为93.30，高于平均数的快递企业有12家，低于平均数的有9家，相比于上月，“黑榜”新增三家公司，分别是申通、圆通和韵达。 在快递物流产业链方面，国家统计局数据显示，1~6月份，全国网上零售额61133亿元，同比增长23.2%，两年平均增长15.0%。其中，实物商品网上零售额50263亿元，增长18.7%，占社会消费品零售总额的比重为23.7%。 在资本市场层面，虽然整个6月物流行业因为电商旺季带来了业务量和营收的大幅度增长，但是快递板块较为低迷，大量公司股价均环比下滑。不过，满帮集团登陆纽交所引发关注，顺丰同城正式在港交所递交招股书，也在物流行业资本市场掀起波澜。 随着6月经营数据的公布，4家A股快递公司的上半年经营基础数据也悉数出炉。可以看到，在快递业务收入排名上，顺丰（818.05亿元）>韵达（173.47亿元）>圆通（163.6亿元）>申通快递（108.81亿元），与去年排名持平；快递业务量上，韵达继续保持领先，圆通紧随其后，顺丰业务量超越申通。 上半年以来，多部门出台政策管制快递市场的无序价格战，快递公司价格战或将在下半年迎来拐点，有望在一定程度上带来整个行业的良性发展。 6月快递服务申诉1.89万件同比增67%，投递服务占有效申诉总量42.7％ 国家邮政局发布的6月邮政快递业用户申诉情况的通告（以下简称“通告”）显示，6月用户对快递服务问题申诉18924件，环比增长40.6％，同比增长67％。 快递服务申诉的主要问题是快件丢失短少、快件损毁和投递服务，分别占申诉总量的23.7％、23.6％和22.6％，环比同比均增长明显。 快件丢失短少申诉中主要占比是对企业赔偿金额不满，快件损毁申诉中主要占比是对企业赔偿金额不满，投递服务申诉中主要占比是未按名址面交。 用户对快递服务问题有效申诉1906件，环比增长82.4％，同比增长115.9％。快递服务有效申诉的主要问题是投递服务、快件延误和快件丢失短少，分别占有效申诉总量的42.7％、22.1％和20.4％，环比同比均增长明显。 电商旺季快递公司申诉率普遍上升极兔申诉率低于通达系、顺丰 图片来源：国家邮政局（按申诉率降序排名） 数据显示，全国快递企业申诉率（百万件快件业务量）平均为1.82，有效申诉率平均为0.18。用户对快递企业申诉主要问题中，快件丢失短少申诉率平均为0.43，快件损毁申诉率平均为0.43，投递服务申诉率平均为0.41，快件延误申诉率平均为0.29。 6月由于电商节和生鲜寄递需求旺盛带来整个快递行业的旺季，随着快递单量的普遍提升，快递公司申诉率环比前两个月明显下滑趋势下重新上升。 数据显示，6月圆通申诉率从1.47升至1.74，申诉率依然连续居于通达系榜首，不过圆通申诉率在本月继续低于顺丰速运，但略高于百世快运；申通申诉率从0.99升至1.38；韵达快递申诉率则从0.53升至1.08，较上月明显上升；中通申诉率0.31升至0.57。通达系申诉率排名与上月相比无变化。 在4月申诉率大幅下滑、并低于圆通申诉率之后，顺丰速运在5月、6月申诉率再次抬头，连续两月申诉率高于通达系。而在京东系中，京东快递申诉率从0.95升至1.29；跨越速运申诉率为3.4，较上月有所上升。 此外，极兔速递申诉率继续保持较低水平，且逐月下降。从2020年底开始，极兔速递申诉率就得到极大改善，且申诉率低于通达系、京东系以及顺丰速运。这个6月，在行业大部分快递公司申诉量均环比上升的情况下，极兔申诉量仅为0.5，较上月0.53继续下降0.03。同时，在上个月与韵达申诉率持平后，极兔速递申诉率再次低于通达系、顺丰和京东物流。 考虑到“通达系”包裹体量基数巨大，按照申诉率的计算公式（申诉件数/百万件快件业务量），通达系数值偏低在所难免。因此，该数字在行业超大规模化时代背景下，可以作为一定参考，但并不能完全客观体现企业的服务水平。 极兔综合指数直线上升申通、韵达等齐聚“黑榜” 根据通告数据，6月，21家主要快递企业申诉处理工作综合指数平均为93.30，高于平均数的快递企业有12家，低于平均数的有9家，相比于上月，“黑榜”新增三家公司。不过，因为本月无用户申诉苏宁易购服务质量问题，所以综合指数不做排名，仅有21家企业参与排名。 其中宅急送、中外运-快运、民航快递以100的综合指数并列位居榜首。极兔速递排名上升明显，高于顺丰、通达系等头部快递公司。 