新华锦拟募资3.60亿元 定增面临这几大风险

6月04日，新华锦（SH 600735，收盘价：7.68元）披露定增预案，本公司2021年度非公开发行股票相关事项已经获得公司第十二届董事会第十八次会议通过，本次非公开发行的发行对象为不超过35名特定投资者。本次发行的股票数量按照本次发行募集资金总额除以发行价格计算，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过约1.13亿股（含本数）。对于不足一股的余股按照向下取整的原则处理。拟募集资金总额不超过3.60亿元，扣除发行费用后拟用于收购上海荔之实业有限公司50%股权项目，补充流动资金项目等。

《每日经济新闻》记者注意到，新华锦定增存在以下风险：

1.市场竞争的风险，国内发制品行业呈现金字塔式的竞争格局，按照发制品营业收入规模来划分，可以分为三个梯队。其中第一梯队为瑞贝卡和新华锦，2020年度分别实现营业收入13.30亿元和12.43亿元，稳居国内发制品行业龙头地位；第二梯队主要包括恒源、训修实业、即发等具有一定市场地位的发制品企业；其余数千家小企业则位于第三梯队，大多不具有自主品牌和渠道。随着行业竞争加剧，占据领先地位的公司凭借规模、技术、渠道和品牌优势有望进一步提高市场占有率，若未来公司不能持续拓展市场边界，提升市场渗透率，公司可能在未来竞争中处于劣势地位；公司主营涉及的行业竞争较为激烈，如果公司在激烈的市场竞争中不能及时、全面地提高产品市场竞争力，将面临产品市场份额下降的风险；同时，激烈的市场竞争将可能引发厂商为争夺市场而进行降价，从而降低行业整体的盈利能力。面对市场竞争的压力，公司将一方面努力发挥质量、品牌等方面的优势，继续积极开拓市场；另一方面公司将顺应市场需求，积极主动调整业务结构，扩大具有较好盈利前景的产品比重，加强对现有客户结构的管理，通过精细化管理提高公司的盈利能力；

2.境外经营风险，公司主营业务遍及全球多个国家和地区，在境外设有10家全资子公司，国外政治、经济、社会、法律环境的差异，将可能给公司带来经营风险；任何涉及公司业务市场所在地的政治不稳、经济波动、自然灾害、政策和法律不利变更、税收增加和优惠减少、汇率波动、贸易限制和经济制裁等因素都可能影响到公司海外业务的正常开展，进而影响公司的财务状况和盈利能力；

3.应收账款坏账风险，最近三年末，公司应收账款账面价值分别约为1.20亿元、约1.14亿元和7263.92万元，占流动资产的比例分别为14.92%、12.42%和8.42%。随着公司经营规模的扩大，公司应收账款可能进一步增加，如果出现应收账款不能按期收回或发生坏账的情况，公司业绩和生产经营将受到不利影响；

4.商誉减值风险，根据《企业会计准则》的相关规定，公司因合并ON-RITECOMPANYINC.、NEWIMAGELABSCORP.和新华锦澳门一人有限公司三家境外公司形成较大规模商誉。公司需要在未来每个会计年度期末对其进行减值测试，减值部分计入当期损益。截至2021年3月31日，公司商誉账面值为8485.57万元，暂未发生减值损失，如果未来宏观经济波动、市场环境出现重大不利变化等情况与评估假设不一致，可能导致三家境外子公司未来盈利水平达不到评估预测水平。若三家境外子公司未来经营中无法实现预期的盈利目标，则可能发生较大的商誉减值损失，从而对公司经营业绩造成不利影响。

(记者 曾健辉)

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