投资人揭秘To B新风口 ：新技术激发潜能 AI落地在B端

每经记者｜张虹蕾    每经编辑｜梁枭    

投资人激辩To B投资逻辑 图片来源：主办方供图

过去十几年，纵观To C和To B在中国的发展，不论是企业数量还是估值规模，To C领域都远远超过了To B领域。

《每日经济新闻》记者采访多位投资人发现，过去，To B项目给投资机构的印象往往是增长较慢、不容易做大、很难获得较好的回报，所以To B领域的投资在过去十几年一直不温不火。但随着行业沉淀，即便面临的商业环境比To C企业更复杂，价值挖掘的过程也更为漫长，To B亦开始被投资机构青睐。

4月12日，在FUS猎云网2019年度人工智能产业峰会上，众多投资人也围绕“2019To B与科技投资”展开了一系列的讨论。国科嘉和基金执行董事丁润强对《每日经济新闻》记者表示，随着人工智能技术的发展、新计算平台的计算统计能力不断提升，To B领域将迎来新的技术革命和机会。

新技术提升To B项目效率

增长慢是前些年很多投资人对To B公司的认知。但随着行业变化，一些要素也赋予To B公司高增长的可能。方广资本投资总裁惠成峰认为，最近十几年来，互联网、移动互联网领域To C企业的成长速度非常快，规模也发展到相当大的程度，而在传统意义上的To B市场，优秀的企业比较少，整体估值有限。如今，经过一段时间的积淀，一些To B企业开始出现，弥补市场空白。

丁润强认为，近一两年，To B的创业公司进展很大，一方面是因为许多To B企业的产品步入成熟期，开始进入市场；另一方面，投资机构风口转向，在这一领域的布局也逐渐增多。

另一方面，丁润强对《每日经济新闻》记者表示，To B迎来更多的机遇也源于新技术的不断研发和渗透。例如，在视觉领域，过去的工业摄像头对光源、图像传感器有很高的要求，但现在新技术的引入降低了传感器的成本。另一方面，核心零部件逐步国产化、新的嵌入式计算方式带来的工作效率提升，都激发了B端企业更多的潜能。

猎云网创始人兼CEO靳继磊对此也深有感触。他表示，新技术不仅大幅度提高了社会生产力，同时还创造了新的供给和服务方式，带来了新的模式变革。

银河系创投管理合伙人徐芳认为，目前，中国具有较好的To B商业环境，整个中国互联网基础设施已经搭建起来，好的To B企业蕴含金矿。To B在早期一定要多花时间打磨商业模型，将客户研究透彻，思考清楚这个行业究竟要解决什么问题。

长周期防止“闭门造车”

“To C企业的增长像坐飞机，而To B企业的发展像上台阶。”惠成峰感叹，相比To C，To B面临的商业环境复杂。

金沙江联合资本管理合伙人周奇也认为，To B的发展周期比较长，一定要防止闭门造车。在周奇看来，To B端是为企业省钱，ToC端是为消费者要钱。目前针对B端用户有三种需求，一是B2B交易、二是企业服务，三是工业生产型的企业。周奇表示，AI一定是在To B端最先落地。

元禾重元执行合伙人李莹表示，To B项目一定不是一蹴而就的，投资To B项目，不光要看技术的先进性，还要关注项目的团队、技术、市场、治理结构、成长性等多个方面。

云启资本副总裁冯瑶强调，借力对于To B企业十分重要，包括借自己的力、身边资源的力以及债权、股权的力。最终，无论是产品还是供应链，To B一定要打造一个生态。

谈到具体的投资逻辑和投资要素，丁润强表示，具备“补短板、新场景、拔高线”特点的项目更被他们看好。具体而言，“补短板”在于解决“卡脖子的问题”，挖掘巨大的市场空间；“新场景”主要是云计算、大数据、AI等技术与新场景结合创造出的新价值；“拔高线”在于引领世界前沿的技术热点。

此外，丁润强建议创业者，首先要调整好心态，不要被表面现象所迷惑，也不用妄自菲薄，而应该稳扎稳打业务为王；其次也要学会聚焦和关注，To B应当从一个点垂直切入，挖深、挖细、挖牢固，再关注其他可能性；第三则是提升融资效率。