央行定向降准！A股史诗级坚挺

图片来源：摄图网

来源：道达号（微信号：daoda1997）

昨天的文章已经聊了A股的坚挺表现，但昨晚面对海外多个国家的股市的熔断，特别是美股熔断后，盘中的拉升依然没有改变大规模抛售的情况。早上达哥还给我发微信，调侃道指“跌停”了。

一种莫名的黑色幽默涌上心来，海外股市史诗级大跌之下，A股扛得住吗？结果是令人满意的，海外股市暴跌可防可控，A股目前没有“输入型恐慌”发生。

两位著名投资人的预判

美股的史诗级大跌，其实早有人预判到，一位是从交易角度，一位是从社会角度。

第一位是迈克尔·巴里博士，巴里博士也是早年率先发现美国次贷危机，并做空赚大钱的人物。他管理的基金Scion，成立于2000年，成立后的前三年，平均跑赢市场61%。自2000年至2008年，Scion基金的总回报率是489.34%（除去管理费用和其他费用）。同期标普500指数仅仅只上涨了10%，跑赢大盘479.34%。

他在2019年9月份，曾公开讨论了美国ETF产品对股票市场流动性的危害。他说，美股已经走出了10年慢牛，随着看空的声音越来越多，美国内外形势可能不能持续支持美股上行，如果一旦发生转头向下，美国ETF市场可能会崩掉？

其中一个最核心的问题是——流动性。ETF配置的股票里，其中大量股票缺乏交易量。例如，罗素指数中目前有1040只个股成交只有500万美元，另外450只股票只有100万美元。标准普尔仍有266只股票交易量不足1.5亿美元。

由于全球这么多资金涌入ETF市场，进去的资金越来越多，而出来的门就那么大；一旦出现踩踏，在目前如此发达的程序交易下，ETF被动抛售必须大幅折价才能成交，流动性危机显现，接下来就是连锁反应式的崩盘。

迈克尔·巴里博士2019年的以上论断推演，终于在2020年开始应验，而且就是他推演的结果。

另外一位更有名的人，就是桥水对冲基金的总裁雷伊·达里奥。作为世界头号对冲基金的掌舵人，管理着超过1600亿美元的庞大资产，并多次公开表示看多并做多中国。

在做多中国的同时，他也同时在看空并做空美股。更神奇的是，他精准地押注了美股崩盘的时间，以15亿美元看跌期权，建仓押注美国股市崩盘，期权到期日正是2020年3月！

科普：期权是一种带有巨大杠杆的金融衍生品。押中标的资产的运行方向，就能获得巨大的收益回报。

雷伊·达里奥一直看衰美国经济，还出了一份报告，认为美国正处于经济周期尾声，大牛市即将终结。

以上就是两位著名投资者对美股的预判，他们最终以自己独到的眼光，笑到了最后。

所有股民都是英雄

所有股民都是英雄。为什么局长这么说呢？

通过以上两位著名投资者的角度，我们知道一个国家的股市，至少需要两个因素，才会保持自己强大的生命力和防御力：一个是流动性，一个是蒸蒸日盛的社会基本面。后者就不需要局长多说了，以前聊过很多次，我们的社会正在升级，我们的消费也在升级。

这次海外股市连续大跌，流动性就是“命门”之一，这点恰恰是A股的优势。众所周知，A股因为普通投资者的庞大数量，导致A股有着极高的换手率。

2019年全年主要市场的换手率对比 数据来源：Choice数据

高企的换手率就是良好流动性的证明，这种市场特点就是我们每一位投资者共同营造的。没有每一位投资者的参与，就不会有今天A股强大的“抗打击能力”。所以“全球最抗跌股市”的“军功章”，有基本面的一半，也有我们股民的一半。

主力板块

昨天我们聊了机构会议里面所提到的板块（详见文章《哪些板块未来值得看好？机构会议内容曝光》）。其中的医疗板块，在今天早盘表现了强大的抗跌能力，一方面有医疗出口援助的逻辑，也有未来医疗设备升级的逻辑，机构看好度比较高。具体的公司梳理，昨晚局长放到了公众号“道达号”的财富赢家学院里，大家可以去看看。

还有一个方向就是芯片。其实昨天芯片股就已经开始异动了，这方面达哥的早评已经有所提及。据中证报，业内人士表示，“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。对此，接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士称，“正在努力按这个目标推进。”二期已于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。目前，国家大基金二期尚未有落地项目。

顺着这条逻辑梳理下去，前期跌幅较大的芯片股，是不是有第二轮机会了呢？这个问题留给大家周末思考。

本文刚写完，央行就定向降准了，本次定向降准共释放长期资金5500亿元。实体经济在资金驰援下，能够更加顺利地度过疫情带来的影响期。工具箱又一次打开，A股将大概率继续坚挺下去。

祝各位周末愉快，下周账户长阳！

快来加入公众号“道达号”的财富赢家学院吧，超性价比的干货分享专区。

福利一：学院有国内唯一一款针对股市情绪的量化工具——情绪宝，协助你抓住每年的波段行情；

福利二：不定期分享投资的实战研究和行情感悟；

福利三：每日分享一篇近期精华研报，共同学习共同成长，助你对股市越看越透彻，越走越顺利。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）