六大维度首次揭秘资金布局！全球恐慌！A股再遭百点打击，成交连续破万亿，大A股3月能否独善其身？

每经记者 王海慜 何剑岭 王砚丹 杨建 聂虹    每经编辑 叶峰 何小桃    

据国家统计局最新数据显示，2020年2月份，受新冠肺炎疫情冲击，中国采购经理指数明显回落，但随着党中央、国务院统筹推进疫情防控和经济社会发展，目前企业复工率回升较快，生产经营活动正有序恢复。截至2月25日，全国采购经理调查企业中，大中型企业复工率为78.9%，其中大中型制造业企业达到85.6%。

昨日晚间欧美股市开盘再次出现暴跌，其中道指盘中跌逾千点，美油一度跌逾6%，国际金价跌破1600美元关口，尽管今晨美股上演强势反转，但市场仍然担心疫情对全球经济造成的打击。

而昨日，受隔夜欧美股市拖累，A股三大股指再次集体回调，沪指收盘更是大跌逾百点！创业板指跌5.70%，两市超3500只个股下跌，跌停个股超250家，科技股集体大跌。

众所周知，任何一轮行情都离不开资金的推动，个股的涨跌同样与主力资金进出直接相关，这一切的真相都蕴藏在数据里面！为此我们从六个最重要的数据维度，为你揭秘市场的方向和机会。

1、北向资金

北向资金的先知先觉，已被市场予以了多次证实，比如在上周五北向资金已现净流出，精准逃顶。看清楚这些机构的动向，更能让我们心中有底。

2、龙虎榜

游资的活跃程度往往与市场正相关，而关注胜率更高的游资，说不定真能惊喜连连。

3、主力资金流向

主力资金一般为大机构掌控，对个股和板块影响都十分重大，主力资金的流入流出直接影响着个股的涨跌，板块的轮动。

4、高管增持

高管、重要股东增持上市公司股票能释放积极信号，有助于稳定市场情绪。

5、大宗交易

大宗交易市场由于点对点属性，且单笔成交金额往往较大，成交活跃度与折溢价率等指标历来被投资者视为判断多空双方博弈程度的重要参考。

6、基金动向

机构投资者是资本市场的最重要参与者，其中公募基金是A股最大的机构投资者，它们的投资动向无疑是市场上的“风向标”。

锂电池概念最受北向资金偏爱

北向资金的先知先觉，已被市场予以了多次证实，比如在上周五北向资金已现净流出，精准逃顶。看清楚这些机构的动向，更能让我们心中有底。

从最近几年北向资金的表现来看，外资对A股的一些大盘蓝筹显示出了较强的偏好。不过数据显示，随着A股各类主题投资的涌现，今年2月，北向资金也频繁现身龙虎榜。

据Choice数据统计，截至2月28日，今年2月深股通专用席位龙虎榜累计买入金额为175.6亿元，沪股通专用席位龙虎榜累计买入金额为48.34亿元，两者合计223.9亿元。这一规模比机构专用席位少了40多亿元，并且远超各游资营业部。相比之下，去年1-3月，北向资金龙虎榜累计买入金额只有118.5亿元。

另外，今年2月，北向资金的龙虎榜买入次数为305次，而去年一季度北向资金的龙虎榜买入次数为259次。不过，龙虎榜买入金额规模与北向资金接近的机构专用席位，今年2月的龙虎榜买入次数却高达667次，这显示北向资金的交易频率要明显低于国内机构。

另据Choice数据统计，2月以来，现身龙虎榜的北向资金曾买入182只A股，而这些个股所涉及的概念较多，例如2月北向资金龙虎榜买入次数居前的海王生物、奥美医疗、亚太药业、红日药业等都属于疫情概念。

不过从龙虎榜买入净额来看，2月来北向资金对这些疫情概念股总体以净卖出为主。相比之下，2月北向资金龙虎榜买入净额排名前三甲的宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业均为锂电池概念股，其中北向资金对宁德时代的龙虎榜买入净额达18.3亿元。

本周全球各主要股指纷纷大跌，数据显示，本周北向资金罕见地出现连续5天净流出，合计单周净流出293.4亿元，其中在市场普涨的2月24日，北向资金净流出87亿元，而在A股单日出现大跌的2月26日、2月28日，北向资金的单日流出规模分别为67.27亿元、51.37亿元。

