港股风云 | 美元持续弱势 机构：A股、港股配置价值凸显

每经记者 袁东    每经编辑 吴永久    

本周恒生指数走势仍旧波澜不惊，整周累计下跌0.03%，报收于26498.6点。纵观市场的热点，也集中于新能源、光伏、玻璃等热点板块。

对于目前的大市情况，第一上海证券指出，美联储完成议息后宣布维持现时利率不变，并承诺未来将继续向金融市场注入资金，以对抗衰退直到复苏完成，有市场估计美国联邦基金利率将维持在贴近零的水平直至2023年。事实上，美国经济数据表现依然疲弱，最新公布的11月零售销售按月大跌1.1％，表现远较市场预期差。另外，11月感恩节本应是消费旺季，零售销售表现得不尽人意，就更加凸显出美国经济仍受到疫情爆发所带来的重大困扰，而这个也说明了美联储为何要在未来一个长时间里、要继续维持量化宽松的货币政策。在宽松政策叠加经济未见起色的双重打击下，美元指数持续受压并且进一步跌穿90关口创新低，而黄金有望成为对冲美元的工具，可以多加注视。

另一方面，美元的进一步转弱，亦更加凸显了A股港股的配置价值。回调了有两周的A股出现回升，而受到A股带动，港股亦出现了提振，而港交所表现相对突出，本周率先创出月内新高。港交所行政总裁李小加表示，将继续稳步推进三年战略规划，巩固其作为亚洲金融枢纽的地位。

张忆东：港股明年指数大概率会涨超20%

本周兴证国际副总裁、兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长张忆东发表了对2021年全球经济投资策略的展望。在此简单总结呈现给大家。

展望2021：机遇与阵痛并存

他认为明年改革的亮点是围绕着需求侧改革主线，展开要素市场化改革、土地流转、知识产权的保护以及城镇化的进一步优化。这都使得关注点在于怎样透过共同富裕、扶贫、各种要素市场化改革能够把中国内需市场的短板补上去，所以，他认为明年这种改革能够释放机遇。

所以总体来说，2021年中国的权益市场仍有较多的结构性行情和机遇，当然过程中有震荡也有风险的释放，所以他觉得明年这个行情更适合专业的机构投资者，可能能够获得中国高质量发展的红利，但是并不适合频繁的追涨杀跌的操作。

2021年资本市场发展趋势

第一，淡化指数，关注结构。

第二，中国投资者结构渐趋专业化、机构化，投资理念也在悄然发生变化，从而会越来越重视优秀的公司、价值投资的理念，可以带来长期结构性的机会。

第三，行情分化会更加明显。

2021年如何配置全球资产

明年中国的利率债，或有一个小牛市。欧洲、日本目前国债收益率基本上都是负利率，美国是零利率，中美之间或者中欧之间的利差处于历史高位。加上人民币又有升值的预期，所以，2021年随着全球经济复苏，海外大类资产配置对中国优质的债券、利率债，配置的意愿也非常强烈。

第二个机会，股票市场即权益资产的再配置，明年全球资金会较强烈地向新兴市场回流，特别是以A股港股为代表的新兴市场。明年的港股在全球权益市场里边更加具备让人怦然心动的投资价值。

一方面，今年因为疫情等因素，港股的风险偏好非常低，港股不只跑输A股，也跑输了整个新兴市场，这些明年都将会得到改善。

第二个方面，A股和港股的基本面是一样的，都是在改善。

第三个资金面，海外资金面仍较宽松，再加上从美国可能向新兴市场的再配置，所以港股明年应该是指数牛市，应该是大概率指数会上涨超过20%以上。

一周港股

港股本周大事：

1、绿城中国董事会本周宣布，公司董事会主席及执行董事张亚东已辞去公司行政总裁职务，自2020年12月17日起生效，张亚东仍担任公司董事会主席、执行董事、提名委员会委员及薪酬委员会委员。董事会亦宣布，公司执行董事郭佳峰已获委任为公司行政总裁，自2020年12月17日起生效。

2、中国人民保险集团董事会本周宣布，罗熹就任公司董事长之资格已获中国银行保险监督管理委员会核准。上述委任于2020年12月10日起生效。

港股下周大事早知道：

1、中国新城镇将于12月21日发布业绩。

2、品质国际将于12月23日发布中期业绩。

本周港股通标的涨跌幅榜：

封面图片来源：摄图网