银行间市场短期回购利率再次探底 DR001连续两日破1%

每经记者 李玉雯    每经编辑 廖丹    

3月19日，银行间市场上存款类机构质押式回购隔夜品种DR001加权利率再次探底。截至发稿，DR001加权利率报0.8355%，较前一日下跌近12个基点，连续两日破1%，创下自2009年6月17日以来新低。同时，DR007加权利率报1.6290%，DR014加权利率报1.6816%，较前一日也均有所下跌。

资金面上，除银行间存款类机构回购利率外，本周以来，Shibor整体也持续走低。3月19日，除7天期品种外，Shibor普遍下跌。其中，隔夜Shibor继昨日跌破1%后，今日再度下行11.70BP至0.8460%；7天Shibor上行14.20BP至1.8930%；14天Shibor报1.7320%，下跌4.20BP；一个月Shibor报2.0080%，下跌2.40BP，其他期限资金价格均有所下降。

数据来源：中国货币网

从近期央行资金投放来看，3月16日，央行通过普惠金融定向降准释放5500亿元，同时开展MLF操作1000亿元，共计向市场投放资金6500亿。今日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3月19日不开展逆回购操作。因无逆回购到期，当日公开市场实现零投放零回笼。至此，央行已经连续二十三个交易日暂停逆回购操作。

西南证券固定收益报告表示，近期央行在公开市场操作方面较为审慎，在美联储大幅降息的环境下，央行在投放MLF时继续保持利率不变，背后主要是当前流动性环境较为充裕，短端利率持续处于低位甚至有所下行，央行无意引导流动性更为宽松。

上述报告进一步指出，当前对资金流动主要约束在于复工复产缓慢，导致资金无法顺畅地进入实体，因而更多堆积在银行间市场，此时央行投放资金或引导银行间利率下行对实体信用扩张作用有限。这是近期央行在流动性方面相对审慎的原因。

在当前国内市场流动性较为充裕，且避险情绪较浓的背景下，有机构看好国债期货的配置。华泰期货研报指出，虽然近期央行公开市场操作较少，但市场资金流动性仍然相对充裕。目前无论是SHIBOR利率、银行间存款类机构质押式回购利率DR利率，还是全市场机构的质押式回购平均利率R利率，均呈现逐渐下行态势，在流动性充足的情况下，短期国债期货预计保持较强韧性。

封面图片来源：摄图网