农银量化智慧混合二季报披露，十大重仓股曝光

每经AI快讯，截至二季度末本基金份额净值为2.0185元；二季度末基金份额净值增长率为14.24%，业绩比较基准收益率为3.87%。 截至二季度末，农银量化智慧混合的股票仓位为81.07%，前十大重仓股为宁德时代、五粮液、天赐材料、振华科技、嘉元科技、闻泰科技、隆基股份、中伟股份、科达利、北方华创。 报告期内基金投资策略和运作分析如下：“2021年2季度，受国内经济稳步复苏、上市公司一季报靓丽、流动性相对宽松等积极因素影响，A股市场震荡上涨，沪深300上涨3.48%，主要指数表现分化，小盘成长类指数整体表现较好，创业板指大涨26.05%，中证1000、中小100等涨幅也都超过10%，价值蓝筹类指数表现较差，上证50和中证100均小幅下跌。各行业表现分化剧烈，电气设备（新能源车）大涨30.7%，遥遥领先，电子（半导体）、汽车、化工等涨幅也都超过15%；家用电器、房地产、农林牧渔等跌幅超过5%。4月，受流动性相对平稳、上市公司一季报靓丽等因素影响，A股市场震荡反弹，创业板指领跑主要指数，大涨12.07%；前期跌幅较大、一季报较好的医药生物、电气设备、食品饮料、电子涨幅靠前，碳中和相关行业（有色金属、钢铁等）在期货价格大幅上涨的带动下也表现优异，前期体现出防守特性的公用事业、建筑装饰等低估值行业跌幅较大。5月，受1季报较好、通胀预期回落、流动性相对宽松等利好影响，市场震荡上涨，创业板综指领跑主要指数，涨7.9%；前期跌幅较大的国防军工一枝独秀，大涨13.07%，食品饮料、有色金属、计算机、电气设备等景气度较高的行业也涨幅靠前。6月，受美联储Taper预期扰动等海外因素影响，市场一度下探，但在国内通胀预期回落、流动性相对宽松等利好带动下投资者情绪高涨，市场整体呈震荡态势，创业板综指涨幅领先，涨7.64%，价值蓝筹类指数表现较差；科技成长类行业整体表现较好，电气设备（光伏、新能源车）、电子（半导体）等景气度较好的行业涨幅领先。从因子表现来看，市场表现出小盘成长特征，在财报季，叠加经济复苏和上市公司业绩靓丽，盈余动量等业绩相关因子表现较好；受通胀上升影响，投资者预期利率易升难降，同时叠加投资者风险温和回升，投资者更加关注近期的成长性，长久期相关因子表现不佳。基本面因子整体表现优异，分析师预期因子、盈余动量因子、成长因子表现突出，盈利能力因子出现回撤；技术类因子整体表现不佳，小市值因子表现突出，价值因子大幅回撤，低流动性因子、低波动性因子出现回撤，反转因子表现一般。4月市场表现出大盘成长风格，在1季报财报季，基本面因子表现优异，盈余动量因子、成长因子、分析师预期因子表现突出，盈利因子表现一般；技术类因子表现分化，反转因子、低流动性因子表现较好，小市值因子、价值因子、低波动性因子出现回撤。5月，基本面因子整体表现一般，盈利因子大幅回撤，成长因子也有所回撤，盈余动量因子和分析师预期因子表现相对较好；技术类因子大都出现回撤，小市值因子表现较好，反转因子、低波动性因子、低流动性因子、价值因子都出现了较大回撤。6月，市场表现出明显的小盘成长风格和主题投资特征，基本面因子表现分化，分析师预期因子、盈余动量因子、成长因子表现较好，盈利因子小幅回撤；技术面因子表现分化，小市值因子表现突出，价值因子继续大幅回撤，反转因子、低流动性因子、低波动性因子也都表现一般。2021年2季度组合处于中性偏积极仓位运作，仓位大都在75%以上；选股模型中价值因子、成长因子、盈利因子、盈余动量因子等基本面因子、分析师预期因子的权重较高；行业配置方面，电气设备、电子、化工、食品饮料、医药生物、有色金属等行业的权重较高。组合战胜基准，一方面，盈余动量因子、成长因子、分析师预期因子在我们的选股模型中权重较高，这些因子表现较好；另一方面，相对基准，我们超配了电气设备、电子、化工、医药、有色金属、食品饮料等行业，这些行业2季度涨幅明显。分月来看，各月均战胜基准，4、5月表现相对一般，一方面选股模型中权重较高的价值因子、盈利能力因子出现较大回撤，另一方面配置较高的家电、非银金融表现较差；6月大幅跑赢基准，一方面选股模型中权重较高的盈余动量因子、成长因子、分析师预期因子表现优异，另一方面超配的电气设备（新能源车）、电子（半导体）涨幅较大。”

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(记者 王晓波)

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