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一大衰退指标“亮红灯”仍持续 高盛、大摩看衰当前美国经济

每日经济新闻 2019-08-12 15:45:37

近日,包括大摩、高盛等华尔街投行在内的机构纷纷对美国经济的衰退做出预警。此外,美国经济衰退前夕的一个重要指标,即10年期美债和3个月期美债收益率的息差已经达到2007年4月以来的最大值,且这两期美债收益率倒挂已经持续近两个月。

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图片来源:摄图网

每经记者 蔡鼎 每经编辑 谢欣

近日,包括大摩、高盛等华尔街投行在内的机构纷纷对美国经济的衰退做出预警。此外,美国经济衰退前夕的一个重要指标,即10年期美债和3个月期美债收益率的息差已经达到2007年4月以来的最大值,且这两期美债收益率倒挂已经持续近两个月。 

美前财长认为美国经济会变得更糟

近日,高盛称,由于贸易紧张局势发展带来的影响大于预期,该行已将美国今年第四季度经济增长预期下调了20个基点,至1.8% 。

“总体而言,我们提高了贸易纠纷对经济增长影响的预期。这种温和预期和转变的驱动因素,包含了我们现在对情绪和不确定性影响的估计,以及金融市场对最近贸易进展做出的反应。”

高盛经济学家在一份报告中称,供应链中断导致的投入成本上升可能导致美国企业减少在国内的经济活动。此外,这种“政策不确定性”也可能使企业降低资本支出。

除了高盛外,在最近发布的报告中,大摩对比了当前与2007年9月(美联储降息50个基点对抗“不确定性”,三个月后经济衰退正式开始)时期的各项经济指标,发现现在的状况似乎更加糟糕。

大摩指出,客观来说2007年美联储降息绝对不是预见到了经济危机将会立即爆发,单纯地只是为了应对更加严峻的金融状况,提前降低下行风险而已。这一点与目前美联储面对全球经济增长和贸易不确定性方面的顾虑多少有相似之处。

真正令大摩感到震惊的是,从全球制造业PMI、经济意外指数以及经济状况来看,当前都比2007年9月要更糟一些。

美国前财长劳伦斯•萨默斯(Lawrence Summers)同日也表示,随着贸易紧张局势继续加剧,美国和全球经济正处于全球金融危机以来的最危险时期。萨默斯周日在接受CNN采访时表示,“我们正在蒙受巨大损失,其中包括不确定性、投资减少、就业岗位的减少,但这却不太可能带来可观的利益。”

“我认为毋庸置疑的是,在当前的贸易纠纷环境下,美国的工人会变得更穷、美国企业的利润会更少,美国经济会因为我们挑起的贸易纠纷也变得更糟。”

在奥巴马执政时期,萨默斯曾是美国国家经济委员会主任,也是世界银行的首席经济学家。他表示,尽管存在风险,但是如果出现像全球金融危机那样衰退同等规模的危机,那也将是一个意外。

美国国债收益率曲线倒挂仍在持续

《每日经济新闻》记者还注意到,美联储经济数据库的最新数据显示,8月7日,10年期美债收益率跌至2016年10月以来最低水平,约为1.66%,30年期美债收益率逼近历史低点2.088%。3个月期、10年期美债收益率倒挂程度一度加深至37个基点,为2007年以来最大倒挂幅度。在历史上,美国国债收益率曲线倒挂是美国经济衰退的先行指标。自1970年以来,每一次收益率曲线倒挂都预示着1~2年后美国经济将步入衰退。

太平洋投资管理公司(Pimco)对美国国债收益率可能最终走向负值发出警告。上个月全球已经有超过14万亿美元的证券收益率为负。Pimco全球经济顾问约阿希姆•费尔斯表示,至少11个国家的10年期国债收益率为负,德国的30年期国债收益率上周也加入了这个行列。

与此同时,英国、加拿大、德国等西方主要经济体收益率曲线都呈现倒挂趋势,显示出市场对于全球经济步入衰退的一致性预期。摩根大通上周表示,在全球债市大幅反弹后,负收益率债券的规模在周三升到了13.2万亿美元的历史新高,较上月增加了1.6万亿美元,月环比增幅为13.4%。摩根大通分析师表示,13.2万亿美元的负收益率债券金额甚至比2016年7月创下的新高还高出了4840亿美元。

8月7日,美国白宫贸易与经济事务顾问纳瓦罗(Peter Navarro)呼吁,美联储在2019年底前进一步降息,要降低75个基点或100个基点,让美国利率和其他国家保持一致,“我们之间的利差太大了,对我们的就业会造成伤害。”目前,美国联邦基金利率目标区间为2%至2.25%。

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