据Choice数据统计，本周来（2月24日-28日）北向资金减持了799只A股，其中减持幅度较大的A股包括三六零、风语筑、横店影视、中铝国际、东方雨虹、永冠新材、桐昆股份、金石资源、鸣志电器、韦尔股份、盛屯矿业、永鼎股份、科达股份、中科创达、傲农生物等。

不过与此同时，本周北向资金也逆势增持了490只A股，其中增持幅度较大的A股包括赛腾股份、上海新阳、世嘉科技、安洁科技、精测电子、士兰微、强力新材、扬杰科技、邮储银行、华西股份、花园生物等，而本周北向资金对这些公司的持股比例都增长了１倍以上。

值得一提的是，在蓝筹股集中的沪深300成分股中，本周北向资金主要减持的个股包括三六零、东方雨虹、韦尔股份、赣锋锂业、工业富联、京东方A、上海机场、科大讯飞、中航沈飞、汇川技术、欧派家居、中兴通讯等，而本周北向资金主要增持的个股为中国卫通、同花顺、恒生电子、财通证券、中科曙光、新和成、长安汽车等。

投资者可关注本周北向资金大幅增仓的赛腾股份、上海新阳、世嘉科技、安洁科技、精测电子、士兰微、强力新材、扬杰科技、邮储银行、华西股份、花园生物等。

实力游资打板胜率竟高达85%

游资的活跃程度往往与市场正相关，而关注胜率更高的游资，说不定真能惊喜连连。

今年2月以来，虽然有新冠疫情的扰动，但A股市场热度却明显提升，最近沪深两市已经连续多日成交额过万亿，而以半导体、5G、云计算、医药等为代表的科技股板块近期俨然已经走出了局部牛市。

据统计，本月内，曾拉出过涨停板的个股数量近1300只，而拉出过2个涨停板的个股数量则接近600只。在涨停板个股刷频的背后，一些“实力游资”所在的券商营业部则频繁出现在龙虎榜上。另外，一些营业部的上榜次数虽然不多，但打板牛股的命中率却很高。

最近一段时间，A股市场的热点层出不穷，与此同时市场的交投也趋于活跃，这样的环境让一些善于抓热点的游资感到“如鱼得水”，一些“实力游资”所在的券商营业部更是频繁出现在龙虎榜上。

据Choice数据统计，截至2月27日，2月内有2家营业部在龙虎榜的买入次数过百次，分别为西藏东方财富拉萨团结路第二证券营业部、西藏东方财富拉萨东环路第二证券营业部，这两家营业部的龙虎榜买入次数合计高达812次，其累计买入金额合计达111亿元，远超排名之后的营业部，可谓本月游资营业部中的交易冠、亚军。

此外，据统计，2月以来，龙虎榜累计买入金额超20亿元的游资营业部还有中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部、中信证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部、兴业证券股份有限公司陕西分公司、国泰君安证券股份有限公司南京太平南路证券营业部。

虽然上述东方财富在拉萨的两家营业部在交易频率上傲视群雄，但打板的次数越多并不意味着打板成功率的就越高。

据Choice数据统计，西藏东方财富拉萨团结路第二证券营业部、西藏东方财富拉萨东环路第二证券营业部今年2月的打板成功率均在30%左右，在2月所有“实力游资”营业部中排名居后。

而相比之下，中信证券股份有限公司北京远大路证券营业部、华泰证券股份有限公司湖南分公司、东方证券股份有限公司上海浦东新区银城中路证券营业部等营业部虽然2月的交易力度远不如上述两家拉萨营业部，但打板成功率却要高的多，其中中信证券股份有限公司北京远大路证券营业部今年2月的打板成功率高达85% ，该营业部曾在2月6日打板牛股奥特佳。

另外，记者注意到，一些营业部2月的上榜次数和成交金额虽然比不过上述“实力游资”营业部，但抓牛股的命中率也表现不俗。

例如，华泰证券沈阳大西路（2月11日打板秀强股份、2月4日打板道恩股份、2月7日打板润邦股份）、方正证券上海杨高南路（2月3日打板会畅通讯、2月4日打板道恩股份、2月4日打板世纪天鸿、2月11日打板天华超净）等营业部游资也在春节后打板了多只牛股， 短线获利不菲。

值得一提的是，科创板公司优刻得凭借在春节后8个交易日内出现4个20%的涨停，股价在短短几个交易日就从不到50元最高涨至126元，这样稍纵即逝的战绩也被几家营业部把握住了。根据龙虎榜显示，中金公司上海黄浦区湖滨路证券营业部、浙商证券淳安新安东路证券营业部在2月4日优刻得拉出第一个涨停时就强势介入。

