祥生控股集团港交所挂牌上市 港交所再迎一家优质浙系房企

11月18日，祥生控股（集团）有限公司（02599.HK，以下简称“祥生”）在港交所正式敲响上市锣，正式挂牌H股，也标志着目前国内最后一家千亿房企最终登陆资本市场。

招股结果显示，祥生控股集团本次IPO全球共发行6亿股股份，经重新分配调整后，香港发售3252.2万股，国际发售5亿6747.8万股，认购率1.49倍。最终发行定价为5.59港元/股，预计募集资金31.71亿港元。倘超额配股权获悉数行使，将就发行9000万股额外股份收取所得款项净额约4.85亿港元。今日公司早盘平开，截至发稿股价维持5.59港元，市值167.7亿元。

上市仪式现场，祥生控股集团董事会主席陈国祥表示：成功上市，意味着祥生控股集团将正式迈入国际资本市场，也预示着公司向发展成为领先的房地产开发企业的宏大目标又迈出了坚实的一步。上市后，公司将凭借多元化的产品与服务，以规模为基石，以品质为要求，在经验丰富的管理团队带领下，精益求精，稳步向前，以丰厚的业绩回报股东、回报投资者、回报社会！

年内首个一表过聆讯内房企 高成长性获行业认可

长期以来，以“幸福生活运营商”为目标，祥生始终坚持以打造品质产品赢得市场认可，实现自身的高质量成长。公司良好的成长性从招股书中显示出来，2017年-2019年营业收入分别为62.93亿元、142.15亿元、355.2亿元，三年复合年增长率达137.6%。而今年，面对疫情的影响，公司前4月的营业收入仍达到了85.52亿元，同比增长123%，展现出强大的发展韧性。

与高成长力相对应，祥生在发展过程中也拥有着良好的盈利能力。2019年，公司ROE为50.1%，同比增长33.5个百分点；而在今年上半年房企盈利指标普遍受到冲击的情况下，公司前四月的ROE仍达到了40.3%，水平远高于行业及同规模房企。

此外，招股书中也传达出了未来业绩稳步增长的信号。截至2020年4月，公司预收账款由2019年的779.02亿元增加至801.7亿元，而随着预收账款的逐步计入营收，或将进一步优化公司财务状况，增厚公司收益及资产规模。

中指研究院资料显示，2019年到2020年，祥生蝉联中国房地产百强企业成长性前十强，发展成绩受到市场认可。同时，祥生作为今年首个一表过聆讯的内地房地产企业，创造了近年内房企业从交表到过聆讯的最快纪录，展现出资本市场对公司发展实力的充分认可。

“1+1+X”战略指引 全国布局稳步推进

高成长性的背后，是祥生近年稳步拓展的全国布局，在全国化的过程中，祥生以“1+1+X”战略为指引，立足浙江省，深耕泛长三角区域，并策略性地进入全国重点潜力城市。

成立于浙江诸暨的祥生，在一步步走向全国的过程中，始终将浙江省作为“大本营”，持续进行深耕布局以巩固浙江市场的领先地位。目前，祥生项目已覆盖浙江所有地级市，且在绍兴市等部分城市的销售业绩保持着绝对优势。据中国房地产指数系统及浙江省统计局资料，2019年祥生控股集团在浙江省的签约销售额位列全省第三，占全省签约销售额的5.1%。

在立足于浙江省的同时，祥生紧跟长三角一体化趋势，将目光放到包含上海、江苏、安徽、山东等区域在内的泛长三角地区，随着区域经济的发展趋势有序拓展布局。去年，祥生将总部迁至长三角经济中心上海市，并于今年开启了其在上海的首个标杆性综合体项目——上海祥生中心，以上海为龙头，持续稳定布局。招股书显示，截至今年7月末，除浙江外，祥生控股集团位于泛长三角的土储约872.92万平方米，占总土储达36.64%。

在浙江省与泛长三角区域的深耕中，祥生逐步积累着项目开发运营的经验，并将这些成功经验复制到全国其他高效能城市上。凭借对城市发展潜力与地块长期投资价值的判断，祥生正快速抢占全国城市化发展的价值高地与增长中心。诸如近年进驻的呼和浩特、常德等城市，随着城市群的协同发展，价值正在不断增强。

在“1+1+X”战略的指引下，祥生已逐步打开其全国化的布局。截至今年7月底，祥生控股集团已于11个省份45个城市拥有共205个处于不同开发阶段的项目，应占的总建筑面积为2382.48万平方米，正一步步发展成长为全国性的大中型房企。

匠心打造品质住宅 致力营造幸福生活体验

祥生之所以能够在业绩与布局上实现稳步成长，离不开其高品质产品的打造。祥生将战略定位于有影响力的并创造价值的幸福生活运营商，致力于通过优质的产品和服务，为客户打造全方位幸福生活体验。

2019年，祥生主动展开了一轮产品线的焕新迭代，在原有七大住宅产品线基础上，通过经验整合、研发创新、匹配需求，深度挖掘企业基因与内涵，迭代升级出“TOP系、云境系、府系、樾系”四条产品线，实现了“全周期、全地域、全龄段”的覆盖，保证了产品在不同区域以及不同客户需求下的适应性。

以“云境系”为例，作为祥生新近迭代出的高端改善客型产品线，祥生在深入解构客户的精神层次需求、契合当下再改客群主流观念的基础上，将云境系产品价值定位于“丰盛”、“健康”、“自由”、“快乐”四大幸福基因。在产品设计中，云境以“空间+服务”两大层面满足客户对理想产品的诉求，通过“全景全享、左邻右里、爱家健住、幸福+”四大空间体系，辅以“品质人文、幸福增值、生活健康、智能物联”四大服务体系，造就了极致的居住体验。

祥生曾表示，公司所有的产品都是对于系统价值链的综合研究，而围绕人性出发的系统价值链的综合提升，就是祥生地产最核心的产品竞争力。在祥生看来，产品扮演着桥梁与载体的角色，既为客户提供了通往理想生活的道路，也将企业发展与客户需求相连接。

对于祥生来说，登陆资本市场或是其发展路上的一个必然动作。随着上市通道的打开，在资本的加持下，祥生的融资结构、财务质量将进一步优化，发展潜力有望充分释放。在上市进程的顺利进行下，祥生还有望吸引大批海外资金的投入，在加速进程的同时实现其“规模与品质”双优发展的目标。

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