先行指标预示美国非农利空？9月“小非农”数据出炉，道指盘中跌超500点！

每经记者 蔡鼎    每经编辑 何剑岭    

图片来源：摄图网

北京时间10月2日晚间，ADP和穆迪分析发布的一份报告显示，9月份美国私营部门创造的就业岗位超过预期，但随着越来越多的迹象表明美国劳动力不断趋紧，就业速度也正在放缓。

具体来看，这份被市场视为“小非农”的数据显示，美国企业在9月增加了13.5万就业，超过了道琼斯调查的经济学家们预期的12.5万人，但较8月份的15.7万名新增就业有所下降，且这一数字本身也比最初报告的19.5万新增就业大幅向下修正。

美国今年前9月月平均新增就业仅14.5万人

ADP数据公布后，美股三大指数集体跌近2%，中概股中包括阿里巴巴、京东、拼多多和瑞幸咖啡均明显下滑。美元指数冲高逾0.2%后回落，短期内上行势头或受阻，现货黄金则延续上日反弹势头。欧股跌幅也随之扩大。

美国上周EIA原油库存增幅大于预期，美油跌幅扩大至1%报52.99美元/桶，刷新近两个月新低；布油跌超1%报58.39美元/桶。

图片来源：英为财情

图片来源：英为财情

CNBC报道中称，9月份美国ADP的增幅是自今年6月份以来最慢的，使得2019年的月平均值降至14.5万人，大大低于去年同期的21.4万人。

穆迪首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）在媒体电话会议上表示：“我们正处于一个非常关键的位置，这是美国经济中的一个脆弱关头。未来几周，以及未来几个月发生的事情，将决定2020年是否会出现经济低迷。”

《每日经济新闻》记者注意到，9月美国员工人数不足50人的公司本月的招聘增幅最慢，仅为3万人。拥有至少500名员工的大公司创造了6.7万个新的就业机会，而中型企业则增加了3.9万个新的就业机会。赞迪在接受CNBC采访时还表示，9月底的招聘“明显低于”月初的数据。他指出：“对劳动力的需求开始减弱，导致企业的招聘也在全面减弱。”

在私营部门层面，教育和卫生服务就业增长最快，达4.2万个职位；贸易、运输和公用事业紧随其后，报告期内创造了2.8万人；专业和商业服务增加2万人；休闲和招待行业增加了1.8万人。在生产层面，建筑业9月增加了9000人、制造业增加了2000人，自然资源和采矿业则减少了3000个就业岗位。

在这些新增就业数据出炉之际，市场对美国经济实力的担忧与日俱增。北京时间10月1日晚间，美国供应制造业协会（ISM）发布的数据显示，美国9月制造业PMI报47.8，不仅大幅低于8月份的49.1，还创下2009年全球金融危机以来的最低水平。尽管如此，美国其他的经济数据则相对要强劲一些，尤其是在消费者方面。

美联储本月降息概率近75%

《每日经济新闻》记者查询芝商所官网获悉，联邦基金期货数据显示，截至北京时间10月2日22：42，市场对美联储在本月的议息会议上再次降息25个基点至1.50%~1.75%的概率高达74.3%。

图片来源：芝商所

“我们看到制造业出现了更多的疲软。我确实认为，在未来的几个月，我们将看到制造业转向负面。更重要的是，许多行业的需求正在放缓，我们看不到任何稳定的情绪，这种情况也将继续下去。”赞迪说道。

CNBC报道中称，经济学家们有时会根据ADP的数据来调整他们对美国政府关键非农就业报告的预期。不过他们对9月份的美国非农报告预期与今晚公布的ADP数据相似——道琼斯调查的经济学家预计，美国劳动部将于北京时间本周五20：30公布的9月非农数据将显示就业人数增长14.5万，失业率将稳定在3.7%的近50年低位。

既然ADP数据被称为“小非农”，为何市场的反应还是如此剧烈？对此，花旗集团前全球外汇主管、深数宏观（DeepMacro）联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨（Jeffrey Young）在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“随着时间的推移，非农就业对市场来说当然更加重要。在任何一天，市场都可能对ADP的数据做出反映。ADP数据实际上是非农数据的一个‘先行指标’。从我们的分析中可以看出，自2018年1月（20个月前）的非农报告以来，ADP已经正确地预测了9次非农数据的变化方向。”

“此外，我认为ADP的数据误差似乎很大。但如果今晚公布的ADP数据势头是正确的，这意味着本月的非农数据将低于上个月，这会是一个重大的利空信号。”杰弗瑞·杨对记者补充道。

除了美国外，欧洲方面的经济形势也不容乐观：德国主要经济研究机构周三联合下调了对该国的增长预测。他们指出，全球对资本品需求的放缓，加上政治上的不确定性将使德国最重要的行业之一——汽车业发生结构性的变化。CMC Markets首席市场分析师迈克尔·休森（Michael Hewson）表示：“今年德国制造业没有一个月出现扩张。”他预计德国制造业疲软将蔓延至该国的服务业。