快讯 | 量化私募遭遇指数增强失灵、中性策略失效？

每经记者 杨建    每经编辑 吴永久    

A股节后市场风云突变，抱团股快速瓦解超出市场预期，指数呈现单边下跌的态势，参与抱团的量化私募也难免遭遇净值回撤的尴尬。以量化头牌机构明汯投资旗下“明汯中性1号”为例，截至3月5日年内收益为亏损4.21%，该产品截至3月5日回撤超7%。

广州市量化基金执行总裁成书新告诉《每日经济新闻》记者，无论是量化指数增强型产品还是中性类的产品，它们都不会是只涨不跌。从去年延续到今年初的抱团股行情是显而易见的，所以这种个股极度不均衡的涨跌幅冲击造成了中性策略的暂时失效。正常情况下量化指数增强型产品每年都会有两个月左右跑输指数，所以如果有一到两个月没有跑赢是很正常的现象，当然深层次的问题，有可能是百亿以上规模的量化私募到了策略瓶颈，造成了超额能力的降低，管理人不得不用其他的方法来增厚收益。

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