股民被关6年，中国葡萄酒龙头终于复牌，结果这是一个噩耗

每经记者 杨建     每经编辑 吴永久 李净翰    

图片来源：视觉中国（资料图）

作为中国葡萄酒行业曾经的“三驾马车”之一，王朝酒业也曾辉煌一时，多年占据销量第一的位置，一度提出要建设葡萄酒的“王朝盛世”。

但在6年前，在港上市的王朝酒业因被举报“财务造假”停牌，到7月29日，王朝酒业终于复牌，公司股价大跌近52%，市值缩水为8.6亿港元（约合7.6亿元人民币）。而同样卖葡萄酒的张裕A市值却要高得多，达到206亿元人民币。

王朝酒业7月29日分时图（来源：东方财富网）

而在今天（7月30日），王朝酒业下跌的颓势依然没有改观，截至午间收盘，股价继续下跌14.49%。

图片来源：东方财富网

公司股票突然停牌

2013年3月22日，王朝酒业突然宣布，公司股票于当天起停牌。王朝酒业随后指出，公司核数师普华永道会计师事务所通知公司，该会计师事务所接到匿名人士提出针对王朝酒业事项的指控。

在上述匿名信中，匿名人士对王朝酒业与若干经销商的销售安排、存货差异、销售开支的确认及分类，库存等事宜提出了四项指控。而王朝酒业指出，公司审核委员会已经委托第三方顾问对上述指控展开独立调查，并于2016年完成。

另外，普华永道受聘审计王朝酒业综合财务报表及出具保留意见。该事务所指出：

“由于有关销售交易的大量会计记录及支持性文件遗失、存货差异及销售开支的确认及分类，2014年审计面临范围限制。由于上述审计范围受限，本事务所无法鉴定是否需要对王朝酒业截至2014年12月31日止年度销售、销售成本、销售及其他开支以及相关税务影响连同于该日的有关应收款项及应付款项作出调整。”

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，对于王朝酒业的停牌情况，港交所给出了复牌要求，即：刊发所有财务业绩及说明任何审核保留意见、以及刊发内部调查结果，并就任何问题提供说明。

7月26日，王朝酒业公告称，根据安永的调查结果以及法律顾问的建议，并无证据证明时任管理层触犯中国法律，收受过任何利益，以及存在不诚实的行为等。但承认当时公司内控不足、管理层采用不适当的会计处理方法等导致问题的出现。王朝酒业称已经采取了新的内控政策和完成整改，复牌条件已获达成，包括：

（1）刊发所有尚未刊发的财务业绩，及说明任何审核保留意见；

（2）刊发内部调查结果，并就任何问题提供说明。

8年亏近16亿港元

在2010年王朝酒业股价还处于历史新高时，公司还是盈利的状态，在2010年公司净利润还达到了1.57亿港元，不过随后的8年便一直处于亏损状态。

从2011年至2018年，王朝酒业累计亏损达15.88亿港元。由于基本面的情况出现下滑，王朝酒业的股价也从2010年的最高价5.62港元一路下滑，直到2013年停牌时的1.44港元。

图片来源：Wind

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者还注意到，目前王朝酒业的管理层已经完成了换血，3名执行董事均是在2013年公司停牌后上任的。

对于王朝酒业此前的窘境，中国食品产业评论员朱丹蓬曾向记者表示：

“王朝酒业也算是中国葡萄酒的‘三驾马车’之一。但是王朝酒业已经没落，中粮也将长城剥离，张裕也是以外来酒庄作为新的盈利模式及运营重心，由此可以看到我国葡萄酒企业的困境。但是经过3年到5年品牌的积淀，中国葡萄酒还是会有机会，不过关键还是要看自身品牌及品质。”

但现在的王朝酒业想重返巅峰并不容易。每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，达信证券今年近日发布的研报称，目前国内葡萄酒进口和消费均在下滑，行业进入深度洗牌区间。数据显示，截至2018年，中国的葡萄酒消费量同比下降6.6%，位列全球第五；葡萄酒产量同比大幅下滑20%，位列全球第十。

图片来源：信达证券

王朝酒业在年报中分析2018年收入下跌原因时也表示，中国东部以及东南地区若干若干分销商经营状况恶化，成为公司业绩下滑的原因。要知道，东部与东南地区，是中国最核心的葡萄酒消费市场，这一市场一旦失去，意味着王朝酒业的行业话语权将进一步丧失。

封面图片来源：视觉中国