敲定了：中美重启经贸磋商！A股沸腾，下周值得期待！

每经记者 杨建 刘海军    每经实习记者 唐宗全    每经编辑 何剑岭    

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本周的A股走势，明显显得非常犹豫：加上6月21日，沪指已经连续6个交易日在3000点附近窄幅震荡、来回争夺，资金的观望情绪比较浓厚。

产生这样走势的原因，一方面是技术面上的60日均线和3000点整数位形成了比较明显的压力；另一方面则是来自消息面——本次二十国集团领导人峰会（G20）将于6月28日至29日在日本大阪举行，会议期间国家主席习近平将于29日同美国总统特朗普在大阪举行会晤。市场对于此次会面的结果都有着诸多的期待和猜测。

而到了今日消息明朗之后，A股市场或许将迎来真正的转机！

在平等和相互尊重基础上重启经贸磋商

6月29日据新华网13:15分报道，国家主席习近平29日同美国总统特朗普在大阪举行会晤。两国元首就事关中美关系发展的根本性问题、当前中美经贸摩擦以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见，为下阶段两国关系发展定向把舵，同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。

关于经贸问题，习近平强调，从根本上讲，中美经贸合作的本质是互利双赢。中美双方存在巨大利益交集，两国应该成为合作好伙伴，这有利于中国，有利于美国，也有利于全世界。中方有诚意同美方继续谈判，管控分歧，但谈判应该是平等的，体现相互尊重，解决各自合理关切。在涉及中国主权和尊严的问题上，中国必须维护自己的核心利益。作为世界前两大经济体，中美之间的分歧终归是要通过对话磋商，寻找彼此都能接受的办法解决。

习近平强调，中方希望美方公平对待中国企业和中国留学生，保证两国企业经贸投资正常合作和两国人民正常交流。

特朗普表示，美方希望通过协商，妥善解决两国贸易平衡，为两国企业提供公正待遇。美方将不再对中国出口产品加征新关税。希望中方能从美国增加进口。美方愿同中方达成彼此都可接受的贸易协议，这将具有历史意义。

两国元首同意，在平等和相互尊重基础上重启经贸磋商，美方不再对中国产品加征新的关税。两国经贸团队将就具体问题进行讨论。

商务部研究院白明：预期市场将正面回应

商务部研究院国际市场研究所副所长白明在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：这次会晤最主要的成果是让美国停止了进一步加征关税。虽然原来加的关税，政策还要继续，但是中美双方同意回到谈判桌上，表明虽然有争端但是暂时不会再扩大。美国经济自身问题加大，美方更乐意多动口，在动手的问题上比较慎重。

对于此次会晤对国际贸易的影响，白明表示：已经影响了的部分将继续受到影响，没有受到影响的或许不会再受到影响。双方现在停止进一步行动，同意谈，但是未来谈得怎么样？还不太清楚，相比也不会太容易。

白明表示，中美之间的贸易冲突不会偃旗息鼓，谈判不会轻松，中国在原则问题上不会让步，美方咄咄逼人的态度也难以持续，要受到美国国内经济形势的制约。美方的极限施压手段是难以持续的，美国二季度经济数据比较差，如果贸易冲突继续扩大，对美国经济来说是雪上加霜。

此外，美国2020年的总统大选已经拉开帷幕，迎合选民的事情特朗普一直在做，口头上打中国牌，背地里实际上更想从中美贸易中获得更多实际的利益，为竞选加分。美国经济自身有很大的问题，有可能处在危机前期，获得中国订单缓解压力至关重要，对特朗普来说压力更大。

近期，整个资本市场密切关注G20峰会，避险资产黄金在会前一度飙升。截至6月28日收盘，上海期货交易所“沪金1912”合约，最高曾经涨到323.25元/克；与此同时，美国纽约“CMX黄金”期货主力合约最高也涨到了1442.9美元/盎司。

G20峰会前的几个交易日，黄金价格始终围绕1412美元/盎司振荡盘整，市场都在关注G20峰会期间中美领导人的会晤。

白明表示，预期短期内市场反应还是正面的，毕竟减少了一些市场的不确定性，有利于价格稳定。但是也不要太乐观了，毕竟特朗普干的出尔反尔的事情太多了，谈成什么样子还不知道。市场的避险情绪，要想一夜之间烟消云散也不现实。

对于黄金的未来走势，白明表示：黄金本轮上涨还是受美国货币政策影响，避险情绪只是其中一个方面。美联储降息的可能性支撑了黄金价格，波斯湾局势依然诡谲难测，这依然会导致避险需求上升。另外，很多国家央行增加黄金储备，白明认为这对黄金价格的影响力度是很大的。

私募：反弹概率大，挖掘“真成长”

在G20峰会后，市场的投资机会在哪里呢？

对此西藏琳琅投资王琳告诉记者，市场就会按照市场既定的方向运行，这个事件短期内可能会导致市场震荡调整一下。但就中期来看，目前市场仍处于反弹走势，短期调整后市场继续反弹概率较大。