值得一提的是，在上个月排名第三、第四的两家以大件电商见长的快递公司本月排名有了明显下滑，其中德邦快递排名第十，优速快递则直接跌出红榜。 申诉处理工作综合指数是国家邮政局对企业申诉处理工作质量的综合评价，根据企业申诉处理工作水平由高到低排序。综合指数相同时，按企业名称拼音首字母升序排列。 综合指数考核参数包含一次结案率、逾期率、企业答复不规范率、企业答复不属实率、工作满意率等五个指标。（数据来源于系统自动生成）。 本月，低于平均数的公司上升至9家，分别为圆通速递、速尔、优速、韵达快递、DHL、递四方、申通快递、跨越速运和FedEx，其中，圆通、韵达、从上月“红榜”跌至黑榜，天天快递则从上月红榜跃至红榜。由此可见，旺季带来的海量包裹为快递公司带来了较大压力，服务质量也在下滑。 今年以来，极兔速递已连续5个月出现在红榜，且排名继续上升，位列第二，本月极兔速递的申诉处理工作质量高于通达系、顺丰及京东物流。 6月单票价格同比下降、环比普升电商节带来旺季新增速 在电商节和生鲜寄递需求爆发的推动下，整个快递行业也在6月正式迎来旺季。国家邮政局统计数据显示，6月份，全国快递服务企业业务量完成97.4亿件，同比增长30.4%；业务收入完成916.3亿元，同比增长15.0%。 快递公司6月的竞争也进入白热化。7月19日晚间，顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份四家A股上市快递公司先后公布6月经营数据。 数据来源：上市公司公告 公告显示，顺丰6月公司速运物流业务收入151.24亿元，同比增长22.71%；完成业务量9.51亿票，同比增长38.03%；速运物流业务单票收入为15.91元，同比下降11.07%。供应链业务6月营收11.85亿元，同比增长111.23%。 韵达6月快递服务业务收入33.09亿元，同比增长10.52%；快递业务量16.42亿票，同比增长29.29%；单票收入2.02元，同比下降14.41%。圆通快递业务收入31.22亿元，同比增长22.99%；快递业务量14.88亿票，同比增长26.79%；单票收入2.10元，同比下降2.99%。申通公司快递业务收入19.23亿元，同比增长7.30%；完成业务量9.08亿票，同比增长4.82%；单票收入2.12元，同比增长2.42%。 从业务量增速看，行业增速重回30%。国家邮政局数据显示，6月份行业件量同比增长30.4%，6月份增速环比提升，一方面受益于年中各大电商平台6·18促销活动，另一方面是因为时令生鲜水果等农产品寄递需求旺盛。 而在营收增速上，今年以来，在圆通业务量增速连续三个月超越韵达之后，本月韵达业务量增速反超圆通，韵达与后者的业务量差距也拉至1.54亿票。顺丰业务量增速继续领跑，值得一提的是，顺丰此前发布公告称，今年618期间，顺丰整体业务量同比增长超40%，一定程度上也释放了其将对电商件进一步深耕的信号。 单票收入方面，除申通同比增长2.42%之外，顺丰、韵达同比降幅继续超过10%，圆通降幅为2.99%。不过环比上月，四家快递公司单票收入均有所增长。其中，顺丰控股的单票收入由5月份的15.59元上升至15.91元，韵达股份维持在2.02元，圆通速递由5月份的2.04元上升至2.10元，申通快递由5月份的2.07元上升至2.12元。 快递股价普跌、百世涨幅超25%满帮集团挂牌上市 整个6月物流行业因电商旺季带来了业务量和营收的大幅度增长，但是从资本市场看，整个6月快递板块较为低迷，大量公司股价均环比下滑。不过满帮集团登陆纽交所引发关注，顺丰同城正式在港交所递交招股书也在物流行业资本市场掀起波澜。 6月22日，满帮集团在纽交所上市，发行8250万股ADS（美国存托股），发行价格为19美元，筹资15.675亿美元。收盘后，满帮集团最新股价为21.50美元，较发行价上涨13.16%。最新市值为233.6亿美元，折合人民币1500多亿元。 满帮“数字货运第一股”的光环之下，是过去十余年互联网大潮浩荡的小小侧写。从惨烈竞争到资本加持，再到大合并，传统物流行业与层出不穷的互联网新打法相互融合，满帮成功跻身物流第一梯队。 伴随满帮上市，在原有“电商物流”“物流科技”和“消费供应链”等垂直领域，总榜新增“数字货运”维度。满帮6月市值为1431.43亿元，物流上市公司“千亿俱乐部”再扩容，行业“三超多强”变“四超多强”，格局更加清晰。 