道达投资手记：炒蓝筹还是炒重组？价值投资理念不会变

　　上周，A股市场总算打破平静，在多重利好的共振下，迎来了久违的强劲反攻。上周五，沪指收复了失守1个多月的3000点整数关，成交量显著放大，市场重新出现活跃的迹象。应该说，近期市场的反弹，与消息面的“爆棚”有很大关系。 本周，市场将迎来6月行情的收官之战，同时也将迎来2019年上半年行情的收官之战，市场到底能否交出令人满意的“半期考试成绩单”？昨日（6月23日），牛博士与道达就此展开了对话。 牛博士：达哥，您好。还记得在此前的对话中，您曾经认为，市场可能会以一种低调的姿态迎接科创板的到来。而上周，科创板申购第一股已经揭晓，同时市场也打破了平静，开始向上反攻。那么，您对上周的市场表现怎么看？ 道达：上周前两个交易日，市场依旧低迷，沪市成交额连续低于1500亿元，这对于2900点附近的大盘来说，是极不正常的。不过，也就在这种极不正常的情况下，市场终于变盘了，而且伴随着消息面多个重磅利好的共振，市场表现还是在一定程度上能够提振市场信心的。 关于利好因素，上周确实是密集出现。央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定。此外，中国平安连续出手回购。 这两个消息，激发了大金融领域个股的强力上攻。招商银行、中国平安等金融股创出历史新高，中信建投、华林证券等券商股集体大涨。金融股的强势表现，对市场人气起到了非常大的带动作用。 另外，美联储降息预期进一步明朗，欧美股市、人民币汇率纷纷大涨。 6月中下旬，按照惯例，市场本应该处于流动性相对紧张的局面之中。但是，在全球宽松预期之下，市场反而开始放量上行，这不得不说是一种非常好的迹象。 而到了上周四晚上，市场再次迎来了重磅消息，证监会计划对创业板公司的借壳重组进行松绑，同时拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标。这一消息，引发了创业板小市值公司的集体井喷。 牛博士：说到创业板公司借壳重组，这个消息在上周五还是让市场产生了分歧，尤其是不少个股出现冲高回落，似乎有些让人看不懂。不知道您对此怎么看？ 道达：确实，在此之前，市场对壳资源的炒作已经沉寂了很长时间，而市场也开始逐渐认可对白马股及优质蓝筹股的价值投资。 正当大家逐渐对价值投资理念形成共识的时候，突然出现这个消息，一时间也让人感到有些迷茫。好不容易开始认同白马股了，现在难道又要转向去炒重组，炒壳股？ 对于这个消息，我个人的看法是，管理层的本意和初心，不是鼓励大家去炒重组；未来创业板的借壳重组，很可能不会出现井喷的情况。 换一个角度想，未来创业板和科创板，实际上还是存在一定的竞争关系。但是，创业板难道要依靠炒重组来与科创板进行竞争？显然是不现实的。还是只有通过提升市场活力，吸引更多优质创业企业到创业板上市融资，只有这样，才能形成更强的竞争力。 所以，计划对创业板重组借壳松绑，并不会改变已经逐渐形成的价值投资理念，只不过市场参与者要统一思路，形成共识，还需要一个过程。 牛博士：对于本周行情怎么看？上周沪指重新站上3000点整数关，而且马上沪指要收月K线，上半年行情也要收官了，短期大盘的走势会非常关键吧？ 道达：上周，在利好消息共振之下，市场出现了不错的反弹行情，成交量放大，沪指重新站上3000点，这些都有助于反弹进一步延续。 本周，市场关注度比较高的，可能还是科创板。科创板新股第一股的IPO已经进入临门一脚阶段了，很快就会有询价结果，新股发行到底是如何估值定价，对此市场关注度会很高，也会对未来科创板的估值产生标杆意义。 另外，本周G20峰会将召开，外部因素同样是非常敏感和关键的，接下来海外市场如何表现，黄金价格、油价、人民币汇率的走势，都会对A股市场产生重要影响。所以，本周将迎来一个比较紧张的市场格局。 对于大盘站上3000点之后，沪指即将挑战的就是5月6日留下的巨大向下跳空缺口，目前已经部分回补了缺口，如果能够强势完全回补，则有望为下半年行情奠定良好的基础。 值得注意的是，代表白马蓝筹股的上证50指数其实已经提前完全回补了缺口。此前达哥也在文章中反复强调过，在市场趋势还没有完全明朗的时候，有必要继续重点关注白马股。 沪深300指数仓位参考 此前仓位：六成 今日仓位计划：六成 一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。