券商获客没成本？可比一杯瑞幸咖啡贵多了！三家券商“搭车”字节跳动 引市场热议

每经记者 王砚丹    每经编辑 兰素英    

图片来源：摄图网

2014年，国金证券与腾讯推出业内首只互联网金融产品“佣金宝”，通过该产品开户，散户就能获得万分之二的佣金。如今六年过去，互联网企业不再是BAJT四家独霸天下，今日头条、快手等也在各自细分领域称王。券商与互联网合作也进入了新时代。

近日，关于券商进驻今日头条旗下股市行情类APP海豚股票引发了市场和行业热议。前几年券商与BAJT合作成为风潮，双方也度过了一段“蜜月期”，而如今互联网生态变了，券商财富管理生态环境也发生了巨大改变。经过了“蜜月”和磨合，券商和互联网的“婚姻”是否进入了稳定期？而对于投资者来说，零佣金炒股的时代是否真的已经不远了？

三券商火速删除佣金信息 海通证券相关人士：仅内测 未正式上线

从近期舆论要点来看，市场主要关注两个方面：一是字节跳动与券商的合作，二是券商提供的超低佣金。

根据有关报道，海豚股票在内测版本中开通了开户与实盘交易功能。普通用户在下载海豚股票APP后，通过申请，也能开通开户与实盘交易功能。目前进驻海豚股票的券商有三家，分别为海通证券、国信证券、国盛证券。

最初页面显示，这三家入驻券商新开户交易佣金均为万分之一点二。超低佣金引发了行业普遍关注。之后海通修改佣金率为万分之一点五，后又进行了删除。国盛、国信也删除了关于佣金率的推介。

4月15日晚间，今日头条母公司字节跳动方面回应称，海豚股票APP作为第三方互联网平台，在与券商的合作中仅提供信息发布、链接跳转等技术服务，未介入证券业务相关的任何环节，没有佣金分成，也不能直接开户和实盘交易。此外，海豚股票APP展示的页面均由券商提供，且相关开户、交易功能均需跳转到由券商提供的服务页面完成。

4月17日记者登陆海豚股票APP的V3.0.6最新版本，已未见上述三家券商开户入口。

海通证券相关人士对记者表示，公司已与海豚股票APP进行了一段时间合作，但目前并未正式在海豚股票APP上线开户链接，前述仅是内测。“第三方平台只是起到通过H5页面进行导流的作用，客户开户和交易都会跳转到券商本身的服务器，不会通过第三方H5服务器进行。”

另一位不愿具名的券商人士亦指出，没有券商愿意将客户信息通过和留存在第三方服务器，一是违规，二是对任何券商来说，客户数据都是核心资源。

根据2015年发布的《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》，证券公司使用外部接入信息系统，证券交易指令必须在证券公司自主控制的系统内全程处理，即从客户端发出的交易指令处理应仅在发起交易的投资者与证券公司之间进行，其间任何其他主体不得对交易指令进行发起、接收、转发、修改、落地保存或截留。

合作背后是字节跳动的海量用户资源

但值得一提的是，上述海通证券和不愿具名的两位人士均表明了一个观点：与字节跳动合作，看重的是它背后海量的用户资源。

根据字节跳动方面给记者提供的信息，截至2019年7月，字节跳动旗下产品全球总DAU（单日活跃用户量）超过7亿，总MAU（月活跃用户）超过15亿，其中抖音DAU超过3.2亿。

中登公司数据显示，截至2020年2月，期末投资者数量为1.61亿，2月单月有约89万投资者开户。也就是说，我国还有八成以上的自然人未有股票账户。

上述不愿具名的券商人士表示，各款APP之间有不同的用户画像。目前券商合作的主流第三方平台包括同花顺、雪球、新浪财经等，但这些平台用户群可能主要以专业人士为主，或者已经具备一定专业知识。今日头条、抖音等许多用户可能并不具备丰富的金融专业知识和投资经验，但同时也是下一步零售业务发展的蓝海。

“虽然现在有一人三户（即一位投资者可以在三家券商开设账户）的规定，但用户会天然对第一款上手的APP形成使用习惯，他的资产和交易也往往留存在第一款使用的APP。只有形成有效账户，才是财富管理开展的基础。所以目前券商之间在获客上仍然竞争相当激烈。”他指出。“另外，不要以为券商获客是无成本的。之前热议瑞幸的获客成本是一杯咖啡，十几块。券商获客成本可能更高。按照中登公司规定，开设沪深股东账户卡需要缴纳40元开户费。现在大部分券商都不会向客户收取，但实际上是替客户缴纳了这笔费用的。所以不算导流等费用，券商获客成本也并不低。甚至一些空户，可能永远也无法转换成有效账户。”

此外，关于万分之一点二的佣金也是市场关注的热点。海通证券人士坦言，大券商由于有规模效应，可以将成本控制到万分之一以内。但与海豚股票APP合作并未以佣金分成的形式，仍然按照广告费，遵从字节跳动的相关规则。

由此可见，即使尚未达到“零佣金”，但券商从佣金费获取的利润已经非常微薄。

而在海外，美国最大线上证券经纪商之一嘉信理财从2019年10月7日起完全取消在美国和加拿大交易所上市的股票、ETF和期权在移动端、网络端交易渠道的线上交易佣金。“零佣金”虽然没有完全到来，但未来如果它真的到来，相信投资者也不会太过惊讶。

记者亦联系了国盛证券相关人士。但其表示，对于和海豚股票APP合作一事，公司不予置评。

互联网与券商“联姻”最甜蜜案例：东方财富证券

不过，对于字节跳动这样的互联网独角兽本身，券商人士也有另一些想法。

百度百科这样介绍字节跳动：北京字节跳动科技有限公司成立于2012年，是最早将人工智能应用于移动互联网场景的科技企业之一，是中国北京的一家信息科技公司，地址位于北京市海淀区知春路甲48号。2020年1月9日，胡润研究院发布《2019胡润中国500强民营企业》，字节跳动以市值5300亿元位列第7位。

上述券商人士指出，在监管放开后，如果字节跳动、蚂蚁金服等互联网巨头试水券商行业，对行业本身也将带来剧烈变化。2015年，东方财富收购同信证券，随后成为券商行业一个独特的存在。由于东方财富本身具有海量用户，因此在获客方面有天然优势。

近年来东方财富旗下两家营业部几乎每天登上龙虎榜。数据显示，2020年一季度，东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部、东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部龙虎榜成交额分别达到352亿元、299亿元，在4802家营业部中分别排名第一和第二位，远超第三名中国银河绍兴营业部的105亿元。

就行业本身的发展而言，目前的百余家券商已经度过了从通道业务转型财富管理的初级阶段，开始进入到比技术、比服务、比拼各种内功的时刻了。

如华泰证券首席执行官周易在2019年年报致辞表示，2019年，公司坚定以“数字化+平台化”的思路，重构业务模式，为科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”战略赢得良好开局。在新的一年里，公司将继续积极拥抱变革，用领先科技、强大平台开拓未来的更多可能。

中信证券则指出，2020年将坚定向财富管理转型升级，优化以客户为中心的中信证券财富管理发展模式，拓展服务深度与广度，通过全面综合金融产品和服务提供，满足客户财富的保值、增值、传承需求；提高员工队伍素质，提升专业服务能力；深化科技运用，打造财富管理生态圈，升级客户金融服务体验；逐步建立为境内外高净值客户提供全球资产配置和交易服务的全方位财富管理平台。