大跌后，利好来了——道达早评

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昨天，A股市场跌得有点多，引发了大家对后市持续走弱的担忧。

不过，昨天晚上利好就来了。在昨日召开的国务院常务会议中，出现了与A股有关的内容。会议指出，提升保险资金长期投资能力，防止保险资金运用投机化，强化资产负债管理，加强风险防控。具体来看，对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例，最高可至公司总资产的45%，鼓励保险资金参与基础设施和新型城镇化等重大工程建设，更好发挥支持实体经济作用。

这确实是一个中长期的利好，原有政策给了权益投资的比例上限是30%，如果按照新规45%的比例上限来看的话，相当于险资入市规模比以前提升了50%。不过需要指出的是，这相当于是给市场画了一个利好的饼，更多表达的是管理层对市场的呵护。至于保险公司短期是否会很快增加入市资金，依然存在不确定性。另外，即便保险公司增加入市规模，险资比较青睐的领域，依然是医药、食品饮料等大消费领域。

其他方面消息，昨日央行公布了11月金融数据和社融数据。11月份人民币贷款增加1.43万亿元，同比多增456亿元，环比增幅超过1倍；当月社融增量2.13万亿元，比上年同期多1406亿元。随着企业活力的持续恢复，疫情下的信用扩张步伐逐渐放缓。

另外，近期人民币兑美元汇率不断走强，昨天已经涨破6.5。这是一把双刃剑，汇率的波动，对外贸企业将带来很大汇率风险的冲击。人民币汇率持续走强，一个很重要的因素是，美联储不断加码货币宽松QE力度，而中国央行的货币政策却相对更加稳健。

外围股市方面，美国在连创历史新高之后，昨日终于出现调整。美股三大指数冲高回落，纳指跌1.94%，终结四连涨，道指跌0.35%，标普500指数跌0.79%；科技股集体下挫。重要公司中，特斯拉大跌6.99%，苹果下跌2.09%，亚马逊、奈飞、谷歌、微软等大型科技公司全线下跌。

最后，看一下近三个交易日北向资金增持、减持行业板块的情况。昨天虽然市场下跌，但北向资金还是有较大规模的净买入。据东方财富网数据，昨日，沪股通净买额19.47亿元，深股通净买额19.43亿元，两市合计净买额38.9亿元。

图片来源：截图自东方财富网

（张道达）

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