道达投资手记：重点关注大事件 市场进入敏感期

上周，A股市场小幅调整，沪指从2914点回落到周五的2868点，调整幅度只有1.6%，不过成交持续低迷。市场热点集中在芯片概念股，尤其是中芯国际概念股获得市场热捧。

上周末，一些大事件引起市场热议，包括美国对华为再度施压、大基金二期100亿元注资中芯南方。

牛博士：达哥，您好。上周市场调整似乎在情理之中，不论是您，还是庖哥，都对这波调整有所预判。还是请您点评一下上周行情吧。

道达：不管后市沪指是否还会再次向上方压力发起冲锋，至少此前我们对市场的判断是比较成功的。

虽然大盘调整，但结构性牛市行情依然在延续。只不过，只有少数个股在负责“牛市行情”，大部分个股只负责“结构性”。

那些处于牛市中的个股，目前主要集中在白酒、食品、农副产品、医药等消费类白马股。这些个股不断创出历史新高，两市“百元股”面积进一步扩大。

而低价股的压力在进一步加大。这类个股很难出现趋势性反转，被市场边缘化、被淘汰的命运似乎也很难改变。上周，就有一些公司遭遇了暂停上市的结局。

上周，我曾在手记文章中提醒大家，要及时改变投资理念，现在还不算晚。

牛博士：美国对华为施压成为上周末市场关注的焦点，您对此怎么看？

道达：我认为，我们要清醒认识到，要想不被美国“卡脖子”，我们只能加大力度加快速度发展我们的高科技，尤其在芯片等领域的核心技术上，必须要做好艰苦奋斗的长期准备。

中共中央政治局常务委员会5月14日召开会议，会议提出，要实施产业基础再造和产业链提升工程，巩固传统产业优势，强化优势产业领先地位，抓紧布局战略性新兴产业、未来产业，提升产业基础高级化、产业链现代化水平。要发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关，强化关键环节、关键领域、关键产品保障能力。

当然，我们还要重视的一点是，今年由于新冠肺炎疫情影响，全球经济形势将非常严峻，我国面临的国际环境也将比以前更加复杂，我们对此要有足够的心理准备。

牛博士：就在美国再度施压华为的同时，国家大基金二期将要100亿元注资中芯南方，您怎么看这个消息？

道达：5月初，中芯国际宣布计划回归A股登陆科创板后，中芯国际成为市场高度关注的焦点，A股中的相关概念股被大肆炒作。

5月15日晚，中芯国际发布公告称，国家大基金二期与上海集成电路基金二期同意分别向附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元。按照当下汇率计算，注资分别折合人民币106亿元、53亿元。

“国家队”出手再次证明国家对芯片产业的高度重视。

上周，中芯国际港股股价大涨12.44%，5月以来累计涨幅接近30%。A股市场上，中芯国际产业链上的相关概念股也是市场的热点之一。

不过，达哥在这里还是要提醒一下，有些概念股炒得太过了，一定要小心。比如，轴研科技已成妖股，连续8个涨停板，股价已翻番。而这家公司到底算不算正宗的概念股？公司此前表示，其子公司与中芯国际有业务往来。此后，交易所发出问询函，要求说明具体情况。结果，轴研科技发布回复公告称，在半导体领域，子公司2019年以来从中芯国际子公司获得的订单不超过1万元。

没有业绩支撑，无论什么故事都讲不下去。我现在只想知道，谁来为轴研科技“买单”？

牛博士：最后，还是请达哥谈谈对本周行情的看法。

道达：本周，由于全国两会开幕，市场将进入比较敏感的时间窗口，主力资金可能会更加趋于谨慎。因此，对于本周大盘的走势，我目前没有更多新看法。主要还是看个股表现。

沪深300指数仓位参考

此前仓位：五成

今日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。