投资者可关注近期打板成功率较高的中信证券北京远大路、华泰证券湖南分公司、东方证券上海浦东新区银城中路等营业部的动向。

主力资金一周出逃逾千亿

主力资金一般为大机构掌控，对个股和板块影响都十分重大，主力资金的流入流出直接影响着个股的涨跌，板块的轮动。

本周大盘在3000点上下放量横盘窄幅震荡之后，周五出现明显下杀。而超大单主力资金在这段横盘的时间里也出现了巨额净流出，全周两市超大单主力资金累计净流出金额高达1444.68亿元，较上一个交易周巨幅增加。

从单日超大单主力资金流向来看，每天的净流出金额均在百亿元之上。其中，周三和周五净流出金额特别刺眼，分别达到了426.76亿元和499.52亿元，均创出了近半年以来的新高。结合大盘走势来看，超大单主力资金借助3000点附近的指数横盘掩护、快速巨资出逃的痕迹比较明显。

而从近半年内的21个交易周来看，本周超大单主力资金净流出金额巨幅增加，创出近半年新高。

本周，两市超大单主力资金净流入超过1亿元的个股较上周巨幅减少为44只；超大单主力资金净流出超过1亿元的个股大幅增加为352只，整体活跃度较上周急速下降。

在行业方面，本周超大单主力资金的关注点集中于迎来行业利好消息的基建类个股，在净流入前10个股中占据半数。行业利好包括两条：一是中央及地方出台政策积极推动企业复工复产，推动重大项目开工建设。二是多个城市降低首套房首付比例。受此影响，海螺水泥超大单净流入超6亿元居首，中国交建和中国铁建也净流入超过2亿元。此外，地产股两大龙头保利地产和万科A也获得资金青睐。

在超大单主力资金净流出方面，近期累计涨幅巨大的科技股本周遭到集中抛售，在净流出前10个股中也占据六成。其中，本周股价创出近2年新高的京东方A净流出高达40亿元；本周股价创出上市16年以来历史新高的TCL科技也被抛出27亿元。此外，非银金融类个股也不容乐观，中国平安、中信证券、东方财富均净流出逾20亿元。

从申万一级28个行业的特大单主力资金流向来看，市场情绪极速降温，仅有3个行业出现微额净流入，较上周大幅减少，分别是建筑装饰、建筑材料及纺织服装行业，不过净流入金额均未超过6亿元，反映出市场行情的瞬间“熄火”。

而在行业特大单净流出方面，有4个行业净流出额超过了百亿元，分别是电子、计算机、非银金融和有色金属行业。其中，电子行业净流出额高达惊人的404亿元，再加上计算机行业净流出的151亿元，这两个科技股重点集中的行业累计净流出金额超过了550亿元！

在2月21日至本周四的交易日中（周五的两融数据由交易所在下一交易周的周一公布），两市融资融券余额继续稳步上升，周一毫无悬念地站上11000亿元关口，并于周三再度创出2016年1月（即4年）以来的新高，不过周四略微下滑。

在个股方面，与主力资金动向相反，本周融资客还是继续拥抱科技类个股和非银金融个股，融资净买入前10位个股均属于这两类，显示出融资客偏于中长线的独特风格。其中，东方财富融资净买入高达126亿元居首，京东方A融资净买入也超过98亿元。

投资者可关注本周两市超大单主力资金净流入较高的个股，如海螺水泥、保利地产、用友网络等。

重要股东密集增持超815次

重要股东增持上市公司股票能释放积极信号，有助于稳定市场情绪。

据东方财富数据显示，2020年以来截至2月27日，A股重要股东在二级市场上合计增持行动超过了815次，涉及上市公司338家。其中还不乏增持导致举牌的例子，2月20日，兴蓉环境公告称，长江生态环保集团有限公司2月19日增持公司股份173.39万股，此次权益变动后，长江环保集团及其一致行动人三峡资本累计持股比例达5%，构成举牌。

在2019年12月31日晚间，浙商银行稳定股价方案出炉，董事、高管履行增持义务，再度“加持”股价。据浙商银行12月31日的公告显示，基于实际情况和相关措施的可行性，拟采取由公司董事、高级管理人员增持A股股份的措施稳定A股股价。自2020年1月1日起6个月内，董事长沈仁康、行长徐仁艳等13人，将以不少于上一年度自公司领取薪酬(税后)15%的自有资金增持公司A股股份，增持金额合计不低于316.64万元。增持方式为通过上交所交易系统集中竞价交易，增持股份锁定6个月。同时监事长于建强将自愿以不少于上一年度自公司领取薪酬(税后)15%的自有资金增持公司A股股份。

