从“疯狂并购”到“努力收缩” 威创股份的幼教业务何去何从？

每经记者 陈鹏丽    每经编辑 张海妮    

三家教育子公司去年业绩“爆雷”、靠卖资产扭亏为盈、原控股股东套现离场、公司管理层“换血”，这是威创股份的2020年。

去年，威创股份的幼教业务营业收入腰斩，幼儿园运营管理服务营收仅2.53亿元，同比下滑46.27%。曾经的A股“幼教巨头”，转型多年之后，儿童教育板块收入占比下滑到39.44%，“老主业”超高分辨率数字拼接墙系统不得不再次挑起大梁。

威创股份从2015年开始大举进军学前教育领域。《每日经济新闻》记者发现，2015年2月至2018年9月这三年多时间里，威创股份曾“疯狂”并购了12家教育相关标的。在公司的投资扩张及资本市场热炒下，威创股份当时在A股也“红极一时”。

但好景不长。2018年11月，幼教新政就给了威创股份当头一棒。《中共中央 国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》要求，2020年普惠性幼儿园覆盖率要达到80%，同时民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园资产。 

不到4年疯狂并购12家标的

2015年2月，威创股份以5.2亿元收购北京红缨时代教育科技有限公司（以下简称红缨教育）100%股权，敲开学前教育领域的大门。同一年，威创股份又宣布以8.56亿元并购北京金色摇篮教育科技有限公司（以下简称金色摇篮）100%股权。

2015年威创股份先后砸出超过13亿高调进军幼教行业。随后的2016年，威创股份宣布以2665万元获得广州市贝聊信息科技有限公司13.33%股权。2017年，威创股份再以超过5亿元相继参股或控股了幼师口袋、鼎奇幼教、北京可儿教育科技有限公司（以下简称可儿教育）、固安县思智科技发展有限公司及大连方晶教育咨询有限公司5家标的。其中收购可儿教育70%股权耗资3.85亿元。

进入2018年，威创股份又相继投资了凯瑞联盟等4家标的。直到幼教新政出台，威创股份的并购投资步伐才停止。

《每日经济新闻》记者统计发现，2015年至2018年这四年间，威创股份投资并购的幼教标的达12家，涉及的投资金额将近20亿元。

截至2017年6月底，威创股份旗下的幼教品牌共拥有加盟幼儿园超过4500 家。截至2018年末，威创股份旗下红缨教育、金色摇篮、可儿教育和鼎奇幼教4个教育品牌共向超过5500家幼儿园提供服务，成为A股幼教行业龙头。2018年威创股份的幼教业务规模达到发展巅峰，为5.81亿元，与老主业超高分辨率数字拼接墙系统“平分秋色”，各占一半。 

前期疯狂并购也为威创股份埋下一颗巨雷。截至2018年末，威创股份的商誉账面价值高达17.43亿元。

2018年学前教育新政出台后，威创股份的幼教业务开始萎缩。2019年威创股份的幼教业务收入下滑至4.7亿元，同比减少19.02%。也是在2019年，威创股份对旗下幼教子公司一次性计提近12亿元的商誉减值准备。

进入2020年，在疫情影响线下幼儿园开学的情况下，威创股份的幼教业务更是遭受重重打击。鼎奇幼教与凯瑞联盟处于亏损状态，红缨教育营业收入、净利润分别同比下降31.54%、57.82%；金色摇篮营业收入、净利润分别同比下降64.06%、99.62%。 

此外，2020年威创股份还对外转让了北京金色摇篮文化发展有限公司100%股权、北京可儿教育咨询有限公司100%股权，并注销了启迪红缨（北京）教育投资有限公司等8家相关教育子公司或孙公司。

实际上，威创股份对幼教业务的收缩自2019年底便开始了。早在2019年12月，威创股份就拟将可儿教育70%股权转让给刘可夫、回声，交易对价是3.03亿元。不过这个股权转让颇为波折，直至现在也未能完成。2020年1月，刘可夫、回声支付完第一笔股权转让款2000万元后，第二笔转让款1.33亿元逾期未支付。后来，刘可夫、回声向北京仲裁委员会提起仲裁，希望解除股权转让协议，要求威创股份退还已收取的股权转让款及支付资产占用费。

不久，威创股份作出让步，同意刘可夫将可儿教育22%股权退还给公司，同时可儿教育股权转让款从3.03亿元变为1.82亿元，刘可夫、回声承诺2023年末之前分5笔偿还。然而，重新协商后，刘可夫、回声第二笔2000万元股权转让款如今再次逾期。

当前，威创股份也在陆续清算旗下教育产业投资基金。从当初的“疯狂并购”，到如今的“全力收缩”，威创股份的幼教业务何去何从？《每日经济新闻》记者就此多次联系威创股份董秘办，并发去采访邮件。但截至发稿，公司对此尚无回应。 

一募投项目投资进展不足2%

威创股份在幼教行业踩过的“坑”，还包括广东阳光视界教育科技有限公司（以下简称阳光视界）。2018年9月，威创股份拟通过全资子公司以5000万元向阳光视界增资。截至2019年底，威创股份实际对阳光视界增资2500万元，获得其6.67%股权。

在威创股份增资完成当年，阳光视界就未能完成业绩承诺。2020年4月，威创股份对阳光视界计提长期股权投资减值2473.26万元。据悉，阳光视界目前处于业务停滞状态，存在多起劳动争议。徐刚（阳光视界法定代表人）、阳光视界均被法院强制执行，无其他可执行财产，阳光视界已被列为失信被执行人，徐刚已被限制高消费。

2017年10月，威创股份曾非公开发行募集超过12亿元建设儿童艺体培训中心项目。该项目主要围绕公司现有园所网络，建设区域性儿童艺体培训中心，提供音乐、美术、舞蹈、国学、武术等园外幼儿服务，延伸公司幼教服务产业链。

2019年，儿童艺体培训中心建设项目总投入由前期规划的12.01亿元，调整至7.26亿元，对应的募集资金投入规模由9.18亿元下调至5.55亿元。项目建设期延长至2021年11月。威创股份还变更了部分募集资金用途，使用1.7亿元用于“偿还银行贷款及融资租赁借款”、使用1.88亿元用于“永久补充流动资金”。

截至今年一季度末，“儿童艺体培训中心建设项目”累计投入仅1052.7万元，投资进度仅1.9%。截至一季度末，该募投项目募集资金余额6.01亿元。

对于该募投项目为何进展缓慢，威创股份2018年曾给出解释，称是因募集资金实际到位时间与项目立项时间间隔较长，期间国内房地产市场，尤其是一、二线城市房地产市场发生了较大变化，项目可行性研究报告涉及物业租金，一、二线城市商铺物业市场租金有了较大幅度上涨，对项目运营场所选址造成了影响。

那么，儿童艺体培训中心建设项目的具体内容是什么，已投入部分的运营情况如何，未来是否继续推进？

《每日经济新闻》记者就上述问题多次与威创股份方面取得联系，并发去采访邮件，但截至发稿未能收到回应。

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