主力扫货个股曝光 大牛股就在其中（附股票名单）

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

大家好，我是局长，是达哥的好友，目前在“道达号”微信公众号专研量化数据。

看待A股市场可以有很多种角度，今天局长就给大家分享一个角度——股东人数变化率。

股东人数变化率是一个很有参考性的指标，主力在拉升股价前，通常需要悄悄收集筹码，然后拉抬股价，最后把手里的筹码在合适的价格全部卖给散户，整个过程通常伴随着“股东人数减少→股东人数增加→股东人数大幅增加”的现象。

虽然股东人数变化率这个指标并不百分之百准确，比如新上市股票开板后经常会出现股东人数大幅减少，但却是一个观察市场、挖掘机会的好维度。

短期的筹码异动，投资者绝大多数情况下无从得知。通常短线的博弈结果与短期的筹码异动有很大关系，比如筹码越集中，主力操控股价的能力就越强，如果能较早时间获得并整理出市场筹码异动的信息，对短期的投资操作意义非凡。

股东人数变动的明线和暗线

观察股东人数变动，本质上就是在观察筹码的集散情况。而影响其变动方向的力量，通常来自“明线和暗线”两个方面。

所谓 “明线”就是券商卖方报告，一些有资金号召力的卖方团队，通常会使公募和游资形成合力让股价飞天。参考2017年4月的方大炭素，在光大证券王招华团队和招商证券刘文平团队的推荐下，公司股价在半年内出现了4倍的涨幅，从公司股东人数变动可以看到，在股价启动前期，出现了连续的股东人数减少迹象。关注“道达号”微信公众号，关注后在公众号后台回复“主力”二字，即可领取股东户数减少最多的50只个股名单。

所谓“暗线”就是主力暗中吸筹，股价在没有任何卖方推荐的情况下，通过控盘使股价一路上扬。此种类型代表就是今年1月份的中通客车。在启动之前，没有卖方研报的推荐，股价却在3个月多时间里涨了125%以上，同样在上涨前，中通客车也出现了连续的筹码集中现象。

市值分布和卖方研报的有趣关系

局长抓取了中报公布之后7月和8月股东数累积减少比例前50家公司，详细名单请关注“道达号”微信公众号，关注后在公众号后台回复“主力”二字，即可领取股东户数减少最多的50只个股名单。

通过分析前20家公司的市值分布和卖方研报数量分布，可以发现一个有趣的现象：小市值公司的卖方研报很少，随着市值增长研报数量也随之增多。

局长分析，这可能跟研究员的行业精力分配有关系：市值越小的公司越来越多，而且爆雷几率要远大于少而精的大市值公司，导致卖方研究员的精力更愿意分配到研究行业龙头去，进而利用其“明线”资金号召力，引导大资金买入行业龙头领域，最后形成筹码慢慢集中的现象。

相反，研报越少的公司，通常市场预期差就越大，主力利用“暗线”潜伏，控盘的难度就越小，获得超额收益的空间也就越高，但伴随发生监管风险的几率也越大。

中报业绩与所属行业周期关系

局长还对前20家公司中报业绩和所属行业进行了比对，考虑到行业和公司财报的统一性，这里用“归属母公司净利润增长率”来做业绩衡量指标。

结合研报数量可以看出，中报业绩高于行业平均水平的公司，被研报点评率是100%，而低于行业平均水平的公司，被研报点评率只有40%。

此外，20家公司分别归属于10类行业（申万行业一级分类），其中医药生物和电子处于上升周期中，市场需求正在释放。根据海通证券的研究，2018年机械设备行业增速放缓，2019年迎来行业周期向下。

从行业周期的角度，上升周期中的行业，机构资金可能会更愿意参与，造成筹码集中的现象（明线）；而下行周期的行业，主力可能会通过制造短期的拉升行情，吸引非专业投资者买入，完成主力资金的出逃目的。关注“道达号”微信公众号，关注后在公众号后台回复“主力”二字，即可领取股东户数减少最多的50只个股名单。