值得注意的是，从净增持金额看，节后获管理层增持金额较多的是圣农发展，累计净增持902.49万股，增持金额合计1.78亿元；佳士科技的高管潘磊增持股份占流通股比例为1.09%，增持金额为4250万元；妙可蓝多的高管柴琇增持股份占流通股比例为0.35%，增持金额为2607.9万元；华测检测累计增持200.00万股，增持金额合计2932.00万元；达刚控股增持量为142.51万股，增持金额1265.63万元。

增持一定意义上代表公司高管对市场价格的一个态度，反映出公司高管对于后市公司发展的信心。虽然说增持的目的各不相同，但依据公司高层管理者的真实看好态度，市场也会给予一个正面的反馈。一般来说，公司高管增持股票，大多因为其看好公司中长期的发展，认为当前股价被低估。究其原因，高管由于职务便利，对上市公司的管理运营、业绩盈利等了如指掌，他们是最清楚上市公司潜力的人，高管对公司股票的增持，客观上也给市场传递了正面讯息。私募排排网未来星基金经理夏风光在采访中告诉记者。

股东增持胜过任何广告，有助于稳定股价，提升投资者信心。航锦科技在2月28日晚间发布公告称，公司董事长蔡卫东通过二级市场集中竞价交易增持公司股份，增持期间为2020年2月3日至8月3日。而截至2020年2月28日，蔡卫东已通过二级市场集中竞价交易累计增持69.7万股，累计增持金额1786.16万元，初略计算其增持均价为25.62。而公司股价从2月3日至2月19日期间涨幅超24%，另外航锦科技股价在去年12月份涨幅超88%，今年一月份涨幅超42%，股价从2019年12月31日的19.98元涨到最高价36.9元。

此外宇晶股份董事长、总经理杨宇红可谓是抄底高手，在2月7日，杨宇红以20.157元的均价增持了公司股份39.68万股，而此时公司的股价正处于谷底，在增持之后，公司挂机一飞冲天，在2月21日、2月24日、2月25日连续三天涨停，如果按照2月28日的收盘价31.32元计算，杨宇红此次增持浮盈合计55.38%，真可谓是抄到了老底。记者发现，受益消费电子产业链景气度向好，宇晶股份也自2019年下半年起逐步迎来好机遇，尤其是2020年，消费电子产业链将迎来新一代机型，而公司是消费电子尤其是苹果产业链上的重要供应商。

在上市公司高管增持的道路上，有赢也有亏。比如大连圣亚董事杨子平在1月16日发布公告称，以44.32元的平均价格增持了公司股份42.73万股，而该股截至2月28日的收盘价为38.49元，而按照增持价格来算的话，杨子平目前的增持价格浮亏29%。值得注意的 ，大连圣亚是以海洋主题公园为主营业务的上市公司，在这次新冠肺炎疫情中受伤最深。不过该公司的股价在去年涨幅超64%，创了历史新高；此外对于跨境通董事长、总经理的配偶李俊秋来说，以6.52元的价格增持公司股份10万股之后，截至目前公司股价报收5.62元，较增持价格浮亏13.8%；

对此淳石资本执行董事兼证券投资事业部负责人杨如意告诉记者，高管增持对于上市公司股价从总的来说肯定是利好的，因为高管最清楚上市公司实际情况，如果股价虚高，他们总的来说不会增持的。如果高管减持，要么是高管缺钱，要么就是觉得公司股价过高了。高管一般来说只有错卖的，很难有错买，但是也要防止忽悠式增持。比如某公司高管年薪都100万，每个人增持10万，很有可能就是忽悠式增持，吸引散户来维持住股价。如果高管年薪100万，增持个500万，那么确实是和公司利益一致了，这样的公司股价上涨概率很大。

投资者可关注近期从净增持金额看较多的个股，如圣农发展、佳士科技、妙可蓝多等。

溢价大宗交易是福是祸？

大宗交易市场由于点对点属性，且单笔成交金额往往较大，成交活跃度与折溢价率等指标历来被投资者视为判断多空双方博弈程度的重要参考。

我们先来看看2月大宗交易整体情况。

东方财富Choice金融终端显示，2月3日~27日一共19个交易日。沪深两市一共发生1420笔大宗交易，涉及365只个股。有1174笔为折价成交，185笔平价成交，61笔溢价成交。其中机构专用席位充当了116次卖方、442次买方。

