平安证券维持紫光股份推荐评级：业绩稳步增长，运营商业务表现良好

每经AI快讯，平安证券04月26日发布研报称，维持紫光股份（000938.SZ，最新价：18.21元）推荐评级。评级理由主要包括：1）公司业绩平稳增长，收入结构持续优化；2）公司毛利率和期间费用率同比下降，经营性现金流净额同比大幅增长；3）公司聚焦三大业务，运营商业务高速增长。风险提示：（1）云IT基础设施业务发展不达预期：当前，我国云计算行业蓬勃发展，为我国云IT基础设施市场的增长提供了长期支撑，利好公司云IT基础设施业务的成长。如果未来我国云计算行业的发展低于预期，则公司的云IT基础设施业务的发展存在不达预期的风险。（2）5G业务拓展进度不达预期：随着5G时代的到来，中国移动、中国联通、中国电信均发布了网络重构的规划，公司有望凭借在SDN/NFV领域的技术领先优势，在运营商市场获取更大的市场份额。但如果未来运营商在5G建设方面的进度低于预期，或者公司不能持续保持SDN/NFV的技术领先，则公司的5G业务拓展进度将存在不达预期的风险。（3）网络安全业务发展不达预期：网络安全已上升为我国国家战略，等保2.0时代的到来，将为我国网络安全行业带来更大的市场空间，我国网络安全行业未来发展前景广阔，但同时行业竞争也更加激烈。如果公司未来在网络安全技术和产品方面不能持续保持领先，则公司的网络安全业务将存在发展不达预期的风险。

AI点评：紫光股份近一个月获得1份券商研报关注，增持1家。

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(记者 王晓波)

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