平安证券给予三只松鼠推荐评级，坚持渠道、品类调整，长期健康发展可期

每经AI快讯，平安证券03月28日发布研报称，给予三只松鼠（300783.SZ）推荐评级。评级理由主要包括：1）线上去中心化，营收有所下滑；2）积极开拓线上新渠道，打造新流量来源；3）线下门店业务实现盈利，持续拓店抢占新市场；4）原有品类优化，瞄准婴童、宠物食品等新赛道；5）渠道+品类优化，原会计准则下毛利率提升。风险提示：1）食品安全风险：三只松鼠产品加工环节外包，若爆发严重食品安全事故，将对公司品牌声誉、销售情况造成打击。2）行业竞争加剧风险：休闲零食行业进入壁垒不高，公司主要竞争对手完成外部资金注入，行业竞争或将加剧。3）线下新业态盈利风险：公司线下门店业态仍在快速扩张，盈利模式存在不确定性。4）原材料价格波动风险：若原材料价格出现大幅波动，公司采购成本或随之出现剧烈变化。

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(记者 袁东)

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