折价率超过10%（包含）的共有702笔，折价率小于10%（不含）的有472笔。

最高折价率为2月21日的利欧股份。它以3.57元的价格成交5笔，当天其收盘价为4.37元，折价率达到18.31%。

卖方席位中有4个为机构专用；对应买方为招商证券深圳招商证券大厦营业部买入63万股、国泰君安北京望京阜通东大街营业部买入120万股、华泰证券北京分公司成交280万股和招商证券深圳招商证券大厦营业部成交661万股。此外，东吴证券上海西藏南路营业部卖出145.47万股，对应买方为招商证券深圳招商证券大厦营业部。

利欧股份2月21日以涨停报收，2月24日再次小幅上涨1.83%并创出2017年以来新高，但随后跟随大盘有所回落。

溢价交易中，有12笔交易溢价率超过10%；小于10%的共有49笔。溢价最高的是2月25日威海广泰的一笔成交，当天威海广泰收盘价为16.54元，而这笔大宗交易成交价格为每股18.65元，成交数量为49.4万股。卖出营业部为五矿证券济南南门大街营业部，买入营业部为中信证券（山东）威海文化东路营业部。次日威海广泰小幅上涨0.42%。

从单日大宗交易的活跃度来看，有3个交易日溢价成交占比超过10%，分别是2月14日、2月24日和2月25日。

其中，2月24日也是大宗交易成交金额最高的一天。当天大宗交易一共成交4.70亿股，成交金额为38.50亿元；其中溢价成交金额为8.78亿元，溢价成交占比达到22.80%。当日是沪指触碰3058点2月高点次日，当天沪指收阳却未能冲破3058点，最高上攻至3042点，收盘时小幅下跌0.24%。

2月25日溢价成交占比为23.68%，是单月大宗交易溢价成交占比最高一天。但当天大宗交易成交量萎缩至9853.02万股，成交金额为14.87亿元，其中溢价成交3.52亿元。当天沪指围绕3000点进行争夺，最终以下跌0.60%报收。

2月14日为溢价成交占比月度第三高，同时也是单日大宗交易成交金额第三高。当天两市大宗交易共成交1.59亿股，成交金额26.03亿元；其中溢价成交4.2亿元，占比达到16.14%。当天沪指上涨0.38%，并突破2900点关口。

以上可以看出，上述三个交易日溢价成交占比较高，均是大盘上攻后选择方向的休整期。其中2月14日选择了继续上攻，但2月24日、25日则由于外盘拖累，A股最后选择向下。

那么如何看待大宗交易的折溢价行为？

总体而言，大宗交易的卖方为了批量出手较大数量的股票，通常愿意以低于集中竞价系统的价格卖出，“大小非”也往往通过大宗交易进行减持。此外，根据相关法律规定，大股东通过大宗交易减持股份为受到减持规定限制的股份（即股份来源不是集中竞价取得的股份），受让方在受让后6个月内不得转让所受让的股份。这使得折价交易成为主流。

溢价交易的情况会复杂的多。一种是上市公司质地的确足够优秀；而A股的涨跌停板制度使得买方不一定能迅速收集到足够的筹码，从而求助于大宗交易。一种也有买方希望通过大宗交易谋求上市公司控制权，从而愿意以高于集合竞价的价格进行大宗交易。

溢价接盘被套牢的例子也比比皆是。本月的12笔溢价率超过10%的大宗交易共涉及10只个股（如下）。其中有两只银行股上海银行、农业银行，也有德尔股份、北京君正等前期表现强势的绩优股。如德尔股份每股净资产达到18.25元，北京君正也早已加入百元股行列。

但大宗交易日之后至月底，只有TCL科技、江苏国泰、东方铁塔、农业银行出现上涨，其余6只个股全部暴跌。德尔股份的跌幅最大，达到21.71%。

这导致了上述高溢价接盘的买方全部被套，浮亏幅度在3%~29%之间。其中德尔股份因区间下跌幅度巨大，接盘方德邦证券上海岳州路证券营业部的席位已经被套29.53%。

由此可见，并非溢价交易占比较高就一定意味着市场会走好，也不会必然意味短期股价就将走强。市场走势与自身点位、外围市场环境等息息相关并瞬息万变。2月24日、25日溢价交易占比较高，A股却出现大幅回调，这说明溢价成交占比高有时候反而会预示着市场可能短期过热，一旦遇到黑天鹅事件，则一点风吹草动就兵败如山倒。

