三棵树：拟定增募资不超37亿元，面临原材料价格波动等风险

04月08日，三棵树（SH 603737，收盘价：202.08元）披露定增预案，本次非公开发行A股股票方案已经公司第五届董事会第十七次会议审议通过。本次非公开发行股票的发行对象为不超过35名特定对象，本次非公开发行股票数量不超过约8067万股（含本数），发行股票数量未超过本次发行前公司总股本的30%。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。拟募集资金总额不超37亿元。扣除发行费用后拟用于湖北三棵树年产100万吨涂料及配套建设项目，福建省三棵树新材料有限公司高新材料综合产业园项目项目，安徽三棵树涂料有限公司涂料生产及配套建设四期项目，补充流动资金项目。 三棵树定增存在以下风险： 1.宏观经济波动及房地产调控风险。2.品牌风险，涂料产品具有消费品性质，品牌是消费者购买的重要参考因素。经过多年的市场推广，公司在品牌建设方面取得一定成效，但是公司市场分布区域较广，市场监管难度较大，尽管公司已经积极采取各种手段保护“三棵树”品牌，未来仍然存在因产品被仿冒，导致品牌形象和盈利能力受损的风险； 3.原材料价格波动风险，公司产品的主要原辅材料有乳液、钛白粉、颜填料、助剂、树脂、溶剂、单体、沥青及包装物等，各类化工原料及包装物成本占公司主营业务成本的90%以上。如果原材料市场价格大幅上涨，公司不能把原材料价格波动的风险及时转移到下游客户，会存在因材料价格上涨带来的主营业务成本增加、业绩下滑的风险；4.经销商管理风险，公司产品中家装墙面涂料和家装木器涂料主要通过公司的经销商网络进行销售。公司通过“扁平化”的策略进行经销网络布局，在全国三十四个省级行政区划单位均有销售点。公司管理庞大的经销商网络，且要保证为经销商提供优质的产品和服务，这对公司的管理水平提出了较高要求。如果公司对经销商的服务不到位或经销商的利润空间大幅下滑，则存在经销商销售积极性下滑或经销商大量流失的风险，造成公司业绩增长乏力甚至下降的风险； 5.募投项目风险，本次募集资金投资于“湖北三棵树年产100万吨涂料及配套建设项目”、“福建省三棵树新材料有限公司高新材料综合产业园项目”、“安徽三棵树涂料有限公司涂料生产及配套建设四期项目”以及补充流动资金项目。公司对前述募集资金投资项目风险及可行性进行了详细分析，本次募投项目市场前景和预期经济效益良好，但项目的盈利能力仍然受产业政策变化、未来市场不利变化以及市场拓展等多方面因素的影响，存在不能达到预期经济效益的可能。

2019年年报显示，三棵树的主营业务为精细化工、建筑装饰、防水卷材，占营收比例分别为：78.1%、11.6%、7.0%。

三棵树的总经理、董事长均是洪杰，男，54岁，中国国籍，厦门大学EMBA、清华五道口金融学院EMBA工商管理硕士。

周三的市场，跟闹着玩儿似的。上午沪指大跌近30点，但下午又慢慢回升，最终只跌了3个点。指数萎靡不振，但并不反感题材操作盛况空前，两市100多只个股涨停，现在到底还有什么能够阻挡题材股的疯狂炒作？道达号（daoda1997）“个股趋势”提醒：
1. 三棵树近30日内北向资金持股量增加17.09万股，占流通股比例增加0.07%；
2. 近30日内无机构对三棵树进行调研。更多关键信息，请搜索“道达号”。

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(记者 王晓波)

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