2019首批股票配售黑名单公布！个人投资者占八成，哪些情况会让你上"黑榜"？

3月29日，中国证券业协会网站公布首次公开发行股票配售对象黑名单（2019年第1号），180个股票配售对象被列入黑名单。

券商中国记者根据黑名单内容梳理发现，此次违规被列入的配售对象中，个人投资者共有144户，占比八成；机构投资者共有36户，包括券商资管、私募等账户。

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个人投资者占比八成

中证协指出，在2018年8月-12月31个IPO项目网下申购过程中，180个股票配售对象存在违反《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条、四十六条规定的行为。

中证协表示，列入黑名单的时限自公告发布之日起计算。因2018年1-7月发生违规情形已被列入黑名单，8-12月又发生违规情形应延长黑名单时长的配售对象，其时限自原公告公布的日期起计算。

券商中国记者根据黑名单内容梳理发现，此次违规被列入的配售对象中，个人投资者共有144户，占比八成；机构投资者共有36户，包括券商资管、私募等账户。

对于屡次触犯规定的账户，其解禁日期也相应延长。其中，131户的结束日期为2019年9月28日；24户为2019年11月18日，25户为2020年3月28日。

哪些情况将上黑名单？

结合《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条和第四十六条，网下投资者在参与网下询价时存在下列情形的，属于违规：

使用他人账户报价；投资者之间协商报价；同一投资者使用多个账户报价；网上网下同时申购；与发行人或承销商串通报价；委托他人报价；无真实申购意图进行人情报价；故意压低或抬高价格；提供有效报价但未参与申购；不具备定价能力，或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价；机构投资者未建立估值模型；其他不独立、不客观、不诚信的情形。

以及不符合配售资格；未按时足额缴付认购资金；获配后未恪守持有期等相关承诺的；协会规定的其他情形。

对网下投资者所属的配售对象在一个自然年度内首次出现未申购或未缴款行为，未造成明显不良后果，且及时整改并主动提交整改报告的，免予处罚。

除了整改后被免予处罚的违规情形外，根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现上述违规情形的，协会将其列入黑名单六个月；一个自然年度内出现上述情形两次（含）以上的，协会将其列入黑名单十二个月。对于网下投资者同一交易日的未申购行为或同一交易日的未缴款行为，视为一次违规行为。

诸多“大咖”上榜

在此次中证协公布的黑名单中，不乏有业内“大咖”上榜。其中，IDG资本也在黑名单之列。

此时被列入黑名单禁止参与战略配售，对于机构投资者而言，最大的利空可能是无缘参与科创板打新。

截至发稿，已有28家科创企业获得上交所科创板受理。对于科创板何时能够正式开板，各家机构猜测时间不同。国金证券首席策略分析师李立峰预测科创板最快7月1日运行启动，华泰证券则预计科创板第一批企业最早于2019年7-8月上市。

按照科创板规则，首次公开发行股票应当向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者以询价的方式确定股票发行价格，个人投资者被排除在外。这一新规令不少私募、QFII等机构投资者摩拳擦掌，积极备战科创板“打新”

就上述36户机构的解禁时间来看，最早一批解禁时间在9月28日，晚者将至2020年才能解禁，大概率将错失首批科创板战略配售良机。

来源：券商中国（ID：quanshangcn） 记者：闫晶滢