投资者可关注近期大宗交易中溢价交易较高的威海广泰、TCL科技、东方铁塔等。

千亿资金借道公募进场

机构投资者是资本市场的最重要参与者，其中公募基金是A股最大的机构投资者，它们的投资动向无疑是市场上的“风向标”。

节后至今的一个月里，A股一波三折。节后首日大跌后强势反弹走高，而本周又因外围市场波动等因素出现回调。值得注意的是，在最近的一段“蜜月期”里，超千亿资金希望借道公募来间接参与股票市场。这些受资金热捧的公募基金都瞄准了什么主题，哪些板块又获得看好呢？

节后，基金发行市场又迎来一波小高峰。Wind数据显示，截至2月28日，共有96只基金（A、C份额合并计算）开启认购，同月已有58只基金宣布结束募集。其中，单月诞生了15只“日光基”，还有12只基金开启了比例配售。根据已成立的基金规模和配售情况来看，节后开启认购的新基金至今已成立39只，发行份额合计1286.04亿份，而在配售前，共吸引有效认购申请金额超3300亿元。

从2月开启认购的基金来看，出现频次最多的是科技类基金。2月发行的基金中有8只产品投资范围中明确表示，投资科技创新、科技驱动等科技相关板块证券资产占非现金资产的比例不低于80%。其中已成立6只，首募133.68亿元。同时，还有一只首募规模达107.63亿元的华夏中证新能源汽车ETF，也为这一板块增添了过百亿资金。此外，还有投资比例不低于80%的家电/电子、消费、蓝筹、龙头、价值等主题基金。

今年以来，已成立了144只公募基金合计3124.07亿份。《每日经济新闻》记者注意到，不少基金快速建仓，其中今年才成立的新基金中，已有12只产品为投资人赚取了超5%的回报。不难看出，快速建仓的半导体芯片、5G及科技主题类基金回报丰厚。与此同时，分别成立于2月4日和10日的信达澳银量化先锋和万家自主创新也快速建仓，截至2月28日发稿，成立以来分别赚7.53%和3.27%。

同时，在2020年以前成立的存量ETF中，5G通信、半导体、创业板、证券等都是投资者加仓的重点。Wind数据显示，截至2月28日，节后至今份额增量最多的十只ETF中，通信、半导体、证券相关ETF各两只，另4只则是新能车、创业板50、科技ETF和计算机ETF，这10只基金与节前相比增加了近270亿份，其中份额增长最多的当属华夏中证5G通信主题ETF，较年初增长89.31亿份。

哪些板块获基金经理看好？

同一个市场，不同的人看到的是不同的机会。科技主题毋庸置疑是从去年延续至今的一大热门板块，从科创或科技主题基金的密集发行（其中部分还进行了快速建仓），就可知道科技板块有多热。

虽说近期市场大幅回调，科技板块跌幅明显，但不少基金公司和基金经理仍然表示看好。平安基金认为，A股长期向好趋势不变，科技股迎配置机会。当前科技板块已经进入新一轮景气周期，未来三年，A股市场将以科技创新为投资主线。5G引领的新基建，消费电子，半导体等方向景气度向上，新能源车国产化供应链空间广阔，这些都是其重点看好的方向。

而除此之外，疫情后的消费投资机会也被看好，有基金经理预测疫情之后，消费可能会有“报复性反弹”。也有基金经理表示，会以“科技+消费”双线并行。

融通中国风1号基金经理彭炜表示，将以大科技、大消费为盾，以拐点型资产为矛。其管理的该产品的核心资产将依然维持在以大科技+大消费的方向上，这是底仓型资产配置，希望以2-3年，甚至更长的时间维度来持有这些核心资产；进攻型资产则是从中观产业角度出发，找到未来至少一年及以上，产业出现拐点的投资机会，为组合带来正贡献。目前，看好的核心板块有消费电子、半导体+5G产业链、医药、新能源汽车产业链、竣工链+投资品、非医药消费等。

摩根士丹利华鑫基金认为，目前市场仍有结构性机会，中长期而言，相对看好消费、医药和科技板块。消费板块在疫情爆发以来调整较为充分，相关企业仅短期业绩受到影响，但长期投资逻辑并未被破坏。而医药板块有望受益于公共卫生支出增加及民众健康意识提升的长期趋势。科技板块受到疫情冲击较小，并且处于景气上行阶段，值得长期关注。

视觉：李世强 帅灵茜