鹏扬景泓回报混合一季报披露，十大重仓股曝光

每经AI快讯，截至一季度末鹏扬景泓回报混合A的基金份额净值为1.1176元，一季度末基金份额净值增长率为-6.84%；截至一季度末鹏扬景泓回报混合C的基金份额净值为1.1151元，一季度末基金份额净值增长率为-6.92%；同期业绩比较基准收益率为-0.62%。 截至一季度末，鹏扬景泓回报混合的股票仓位为76.46%，前十大重仓股为赣锋锂业、贵州茅台、海康威视、工商银行、立讯精密、旗滨集团、宁德时代、恒逸石化、五粮液、分众传媒。 报告期内基金投资策略和运作分析如下：“2021年1季度，国内经济延续去年下半年良好的发展态势，大宗商品快速上涨，国内需求快速回升，尤其是顺周期的化工、有色、机械等行业的订单、销量、价格，都有不俗的表现。国际方面，随着疫苗在欧美逐步普及以及延续去年宽松后消费刺激政策，海外需求进一步复苏，但由于供给缓慢，海外需求对于中国出口的拉动在今年1季度也维持在较高水平。2021年的1季度国内股票市场出现了大幅波动，经历了春节之前的快速上涨，在春节之后出现明显回撤，到3月中下旬逐渐稳定，形成了预期从乐观到悲观再到平稳的快速转换过程。我们认为股票市场的波动，主要是因为国内货币环境以及海外货币环境的预期发生了变化。从2020年3季度以来，以玉米为代表的农产品价格和以铜为代表的大宗商品价格，在全球经济复苏良好、而供给国家因为疫情受限的情况下快速上升，CPI已经有快速上行的预期。国内从2020年4季度开始货币政策就趋于平稳，不再宽松。2021年1月底，央行收紧了短期流动性导致短期市场风险偏好快速下降，基金持仓集中度较高的标的有所回调。海外方面，随着十年期美债在2月持续下行，尤其是在2月25日出现大幅下跌，无风险利率上行，美国的流动性也开始出现收缩预期。这些因素让高估值企业面临估值收缩的压力。操作方面，本基金本报告期内整体上仓位逐渐下降，资产配置向顺周期行业倾斜。具体来看，我们在1月初保持了比较高的仓位，在指数震荡时期，开始进行缓慢减仓，向业绩更确定和景气度更高的行业做了倾斜，减持了较多军工和银行股、部分非银股及适量的光伏和新能源股票，加仓了机械和化工股。另外，我们也配置了港股中性价比较好、2021年有增长的消费、互联网和制造业行业的股票，提升了组合中港股的占比。2月份组合仓位整体维持小幅略降，主要是降低了估值较高板块，如光伏、新能源汽车的持仓，增持了化工、机械等受益于PPI上行、在1-2季度有较好业绩的行业股票，在标的的选择上也以业绩导向为主。3月份组合继续小幅减仓，结构没有太多变化。”

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(记者 蔡鼎)

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