天泽六个月定开债一季报披露，本报告期末未持有股票。

每经AI快讯，天泽六个月定开债：截至报告期末天泽六个月定开债A基金份额净值为1.0233元，一季度末内，该类基金份额净值增长率为0.75%，同期业绩比较基准收益率为0.89%；截至报告期末天泽六个月定开债C基金份额净值为1.0213元，一季度末内，该类基金份额净值增长率为0.67%，同期业绩比较基准收益率为0.89%。 本报告期末未持有股票。 报告期内基金投资策略和运作分析如下：“去年四季度GDP已回至潜在增速水平附近，12月CPI回升、PPI大涨，经济数据显示复苏仍呈不均衡态势。今年一季度经济复苏的趋势延续，多国新冠疫苗接种推进及美国大规模财政计划推出下，全球经济复苏预期强劲。政策鼓励"就地过年"下，企业复工时间较早带来助力，疫情防控高效有序控也使节后经济活动恢复较快，低基数因素的影响下宏观数据的同比读数都出现了明显回暖。从全国两会发布的政府工作报告来看，2021年经济社会发展的总体要求主要包括：2021年经济社会发展的总体要求主要包括：国内生产总值增长6%以上，城镇新增就业1100万人以上，居民消费价格涨幅3%左右。宏观政策要继续为市场主体纾困，保持必要支持力度，不急转弯：2021年赤字率拟按3.2%左右安排，拟安排地方政府专项债券3.65万亿元；货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定。同时解决好大城市住房突出问题，并注重扩大内需、科技创新和环保低碳。开年以来，伴随流动性宽松，隔夜回购利率最低下探至0.6%，基本上是近阶段多次触及的下限，加上国内多地疫情反复，利率债1月上中旬收益率下行较快，特别是中短端利率，曲线加速走陡。中旬后面临缴税缴准，流动性开始收紧，而央行出乎意料连续大额净回笼，特别是央行官员的相关表态引起市场恐慌，造成股、债、商品三杀的局面，资金利率大幅抬升，银行间隔夜最高接近20%，为近年以来罕见。春节前流动性开始缓和，海外疫情新增确诊人数逐步下降，同时伴随疫苗接种的加快，海外经济体复苏预期升温，风险资产普涨，股市特别是原油、有色等大众商品价格快速上涨，通胀预期明显加强，利率债继续承压，特别是长端利率，曲线呈现走陡态势。同时由于美债收益率加速上行，引发高估值资产回调压力。在风险资产回调和中美利差收缩双重作用下，国内利率债市场表现为低位震荡行情，波动率大幅降低。3月以后在国内资金面宽松和风险偏好持续回落后，加上中美和中欧政局摩擦，利率债走出一波小趋势行情，长端收益率最大下行约15bp，国债期货最大涨幅约1.2元，曲线继续走平。开年以来，在市场较为震荡、资金面波动加大且海外政治及疫情风险带来较大不确定性的情况下，本基金采取了相对谨慎的投资策略。本基金在严格控制组合久期和杠杆水平的基础上，深入进行信用挖掘以获得持续稳定的票息收入，并择机积极参与利率债及转债交易。”

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(记者 蔡鼎)

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