中国证券报 2019-12-28 15:51:17
时光荏苒,转眼又是年末。美股在阵阵看跌声中迭创历史新高,成为2019年的“绩优生”。
那么,在2019年带领美股延续牛市的股票都是哪些?年度绩优板块花落哪个行业?从美股市场掀起的那些风口(工业大麻、电子烟、人造肉概念)你还记得吗?展望2020年,美股是否见顶回落?下一个海外市场映射下的A股结构性机会是什么?
话不多说,跟随中证君一起回顾&展望一下吧。
美股今年整体表现上佳,不仅好于欧洲主要股指、日经225指数,也好于多数新兴市场股指。
继26日三大股指齐创历史高位之后,27日道指、标普500指数再度刷新历史高位。Wind数据显示,截至27日美股市场收盘,标普500指数稳居3200点上方,纳斯达克指数也保持在9000点上方的历史高位。
此外,截至27日美股市场收盘,标普500指数覆盖的505只股票年初至今仅有52只下跌,约九成成分股上涨。
中证君发现,涨幅排名前十的个股中,芯片股(超威半导体、拉姆研究、科天半导体、QORVO、应用材料)占据半壁江山。摩根大通的芯片分析师Harlan Sur认为,在经历2018年四季度的寒冬后,芯片制造商已经进入一个更稳定、周期性更小的增长阶段。
此外,仅差3.04%便能跻身涨幅榜前十的苹果公司,也是今年美股市场大放异彩的一只股票,全年股价上涨达84%。截至27日美股收盘,苹果公司股价逼近290美元,处于历史高位,总市值达1.29万亿美元。
年初至今,标普500指数覆盖的11大行业板全部上涨,其中科技股聚集的信息技术、通信设备板块携手领涨。
在美股市场不断攀升的同时,热门投资题材此起彼伏,甚至成为A股市场资金追逐的方向。
工业大麻
美股工业大麻概念的火爆要从2018年说起。Tilray 2018年7月19日正式登陆纳斯达克,成为美股工业大麻第一股,上市首日大涨逾30%。此后该股股价疯狂飙涨,两个月翻12倍,随后震荡走低。直到今年年初,Tilray股价开启反弹模式,两周股价涨逾四成。
今年年初这波工业大麻风成功飘过太平洋到达A股市场。当时A股一度流行指鹿为“麻”:做大麻布和大麻绳的金鹰股份,拉了4个涨停板;生产大麻花的桂发祥,有一天也被拉升了7%;走势最强的顺灏股份,从年初启动到4月中旬的最高点,股价翻了4倍多……工业大麻概念板块也在两个月内暴涨九成。
电子烟
今年5-8月,随着第二代电子烟IQOS在美国解禁,以及美国电子烟行业两大龙头菲利普莫里斯国际与Juul合并预期的不断攀升,菲利普莫里斯国际的股价涨幅显著。当时市场普遍认为,电子烟是目前较为成熟的“替烟”解决方案。
不过,好景不长。今年9月份,美国卫生部表示,美国已有12人死于电子烟相关疾病,同时宣称计划在未来几周内清除市场上未经授权的非烟草味电子烟;11月,中国国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局联合发布通告称,禁止互联网销售电子烟。不少市场人士感叹,这个板块怕是要凉凉。
人造肉
Beyond Meat是今年美股市场最受瞩目的明星新股。作为“人造肉第一股”,其股价5月2日上市首日暴涨163%,之后节节攀升,创造出60个交易日股价翻4倍的佳绩。
就在五一假期结束后的第一天,A股市场“人造肉概念”横空出世。当天,在A股大盘走低背景下,人造肉概念板块却掀起涨停潮。
从今年表现看,有六大因素共同铸就了美股“绩优生”表现。
1.联储宽松最给力:在2018年4次加息之后,美联储今年共进行了3次降息,而这3次降息所释放的流动性成为支撑美股的最主要原因。
2.经济衰退未出现:今年年中,美国长短期国债收益率曲线数次出现倒挂,这一度被视为美国经济衰退的先兆信号。然而,最终美国经济比最悲观的预期要乐观。
3.企业回购力量强:美股中,企业自身对于股票的回购一直是最重要的参与力量之一,2019年美股上市企业回购力量仍非常强劲。高盛表示,预计今年仅标普500指数成分股公司回购股票的总价值就将达到4800亿美元。
4.公司盈利前景佳:上市公司盈利状况尚佳,实际上正是企业回购力量强的基础。花旗预计2020年美国企业盈利或温和增长约7%,美国股市回报约为6%-8%。
5.热门股“多点开花”:除了传统的明星科技股外,业内机构对于美股中不少行业板块和个股展望乐观,这也促使美股中的可选择余地非常多。
6.消息面“惊险”但“未恶化”:今年全球贸易、英国脱欧等消息面均出现“惊险”因素,但最终没有演变成明显的“恶化”,也未对美股构成明显打击。
近期这六大因素所面临的变数并不大,也意味着美股牛市仍可能持续。
高盛首席美股策略师大卫·科斯汀预计美股牛市将在2020年继续。从近期看,持久的利润周期和经济扩张将促使标普500指数在2020年初较当前点位继续上涨5%。
对于即将到来的2020年,投资者最关心的莫过于“下一个风口”是什么。毕竟,在全球股市联动性密切的当下,美股市场的热点题材很有可能为A股市场带来结构性投资机会。
看法
瑞银表示,2020年更关注美国科技股中的三大新兴投资主题,分别是数字化转型、基因疗法、水资源。
花旗则看好2020年美股健康护理、非必需消费以及金融板块。
富兰克林股票团队副总裁、基金经理格兰特·鲍尔斯表示,看好2020年美股中的人工智能及机器学习、云计算、网络安全、数字支付及金融科技等细分行业。
摩根士丹利美国首席股票策略师迈克尔·威尔逊指出,即使2020年美股出现波动,消费必需品、公用事业和医疗保健将成为“避风港”,跑赢市场的可能性最大。
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(图片来源:摄图网)
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