而在原有的上市公司中，6月虽然为整个行业的旺季，整体公司的股价均有所下跌。以快递天团为代表的“电商物流”企业市值在6月表现不如预期，其中，圆通速递跌幅超过7%，在快递企业中股价跌幅最大，而上月涨幅领涨的顺丰控股，本月则微跌2.58%，百世集团则上涨超过25%，领涨快递公司。 此外，5月刚刚登陆港交所的京东物流在6月迎来了上市首月的开门红，截至6月30日，京东物流6月股价环比增长1.81%，市值超过2600港元。 在通达系中，上月微跌0.22%的中通快递本月股价增长超过5%，韵达、圆通、申通跌幅均超过4%，虽然跌幅相比于上月有所缓解，但是整体跌幅依然较大。而在4、5月连续股价下滑之后，德邦股价虽然没有转涨，但是下跌幅度大幅度减缓，6月股价环比微跌0.05%。 不过整体来看，快递公司股价表现依然低迷，从整个快递概念板块来看，在5月底重回增长势头之后，6月上旬，快递板块整体回调，而在6月中下旬，快递板块迎来强势增长。不过截至6月30日，快递板块股价环比微跌1.07%，在4月、5月连续两月增长后有所回调。 在上个月股价迎来小幅度反弹之后，顺丰股价在6月初和618后迎来两个增长小高峰。 6月20日晚间，顺丰发布公告称，公司当日以电话会议方式接待了机构投资者的调研。面对投资者的提问，顺丰表示，此次618期间（指6月1日-6月18日），顺丰为天猫、拼多多、唯品会、苏宁、抖音、快手等各大电商平台物流合作护航，618期间公司整体业务量同比增长超40%。 这两年，顺丰在电商件上持续发力，市场份额和业务量也得到明显提升，而在今年618，顺丰与多家电商平台的联手，一定程度上也释放了其将对电商件进一步深耕的信号。 或受益于618战绩和5月经营业绩发布，顺丰股价在6月21日开盘涨幅一度超过8.5%，截至当日收盘，顺丰股价71.26元，较上一个交易日增长5.15%。 实际上，虽然业绩承压，顺丰电商件下沉依然凶猛。数据显示，今年以来，顺丰快递业务量继续延续去年的高增速，4月、5月、6月增幅分别为36.50%、36.48%、38.03%，连续超过通达系增速，不过其单票收入也在下滑。 6月30日，顺丰控股旗下的杭州顺丰同城实业股份有限公司（以下简称“顺丰同城”）向港交所提交了招股书，美银证券及中金公司为联席保荐人。这也意味着，继顺丰控股、顺丰房托之后，顺丰创始人王卫即将收获第三家上市公司。 相比于美团、饿了么、“即时配送”第一股达达集团，以及UU跑腿、闪送等原始玩家，顺丰同城入场时间较晚，但也短时间在市场内占据一席之地，如今顺丰同城上市在即，又将继续搅动即时配送市场。 长城证券最新研报显示，新冠疫情加速网购渗透率抬升，顺丰经济件量增长从中受益。由于针对电商客户推出了“特惠专配件”，顺丰经济件量高度依赖电商市场规模，直接带来其2020年从线上消费习惯加速渗透的环境中受益。 或受上月“宠物盲盒”事件持续影响，中通快递股价在6月上半月持续下滑，6月18日股价跌幅超过3%，不过在618后，中通快递股价迎来较大幅度增长，整个6月，中通股价环比上涨幅度超过5%，也成为6月通达系上市快递公司中唯一股价上涨的企业。 延续上月股价持续下滑趋势，韵达股价6月继续下滑，在上半年因为“擅自投递”被消保委点名后，6月初，中国执行信息公开网显示，上海韵达货运有限公司新增3条被执行人信息，被执行总金额约239万元。 截至6月30日，韵达股价13.49元，环比下跌5.98%，下滑幅度较上月有所趋缓，不过今年以来，韵达股价跌幅已超过17%。 今年以来，虽然与韵达“联姻”尘埃落定，但德邦快递的股价依然难止下滑趋势，在德邦5月股价环比下滑幅度继续扩大之后，6月中上旬小幅度爬升，但是6月中旬之后又小幅度下滑。 6月22日，国家邮政局市场监管司就违法收寄危险违禁物品对德邦物流股份有限公司（德邦快递）进行监管约谈。而在今年4月，德邦也曾因为安全设备使用不符合国家或行业标准被处以罚款。 不过整体来看，德邦股价在6月较为平稳，较上月微跌0.05%，股价10.84元，市值111.33亿元。 在5月股价缓慢下滑之后，圆通股价在6月继续下滑，截至6月30日，圆通股价环比下滑7.29%，总市值316.32亿元。 延续今年以来的趋势，申通股价在6月依然整体呈现下跌趋势，截至6月30日，申通股价7.62元，环比下滑4.39%，总市值116.66亿元。今年以来，申通股价已下跌超过34%。 