国产特斯拉Model 3交付 产业链迎利好

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12月30日上午，特斯拉在上海临港(24.080, 0.33, 1.39%)超级工厂交付了首批国产Model 3。这一交付时间比特斯拉此前在中国官网预告的2020年一季度大幅提前。本次交付的15辆国产Model 3都面向特斯拉内部员工，包括来自上海、北京、深圳、成都、杭州等地的特斯拉销售、技术人员等。

分析人士表示，特斯拉实现本土化后降本空间提高，毛利率有望提升。本土零部件产业链将充分受益，产业链迎来利好。

预计明年1月大规模交付

30日特斯拉概念股午后异动拉升。截至收盘，文灿股份(22.130, 2.01,9.99%)涨停，联创电子(17.140, 0.74, 4.51%)、天通股份(7.970, 0.25,3.24%)、拓普集团(17.400, 0.42, 2.47%)、三花智控(17.390, 0.42,2.47%)、东睦股份(8.800, 0.18, 2.09%)涨幅超2%。

本次国产Model 3交付时间比特斯拉此前在中国官网预告的2020年一季度大幅提前。特斯拉方面表示，明年1月份将开始大规模交付Model 3。

目前，国产特斯拉Model 3指导价为35.58万元。12月6日，工信部公布了今年第十一批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有146个新发布车型进入名单。其中，包括产自特斯拉上海超级工厂的Model 3车型。这意味着，在目前售价基础上，每辆国产特斯拉Model 3将获得2.47万元补贴。

12月27日，工信部公布了最新一批《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》，国产特斯拉Model 3位列其中。这也意味着国产特斯拉Model 3在获得上述补贴的基础上，进一步获得免征车辆购置税的优惠。

招商证券(18.550, 1.02, 5.82%)认为，上海工厂量产后，特斯拉将打破产量瓶颈，技术优势将转化销量优势。今年特斯拉实现本土化后，降本空间提高，原材料、人工、运费、关税都有折价空间，毛利率有望进一步提升。特别是本土零部件产业链将充分受益，产业链迎来利好。

或掀起在华建厂浪潮

在国内新能源车市补贴削减、销量下滑，造车新势力遭遇融资困难之时，特斯拉赶在年底前交付首批车辆，被认为利好整个产业链，或带动新一波国内电动汽车购买热潮。

招商证券认为，在造车新势力中，特斯拉投入最大，积累也最深厚，在供应链整合能力上具有明显优势。特斯拉这几年的强劲表现，极大刺激了传统车企的电动化投入。如果特斯拉中国工厂投运后在中国市场获得成功，可能进一步刺激海外车企加大在电动化上的投入。

申万宏源(5.140, 0.20, 4.05%)证券分析师认为，特斯拉在华建厂抢先一步，有望掀起全球电动车品牌在华建厂浪潮。目前中国是中型豪华车最大的市场，特斯拉上海超级工厂提前启动试生产，不仅有助于特斯拉产能扩张，而且有助于中国电动车产业链优势扩大。特斯拉Model 3目前定价接近中型燃油豪华车，在强大的品牌号召力下，Model 3正在侵蚀中型燃油车市场份额，并积极进入中国豪华车市场。而奔驰、宝马、奥迪等外资车企为保持其在中国豪华电动车市场中的领先地位，势必加速在新能源领域布局，且不排除通过合资方式在华建厂的可能。 

中信证券(25.660, 2.33, 9.99%)分析师认为，2019年下半年起，大众MEB、奔驰EQ等平台新车型密集投放，预计其供应链建设将一定程度模仿特斯拉的模板进行架构。依托中国成熟高效的零部件供应链体系，大量的零部件开始本地化供应，未来优质的供应链有机会从中国本土供应扩展到特斯拉的全球供应。