火眼金睛看公司

欧普康视（300595.SZ）：

主营业务为硬性角膜接触镜及护理产品的设计、研发、生产和销售，属于高毛利的眼科医疗领域。据国家卫健委公布的《2018年中国儿童青少年近视调查结果》显示，儿童青少年近视率达53.6%，而高三年纪高度近视（度数超过600度）人数在近视总人数中占比达到21.9%。庞大的近视眼人群对硬性角膜接触镜的需求也将日益提升。中报显示，公司产品毛利率一直保持在70%以上，属于高成长性公司，最近两个月卖方研报给出的目标价区间在44.2元到48.1元，按8月30日收盘价看，还有4.1%~8.8%的空间。

局长分析了公司近一年来股价、股东数量变化和研报数量，如下：

从图中能看出，月度上，每当公司卖方研报数量突然增多时，股价都处在一个阶段性低点，对我们投资者来说，决策时间相对充裕，但当股价达到卖方预测价时，预期差也就大概率消失。

公司中报十大流通股东中，高毅资产旗下高毅庆瑞6号瑞行基金和社保基金为新进。庆瑞6号瑞行基金2016年成立以来，累积收益64.38%，跑赢同期沪深300指数近36%。理论上来讲，以上两家机构的持仓成本35.6元以下，按照8月30日收盘价42.43元，对应保守收益预计为19%。在一季报新进的另外一家社保基金——国泰基金管理有限公司社保基金四二一组合，中报显示已退出前十大流通股东名单，如果该基金在6月28日清仓的话，保守收益预计为8%。

信维通信（300136.SZ）：

公司主营业务为移动终端天线、3G终端天线、模组天线、3D精密成型天线、高性能天线连接器的生产与经营。公司广泛深入5G布局，围绕泛射频领域，维持在消费电子移动终端领域的领先优势，在积极开拓基站端及汽车端的业务布局及产品开发。最近两个月卖方研报给出的目标价为38.5元。按8月30日收盘价看，距离券商的目标价还有21%的空间。关注“道达号”微信公众号，关注后在公众号后台回复“主力”二字，即可领取股东户数减少最多的50只个股名单。

公司近一年来股价、股东数量变化和研报数量，如下：

在信维通信上，公司股价和股东人数就呈现比较明显的反向运动特征，在2018年10月当月，卖方机构一共发了14篇研报，但并没有改变股价的未来走势，股价一路从17年底的60.92元（前复权），跌到19年初18.89元（前复权），跌幅近69%，究其原因主要来自三方面：1、手机销量放缓；2、贸易争端；3、苹果产业链变更担忧，这三方面悲观预期叠加，造成公司业绩估值双杀。今年公司在5G领域的开拓，为其赢得了估值提升。

一季报新进的中国人寿保险资金，在中报退出前十大流通股东名单，如果按6月28日清仓计算的话，盈亏范围大概在-24.3%到+29.7%，同时中国平安保险资金进入前十，持股成本估算为26.2元左右。

北新建材（000786.SZ）：

公司主营业务为石膏板墙体、防火门窗、环保材料等，属于建筑材料行业，中报亏了6.91亿，但三季报预期盈利3500万元-5000万元，也就是说三季度单季公司就能实现盈利约7.2亿元。局长看了下亏损原因，公司的说法是，所属子公司泰山石膏有限公司与美国石膏板诉讼多区合并诉讼案多数原告达成全面和解，以及发生相关费用所致。

我们再来看看近一年来股价、股东数量变化和研报数量统计图，如下：

从图中我们可以看到，最近一年北新建材股东人数减少了近33%，中报显示机构新增132家，前十大流通股东里社保基金净增持185万股。此外，最近的卖方研报有4家机构给出了20.44元~25.2元的目标价。目前股价距离券商研报的目标价区间，还有12.3%~38.4%的空间。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）