深圳云起龙骧资产总经理彭泱龙表示，G20中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，两国经贸团队将就具体问题进行讨论。另外下半年人民币货币政策会适度宽松，资本市场特别是国家政策导向的行业会或到流动性补充。

深圳澳普森投资成书新指出，中美关系的改善会对资本市场产生短期的积极影响，对资本市场形成利好。受益的板块首选金融、地产板块，其次是黄金和农业版块。建议投资者适当参与，稳步提高仓位，量力而行。

深圳云起龙骧资产总经理彭泱龙表示：“我们更需要深入研究市场脉络，要珍惜当下的机会。下半年建议关注有避险功能的黄金，其次是我们拥有定价权的输出性资源，如：稀土、钨、铟、钼、锗等稀有金属。”

上海千波资产黄佳告诉记者，实际上投资者应该立足内部环境进行投资。一方面，资本市场正进一步对外改革开放，新增资金会源源不断流入A股；另一方面，现在市场的普遍观点是国内经济会在三季度完成筑底，有望推升股市走强。最后，应该挖掘“真成长”型公司，例如医疗器械、5G等，这些行业除了未来成长空间广阔，还享受政策红利，估值有望继续提升。

西藏琳琅投资王琳表示，三季度总体来说还是有机会的，未来反弹行情的持续性如何，关键还是看是否有场外资金入场和成交量是否放大。在目前情况下，投资者可维持一定的仓位，半仓操作是比较好的，不追涨杀跌，适合高抛低吸。板块方面，目前可能二线蓝筹股、中报业绩增长幅度较大的板块和个股有机会，还有就是真正的自主可控的科技股、华为产业链的优质供应商可能有比较好的机会。

王琳进一步告诉记者，就逻辑来说，目前一线蓝筹股上涨幅度已经较大，就为二线蓝筹股打出了空间。同时，7月开始进入中报披露期，有利于二线蓝筹股的炒作。而今年以来自主创新、自主可控是国家重点扶持和关注的方面，华为产业链又是其中的代表，这对于涨幅不大、业绩增长幅度较大的相关企业构成利好。这些板块前期资金流入明显，后面还有机会。

券商分析师：短期关注三大主线

国信证券分析师燕翔在6月27日的研报中表示：对于资本市场而言，此次G20会议的重中之重无疑是习近平主席与美国总统特朗普进行会晤。中美贸易谈判的进程会对市场的情绪和风险偏好产生巨大影响。

因此，中美贸易谈判的情况将对未来市场走势产生重大影响，如果双方能够达成协议取得积极的成果，预计市场将由震荡转入进攻，建议关注电子、通信、计算机等受贸易摩擦影响较大的高科技板块。上市公司盈利的“确定性”和“稳定性”是目前市场追逐的热点，将获得更高的估值溢价。

万联证券分析师宋江波在6月24日的研报中表示：热点方面，短期建议关注三条主线：一是外围市场风险偏好回升，外资回流A股，有利于金融、消费板块。二是自主可控方向。国产芯片、国产软件、大数据等。三是美联储宽松预期升温，黄金板块仍可关注。

国金期货：大宗商品并非马上走牛，关键看内需

大宗商品市场方面，国金期货研究所所长何宁对《每日经济新闻》记者表示，大宗商品价格的波动方向，从本质上看还是要靠中国的内需，要靠中国的“一带一路”倡议带动沿线国家经济发展后产生新的需求，产能的压力需要内在因素的增强才能消化。中美重启经贸磋商是大宗商品波动逻辑的外部因素，主要矛盾还是在产业链内部，要看清大宗商品价格走势，要从商品的供销需求逻辑入手。

何宁并不认为大宗商品马上就要走牛，因为如果经济向好，首先就是股市先行。股市是先行指标，大宗商品是紧随其后的第二梯队。对于具体的品种，需要看行业的个别的供需逻辑，本质上还是要回到供需基本面。如果未来中国增加基础设施的投入，那么对黑色系商品“煤焦钢”构成利好；如果未来以刺激消费为主要抓手，扩大内需将为有色、化工、农产品带来机会。

对于黄金的趋势，何宁的看法比较乐观：6月份是黄金的传统淡季，但是“淡季不淡”，价格走得比较强。下半年是黄金消费的旺季，叠加消费的周期性因素，黄金的未来还是比较乐观的。

在其他品牌方面，何宁认为，红枣、苹果等品种市场容量有限度，小品种、个性化的特征比较强，宏观消息面的影响并不大。受宏观消息面影响比较大的还是大宗的商品价格，比如铁矿石、煤炭、石油、有色等。

何宁认为，影响原油、有色的主要看点还是美国的货币政策会不会重新走向宽松。如果回到宽松，将会导致股市大涨，那么下一个周期性循环才能轮到大宗商品。