值得一提的是，今年以来，股价经历“大起大落”的百世集团在5月股价上涨后，在6月迎来了新一轮大幅增长。 6月8日百世发布的2021年Q1财报显示，Q1营业收入为65亿元人民币，同比增长29.9%；快递业务收入同比增长10%，快运业务收入同比增长70.9%，供应链业务收入同比增长9.8%，国际业务收入同比增长116.3%。6月8日，百世股价上涨9.46%，次日（6月9日）下跌11.11%。 6月23日，百世股价暴涨34.07%，业内看来，这对于正在转型中的百世是重大利好和启示，百世战略聚焦后，各项指标明显好转，快递业务量有望提速，快运业务增速超各方预期，供应链业务提升明显，国际业务成为最大的亮点。 本月百世股价涨幅也领涨所有上市快递公司，整个6月，百世股价环比上涨超过25%，市值6.85亿美元。 在5月底正式登陆港交所之后，京东物流在6月迎来了上市以来的第一个完整月，整个6月，京东物流股价高开低走，6月1日，京东物流股价增长超过10%，并在次日（6月2日）股价一度达到48.15港元，突破历史最高值。截至6月30日，京东物流股价环比增长1.81%，总市值2615.4港元。 上半年业绩揭晓：顺丰业务量超申通价格战或迎拐点 随着6月经营数据的公布，4家快递公司的上半年经营基础数据也悉数出炉。可以看到，在快递业务收入排名上，顺丰（818.05亿元）>韵达（173.47亿元）>圆通（163.6亿元）>申通快递（108.81亿元），与去年排名持平，快递业务量上，韵达继续保持领先，圆通紧随其后，顺丰业务量超越申通。 顺丰此前发布的上半年业绩预告显示，在2021年一季度净亏损达9.89亿元之后，二季度净利润在16.29亿元到18.19亿元之间，预计上半年，归属于上市股东的净利润为6.4亿-8.3亿元，同比下降78%-83%。申通上半年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净亏损为1.4亿元至1.6亿元， 申通快递表示，本报告期快递市场价格保持低位运行，公司为维持快递网络的健康发展，增强加盟网点的客户拓展和服务能力，同比上年同期适当调整了市场政策的扶持力度。 国泰君安研报分析称，电商快递是典型的规模经济，市场普遍认同，行业终将走向高度集中。未来一年，预计行业利润率仍将承压，且业绩预测难度较大。目前市场对电商快递竞争压力已预期较为充分。若未来份额落后快递企业发生重大经营调整，或新竞争者调整激进策略，将可能催化资本市场预期先行。维持中通快递、韵达股份、圆通速递“增持”评级。 而随着6月单票价格的环比上涨，快递公司价格战或也将在下半年迎来拐点。上半年以来，多部门出台政策管制快递市场的无序价格战，一定程度也将带来整个行业的良性发展。 5月28日，浙江省十三届人大常委会审议通过的《浙江省快递业促进条例（草案）》公布，向社会公开征集意见。该条例规定，快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。 6月23日，经国务院同意，交通运输部、国家邮政局、国家发展改革委、人力资源社会保障部、商务部、市场监管总局、全国总工会联合印发了《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》（以下简称：《意见》）。7月15日，国家邮政局发文称，《意见》提出的重点任务包括保障快递员的合理劳动报酬、提升快递员社会保障水平、优化快递员生产作业环境，同时针对不正当市场竞争、区域差异化派费等问题提出了相应措施。 *编者注： 我们深知，无论一个行业、还是一家上市公司的健康指标构成，都一定是特别系统化、复杂多元的，高质量发展目标任重道远。未来，我们还将不断丰富数据维度，包括定期加入快递物流公司在产品结构、科技投入、绿色环保、创新发展、社会责任等方面的考量，旨在更全方位洞察中国快递行业健康发展，多视角多维度地对快递物流行业、快递物流上市公司的数据进行挖掘、分析与论证，推动中国快递物流更好地迈向高质量发展的新时期。我们更加守望以快递物流上市公司巨头为引领效应的全行业的共同进步，更好地助力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，更好地满足人民美好生活需要，更好地服务经济社会发展大局。 报告出品：智慧物流研究院、每经未来商业智库 查看往期报告，请点击专题：中国快递物流健康监测报告