中国银河证券维持交通运输行业推荐评级：五一假期国内航空高铁出行强势反弹，海外疫情反复增强出口物流需求预期

每经AI快讯，中国银河05月06日发布研报称：给予交通运输推荐（维持）评级。

交通运输行业运行分析：3月客运市场超预期加速回升，节后积极复工货运需求持续高涨：2021年3月：CTSI指数同比增42%。铁路：3月铁路客流量同比增225%。公路：3月公路客运量同比增52.0%。水路：4月散运需求继续维持高位，苏伊士运河事件影响下集运价格反弹。航空：3月民航客运业加速修复，航空货运市场高景气度继续。物流：3月快递业务量同比增47.36%。新业态：3月网约车订单量为7.6亿单。

“五一”假期国内航空高铁出行强势反弹：据交通运输部预测数据显示，2021年“五一”假期，全国预计共发送旅客2.67亿人次，日均5347.4万人次，比去年同期日均增长122.2%，比2019年同期日均增长0.3%，反弹趋势明显。我们维持此前判断，伴随疫苗接种持续普及推进，国内疫情基本可控，未来持续向好的逻辑持续明朗，国内出行全面复苏具备确定性。继续推荐国内航空业务占比相对较多的吉祥航空（603885.SH）、低成本航空标的春秋航空（601021.SH）、全服务型航空标的中国国航（601111.SH）及京沪高铁（601816.SH）。

海外疫情反复增强出口物流需求预期：近期印度、日本等国疫情反复，进一步增强我国出口物流需求预期。同时，因4月苏伊士运河遭搁浅阻塞，导致大批海运船只绕行与改至货航运输，蝴蝶效应下，集运及空运价格随之回升反弹，进一步为跨境电商物流行业带来利好效应。中长期来看，在未来3-5年内，跨境电商赛道的高成长逻辑不变。推荐积极布局跨境电商物流网络的华贸物流（603128.SH）和具有较为完善的国际物流网络中国外运（601598.SH）。

碳中和背景下，布局低碳交通长期赛道投资机会正当时：交通运输行业是能耗和碳排放的三大行业之一,未来加快交通运输结构调整、推广新能源交通装备、提升运输组织效率将成为重点。推荐专注内贸集装箱的多式联运服务商中谷物流（603565.SH）和打造智能物流网的传化智联（002010.SZ）。

风险提示：空运海运价格大幅下跌，跨境物流需求不及预期，国际贸易形势变化，快递价格战，新冠疫苗接种进度不及预期等产生的风险。交通运输需求下降的风险，交通运输政策法规的风险。

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(记者 王晓波)

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