库存高企、销售不振 车市下滑正在撕裂经销商

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据中国汽车流通协会发布的中国汽车经销商库存预警指数调查显示，2月汽车经销商库存预警指数为63.6%，环比上升4.7%，同比上升11.3%，库存预警指数位于警戒线之上。经销商库存指数连续14个月处于警戒线之上，引发业内广泛关注。2019年国内车市将向何处发展，哪些因素将影响车市走向，汽车经销商生存状况又将如何？近日，在《2018年中国汽车经销商调研报告》（以下简称“《报告》”）中，通过对国内外汽车市场景气度、政策、经济环境变化等多个维度，对2019年汽车市场做出了预判。

增速将长期保持低位

中国汽车流通协会相关负责人表示，从2月的调查看，库存预警指数升高的原因在于2月工作日较少，又逢春节假期，客流量明显减少，导致销量下滑。部分经销商在春节前清库存，调整了2月的进车节奏，但由于整体汽车市场情况不乐观，客流量下滑，销售收入减少，价格竞争严峻，经销商经营压力依然比较大。

《报告》认为，从长期看，2019年中国经济增速将会继续放缓，同时外部环境压力加大，车市消费增量空间受限。2019年中国宏观经济增速将会继续放缓，预计落在 6.0~6.3区间内。自2018年3月以来，全球贸易局势骤然紧张，政策风险上行，削减居民的净福利，并且严重影响居民的消费信心。

从全球汽车市场发展看，汽车销售将迎来拐点，2018~2025年的新车销量年均增长率约为2%。汽车工业经过百年发展，现已步入产业成熟期。受益于全球经济的温和复苏以及各国鼓励汽车消费政策的实施，2011年至2017年的复合增长率为3.7%。由于中、美两大汽车市场的增速放缓，2018~2025年全球主要汽车市场汽车复合增长率将下降至2%。虽然中国汽车市场的增速不及预期，但依然是全球最大的汽车市场。

弱势车企将逐步出局

截至2018年11月底，中国社会消费品零售总额达到34.5万亿元，同比增长9.1%，增幅较2017年同期下降1.2%，其中占消费品零售总额约10%的汽车类消费增速降幅最大，拖累了整体消费。政府为提振汽车消费，在2019年出台鼓励汽车家电消费新政，鼓励汽车消费向农村下探。这一政策的出台，在农村市场将会带动自主品牌的销量回暖；而在高保有量的存量市场，通过鼓励老旧车辆报废更新而带动新车特别是新能源汽车销量的增长，车市有望重回上行周期。国六标准延期实施，为车企技术升级以及消化国五标准库存车辆预留了时间，同时有利于缓解消费者的观望情绪。 2019年乘用车市场整体销量预计可达2400万辆，呈微增态势。

排名前三十厂商占据84%的市场份额，年销量不足10万辆的车企将逐步出局。中国市场在售品牌超过180个，2018年新入市泛新能源品牌超过20个。进入年均销量10万辆梯队的有45个品牌，占据总市场份额91%。在市场总量增长空间越来越小时，各品牌销量的增长主要来自于对竞争对手的蚕食，随着消费梯队的逐步向上转移，前几年依靠低价走量车型来冲击三四级市场，短期在销量上呈“黑马之势”的厂商，将会逐步出局，或将沦为部分新能源汽车品牌的代工厂。

经销商行业面临洗牌

《报告》指出，未来5年内中国汽车经销商数量将逐步下降，经销商淘汰赛进入白热化。车市增长率的减速将导致可争夺的“蛋糕”变得有限，进而使得优胜劣汰变得更加明显。未来5年内，中国汽车经销商数量逐步下降，部分经销商将被淘汰出局。

随着市场竞争格局的重塑，生产厂商的洗牌必然会传导至下游4S店，非主流品牌厂商或淘汰或重组，其旗下经销商将会更换其他品牌或退出市场。 汽车经销商的头部企业资源更为集中、成本优势明显，在市场高度竞争区域的中小型经销商生存空间将愈发缩减。主流品牌厂商为保证整体网络运营质量，经营不善的经销商会被厂商主动淘汰。头部经销商中亦存在经营不善的经销商，将被集团或厂商主动关停。