上海证券报 2019-12-10 18:18:29
最近，有三个信号或许给大家增加一些信心——无论是资金面、市场情绪综合指数还是公私募基金加仓，似乎都暗示着市场情绪已慢慢出现回暖迹象。
信号NO.1
资金面上，北向资金及两融数据显示市场交易热情不减。
被誉为“聪明钱”的北向资金仍然较为乐观，上周（12月2日至12月6日）净流入资金达205.51亿元，已维持9周净流入。
近几周北向资金净流入情况
同时，两融余额上升。上周两融余额为9723.45亿元，较前期（11月29日）增加逾73亿元。
信号NO.2
据光大金工最新测算，上周市场情绪综合指数数值为50，环比有所上升，市场情绪中性偏乐观。
信号NO.3
公私募基金上周步调一致，均选择了试探性加仓。
据好买基金研究中心测算，上周偏股型基金整体小幅加仓1.84个百分点，仓位达68.70%，总体处于历史高位水平。其中，股票型基金仓位上升0.30个百分点，标准混合型基金仓位上升2.05个百分点，当前仓位分别为90.09%和65.86%。
上周偏股型基金仓位情况
无独有偶，私募排排网统计显示，股票策略私募仓位有小幅回升。
业内人士表示，仓位提升显示出市场忧虑情绪有所缓解，但加仓幅度并不算大。一方面，部分公私募基金看好明年一季度的春季行情，选择在年末震荡行情中调仓布局。另一方面，部分机构已获得较大回报，选择在年底落袋为安套现。因此，总体来看，加仓幅度较为有限。
国寿安保基金投研人士认为，12月市场整体风险已经很小，现在可以做一些布局。明年1月可能还会因为流动性因素出现一些波动，但整体上看风险不大，即便发生阶段性回撤，中长期向好的趋势不会改变。
从上周基金加仓情况来看，银行、轻工制造、钢铁最受青睐，仓位分别提高了3.70个百分点、1.78个百分点和0.92个百分点。
今年以来被机构冷落的周期股在岁末迎来了估值修复行情。11月以来，建筑材料、钢铁、房地产、轻工制造等涨幅较为靠前。
与基金步调相一致的是，北向资金近期对周期股的重视程度也明显提升。11月以来，北向资金大幅流入宝钢股份、三一重工、海螺水泥等周期股。
上述国寿安保基金投研人士认为，从政策、估值等因素来看，预计后续市场结构上整体偏均衡，周期股可能有一些阶段性机会，而中期维持首推产业趋势更好的科技龙头。
就短期配置而言，建议关注周期链条上一些业绩仍有修复空间的子行业，比如重卡、建材、普钢等。
从长期配置角度来看，2020年基金仍然以消费、科技为重要布局方向。上周，基金配置比例位居前三的行业仍然是食品饮料、银行和医药，配置仓位分别为9.54%、7.31%和6.25%。
多家基金认为，明年有望成为长线资金加速流入的元年，以及A股价值充分挖掘的元年。
星石投资总经理杨玲近期表示，明年有系统性上行的机会，倾向于布局一些业绩弹性较高的股票。若按优先级排序，首先考虑科技股，其次是以消费为主的成长股，行业上关注医疗生物、互联网传媒、5G产业链、新能源汽车等。
上海证券报 朱妍
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封面图片来源：摄图网
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