鼎龙股份拟收购再生耗材资产 交易方承诺三年业绩平均增长不低于20%

每经记者 张明双    每经编辑 梁枭    

鼎龙股份(300054，SZ)将在打印耗材全产业链上继续跑马圈地。昨日（6月19日）晚间，公司发布公告称，正在筹划发行股份购买北海绩迅电子科技有限公司(以下简称北海绩迅)59%股权，双方已签署了《投资合作框架条款备忘录》，估值根据为北海绩迅2018年度经审计后扣非净利润的10.5倍市盈率。

《每日经济新闻》记者注意到，北海绩迅主要产品为再生墨盒、再生硒鼓等再生耗材，但鼎龙股份的硒鼓产品正面临价格下降、收入下滑等问题。鼎龙股份董秘程涌对记者表示，北海绩迅主要产品还是再生墨盒，公司以前涉足较少，也是一个很大的市场。

交易方承诺三年业绩平均增长不低于20%

据公告披露，鼎龙股份拟通过现金支付20%、股票支付80%的方式购买北海绩迅59%的股权，以标的2018年度经审计后扣非净利润的10.5倍市盈率为估值根据，交易方承诺2019年～2021年业绩年平均增长率不低于20%。

公告内容显示，目前，北海绩迅为红筹架构，需要完成红筹架构的拆除及相关股权回归等工作；在收购完成前，禁止分红、资产转让处置等资产行为。

记者注意到，北海绩迅经营范围为墨盒、硒鼓等打印机耗材产品的再生制造、加工、检测和维修等。公司注册地及主要办公地点均位于北海出口加工区，工商资料显示的官网链接为全英文网页，具体的公开信息较少。

值得一提的是，2018年，鼎龙股份营业收入和归属净利润分别同比下滑21.33%、12.85%，而作为终端产品的硒鼓价格下降、低质恶性竞争是公司业绩下滑的原因之一。那么，此次继续收购再生硒鼓资产是否合适呢?

对此，鼎龙股份董秘程涌对记者表示，北海绩迅主要还是做再生墨盒，目前公司耗材业务主要集中于硒鼓产业链上下游，对墨盒市场的介入比较少，希望通过收购北海绩迅来填补墨盒领域的空白。

不过，公开信息并未披露北海绩迅墨盒、硒鼓两大产品目前的具体比例，程涌也表示，相关情况需要等收购预案公布后再进行沟通。

加码喷墨打印耗材布局

据程涌介绍，虽然墨盒领域市场较大，但鼎龙股份此前并未过多涉足，原因是墨盒与公司现有打印耗材产品属于不同的品类——硒鼓产品为激光打印耗材，而墨盒为喷墨打印耗材。

目前，鼎龙股份对激光打印全产业布局已经基本完成，包括碳粉、芯片、打印纸、硒鼓等业务，而对喷墨打印耗材方面，主要是墨盒芯片这一块。而此次收购北海绩迅股权后，将在喷墨打印耗材领域增加墨盒这一终端产品。

记者注意到，鼎龙股份在喷墨打印芯片方面也在加大投入。公司2018年年报显示，“喷墨打印耗材系列兼容芯片技术改进项目”开发支出约390万元，新产品已测试，计划于2019年9月前批量投产。

另外，鼎龙股份于2018年1月份变更了增发募集资金的使用用途，拟投入1亿元用于“旗捷智能打印耗材芯片研发中心升级改造项目”，预计于2019年年底达到预定可使用状态。在项目可行性报告中，鼎龙股份称该项目将降低产品功耗，进一步丰富公司喷墨及激光类打印耗材芯片的产品线。

程涌认为，对比硒鼓价格下降的趋势，同样的体量下，墨盒的更换率更高，对芯片的依赖程度也更高。公司旗下也有从事芯片生产的子公司，因而此次收购将产生产业协同效应。

（封面图片来源：摄图网）