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近4000亿压顶!宁德时代一日蒸发600亿,实控人及创投股东成解禁主角,“十倍赢家”已出炉

每日经济新闻 2021-06-07 15:34:40

◎截至今日收盘,宁德时代跌去5.72%,市值蒸发近600亿元,而其总市值规模仍是创业板第一,但投资界却已开始担心不久之后限售股解禁洪峰的到来,或对股价造成二次冲击。

◎对于一级市场的参与者来说,时下的解禁不失为一次造富良机。《每日经济新闻》记者注意到,有两只创投基金(机构股东)在解禁之前录得的账面回报就已经超过十倍。

每经记者 任飞    每经编辑 肖芮冬    

宁德时代本周四(6月10日)的大额解禁压力已提前冲击股价,今日上午跌幅已近6%,截至收盘下跌5.72%、最新报407.50元/股。据Wind统计,本次解禁股数总计约9.5238亿股,按照今日收盘价计算,解禁市值约为3880.95亿元。

值得注意的是,本次解禁股数量占总股本40.88%,是继2019年6月超四成总股本解禁后的又一次大额解禁,均为首发原始股东限售股份。本次解禁的股东中包括实控人和创投股东,其中新疆东鹏伟创股权投资合伙企业(有限合伙)、上海绿联君和产业并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)已是十倍赢家,其最早均在2017年6月入股宁德时代,彼时投资成本每股43.48元。

“创业板一哥”再遇解禁洪峰

截至今日收盘,宁德时代跌去5.72%,市值蒸发近600亿元,而其总市值规模仍是创业板第一,但投资界却已开始担心不久之后限售股解禁洪峰的到来,或对股价造成二次冲击。

Wind统计显示,6月10日,宁德时代将迎来一次大额解禁,其解禁股数高达9.52亿股,占总股本的40.88%,均为首发原始股东限售股份。今天(6月7日)早盘急跌4%的态势已是市场对解禁压力的提前反应。

有分析指出,相比于去年同期,宁德时代股价涨幅超过170%,动态市盈率高达139倍,尽管一季报净利润增率同比达到158.99%,但该公司年度盈利数据历年呈现头重脚轻态势,年报净利润同比增率连续两年维持在35%以内,难负百倍市盈率高增预期。

但有意思的是,这已经不是宁德时代首次经历解禁洪峰。早在2019年6月,该公司就有来自首发原始股东的20家机构持股人解禁期至,彼时限售解禁股占总股本的比例高达44.64%。从股价表现来看,在那之后的近半年时间里,宁德时代股价在72.51元附近平稳过渡,且从当年11月起开启股价翻倍之旅,到如今突破400元/股大关,股价已涨超5倍。

业内多有关于新能源车产业政策利好公司营收增长的讨论,不过受市场竞争加剧、新品和技术开发风险突出以及毛利率有可能下降等问题,“创业板一哥”此次再遇限售股解禁股价能否继续保持平稳的担忧。

新疆东鹏、绿联君和已成“十倍赢家”

对于一级市场的参与者来说,时下的解禁不失为一次造富良机。《每日经济新闻》记者注意到,有两只创投基金(机构股东)在解禁之前录得的账面回报就已经超过十倍。

Wind统计显示,即将在6月10日解禁的股东名单中,机构包括新疆东鹏伟创股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称新疆东鹏)、上海绿联君和产业并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称绿联君和)两家股权投资基金,以及实控人持股平台之一的宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司。

其中,新疆东鹏本次解禁股份数量达459.99万股,绿联君和解禁股份数量达344.99万股,均是两家机构的剩余未解禁股份,且均是在2017年6月从宁德时代实际控制人处受让的公司股份,并承诺上市后36个月内不转让及回购。除上述公司股份外,自公司股票在证券交易所上市之日起12个月内,不转让及回购。

根据招股书公布的转让情况,绿联君和曾在2017年6月分别受让李平、黄世霖和“元达信资本-聚宝7号专项资产管理计划”344.99万股、230.00万股、588.24万股;新疆东鹏同期受让了李平459.99万股。根据当时股权转让的协商定价,均以43.4791元(相当于转增前130.4372元)受让相关机构。也就是说,按今日407.50元/股收盘价计算,两家机构的账面回报涨9.37倍。

据启信宝数据,绿联君和成立于2016年11月,合伙人(股东)名单中包括安徽省铁路发展基金股份有限公司、江苏新扬子造船有限公司等国资系LP。在业内人士看来,国资系LP对财务投资的保值增值要求较高,履行完限售合同之后,不排除会有减持计划公布。

高瓴资本按兵不动,新能源赛道仍被聚焦

虽然限售股解禁后会面临减持的抛压,但从宁德时代的限售股解禁股东来看,却也不乏按兵不动的机构投资人,高瓴资本就是一例,且到目前为止,新能源赛道仍是一二级市场投资人极为聚焦的领域。

记者注意到,截至宁德时代2021年一季报公布的限售股份变动情况,高瓴资本通过中国价值基金(交易所)、HCM中国基金以及珠海高瓴穗成股权投资合伙企业(有限合伙)参与宁德时代非公开股份发行获得的股份至少在6000万股以上。其中,仅中国价值基金(交易所)就有5279.50万股,尽管拟解除限售日期为今年2月4日,但就今年一季报公布的数据来看,并未减持。

事实上,对于新能源汽车产业链的关注,一二级市场近年来虽有投资策略上做进退取舍,但放眼长期确定性机会,各家均未因估值高企而放弃继续投资的意愿。投中数据CVSource统计显示,今年一季度“碳中和”概念投资活跃,项目主要分布在新能源汽车电池、清洁能源等五大赛道,投资数量合计发生40起,其中电池赛道投资最活跃。

在二级市场方面,有公募基金经理表示,新能源汽车渗透率正在快速走过1%~10%的时间窗口,未来几年新能源汽车依然会保持快速的增长。金信基金投资部基金经理孙磊表示,看好的细分领域包括上游资源、中游隔膜企业、中游龙头电池企业和下游充电运营企业。

当然,投资新能源产业也面临阶段性风险。孙磊表示,“过去政策风险较大,补贴的时间和单车补贴量都是较大的风险。补贴是让新能源汽车行业增速波动剧烈的一个重要因素。短期来看,原材料上升等都对产业形成了短中期的压力。”

封面图片来源:摄图网

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