港股风云 | 前期下跌检验股票真实力 机构看好3只高增长港股

每经记者 袁东    每经编辑 吴永久    

上周港股在节后交易了三天，在这三天市场彻底宣泄了疫情的影响，三个交易日恒生指数下跌了5.86%，不过市场很快便恢复了过来，在本周恒生指数开始大幅反弹，一周累计上涨了4.15%。从这两周的情况来看，市场的下跌的确为投资者砸下来一个黄金坑。

对于港股市场，第一上海证券策略部指出：“受到新冠肺炎疫情的影响，港股在节后出现了抛售，但随着长线资金逐步趁低介入，把市场从恐慌带回到理性，港股在过去几天就展开了反弹。事实上，市场目前面对的总体情况是：疫情最终是会过去的，但暂时仍未可确认扩散情况已控制下来，在这种形势下，长线资金是否有介入吸纳行动，会是我们的观察重点。”

该机构还指出，长线资金的着眼点放在疫情最终是会过去的，就如2003年的“非典”一样，但是短期波动在所难免，在做好心理准备、以配置角度来出发的长线资金，等到操作时点到来，就会是他们介入的机遇。而从筛选优质强势股方面，可以通过1月份的下跌中来验证检查，其中一些明显跑赢大市的，可以重点关注。

优秀研报推介：三只越跌越应买入的高增长港股

在近期疫情的影响下，很多个股都出现了不同程度的下跌。不过下跌对有些个股来说就意味着机会。本期介绍一篇独立分析机构万里富的研报《三只越跌越应买入的高增长港股》。该机构指出：

美团点评：流量变现能力高

买入理由：

1. 外卖业务虽然对盈利贡献非最大，但潜力依然很大，而且是不断改善中，毛利率亦有所提升。外卖业务亦为其他业务带来庞大流量，也可逐步提高广告收入。美团于去年第三季就推出了在线营销设计工具自动为餐厅生成订制横幅广告设计。

2. 到店、酒店及旅游业务是由外卖业务流量衍生，透过举办不同活动如“大牌美食狂欢节”或发布标榜以中国人的味蕾评世界美食的《黑珍珠餐厅指南》，均能巩固美团的品牌及推高线下客流，而且这方面发展空间广阔，可向更多非一线城市渗透。到店、酒店及旅游业务只占总销售成本的3.9%，可说本小利大，但更重要是反映美团有方法、有能力将高流量变现。

3. 新业务增长潜力巨大，例如美团已经集齐支付、小额贷款、银行、保险的四张金融业牌照，利息收入达2.3亿元人民币，按年上升59.4%。此外，不要忘记美团旗下还有收购摩拜后的自行车，公司亦于上海及南京有网约车；在平台模式有帮商户数字化，做库存管理、配送、定价及引流等，在鲜花及医药也有高增长。

4.营运现金流已为正数，有能力自力更生。虽然短线因疫情或有起伏，但长线应该无碍，亦可视为公司于逆境的考验。

腾讯：小程序价值巨大

由于要预防疫情再进一步扩散，民众要限制外出，所以腾讯的游戏业务在这段期间有意外的强劲增长，手游《王者荣耀》在大年三十（1月24日）当天的流水为20亿元左右，单日及单月最高纪录很可能被打破。游戏业务可能已过最坏时候，但笔者认为腾讯可看好其实是因为其微信“小程序”。小程序在疫情中展现出高度灵活性及实用性。腾讯紧急上线“发热门诊地图”，方便怀疑自己染病或需要做相关检查的市民，准确地找到定点收治医院及设有发热门诊的医院。另外，通过“腾讯医典”、“腾讯健康”等小程序提供很多疫情信息，并可连接至腾讯发起的互联网义诊。有小区就利用小程序的统计助手整理居民的情况来抗疫。

此外，基于远程办公需求增加，腾讯推出“远程办公工具包”，当中，“腾讯会议”可以支持计算机、手机、小程序、电话四大方式“一键入会”，会议期间提供控制禁言、在线文档写作、适时屏幕共享等会议管控功能。事实上，微信小程序日活跃用户已突破3亿人次，于2019年共创造8,000亿元交易额，同比大升160%。未来很多功能包括电商等场景都有广大发展。

阿里健康：医药配送将成大趋势

阿里健康是阿里系的大健康平台，主要的两项业务为医药自营业务及医药电商平台业务。基本上，阿里健康就是医药电商平台，相信随着健康意识提高，以及用户习惯改变，未来会有更好的发展。此外，互联网医疗及消费医疗增速强劲。阿里健康消费医疗业务覆盖医美、口腔、疫苗、体检等板块，于2019年上半年的收入按年升274.4%。

（注：本栏目旨在推介优秀研究观点，未持有上述三只个股）

一周港股

港股本周大事：

1、海底捞受关店歇业影响，本周中信建投研报指出：“我们在疫情前预计海底捞2020年营收402.87亿元，归母净利润35.93亿元，由此估计疫情造成公司2020营收损失约50.4亿元，归母净利润损失约5.8亿元。”不过，机构人士对记者表示，历史经验表明，行业系统性风险带来的冲击，往往是买进龙头股的机会。

2、本周根据福布斯最新的2020年香港富豪榜，比当下92岁的李嘉诚年长几个月的李兆基一举超越李嘉诚，成为了新晋香港首富。作为香港新首富的李兆基是恒基地产的创始人，该公司创立于1976年，其核心业务为物业发展及物业投资，并于1981年在港交所上市。截至2018年底，恒基地产集团旗下的6家上市公司的总市值就达到了4530亿港元。

3、本周香港证监会表示，为解决市场素质和企业操守问题采用前置式监管方针能有效保障股东利益。前置式监管方针包含及早就上市事宜采取监管介入行动和加强对中介人的监管，并同时对负责重要把关职能的机构及担任高层职位的人士采取针对性执法行动。

本周港股通标的涨跌幅榜：

下周事件早知道：

1、平安好医生将于2月11日发布全年业绩。

2、阿里巴巴-SW将于2月12日发布季度业绩。

3、2月13日，电讯盈科、中芯国际、华虹半导体等知名企业均要发布业绩报告。

封面图来自：摄图网