全国政协委员、德瑞集团主席魏明德：完善A股市场结构 鼓励投资者长期价值投资

每经记者 于垚峰    每经编辑 胥帅    

当沪指时隔八个月重上3000点，资本市场的热度瞬间升温。

2019年全国两会期间，一些人大代表和政协委员，也对A股资本市场进行建言献策。《每日经济新闻》记者获悉，全国政协委员、德瑞集团主席魏明德重点关注我国的资本市场建设。他建议参考国际和中国香港资本市场发展监管经验，全面加强投资者合法权益保护。

完善资本市场结构

针对当前A股投资者以散户为主，魏明德认为，应该进一步完善资本市场投资者结构及相应监管政策，这可以从三个方面着手：

一是从投资者结构入手，广泛吸收不同类别投资者参与。鼓励各类机构投资者，如社保基金、企业年金、保险基金、境外合资格投资者等入场。充分利用深港通、沪港通等通道，与中国香港资本市场深度对接。缓解目前内地股票市场因散户为主而产生的“羊群效应”。

二是实行稳定的监管政策。日常监管政策尺度应在一定时期内保持一致，让投资者对规则有稳定的长期预期，不能一时宽松，一时严管，避免资本市场因监管尺度不确定而大幅波动。

三是把提升上市公司质量放在更加突出位置。投资者往往看重投资回报指标，忽视企业管治和长远发展因素。而在国际资本市场中，重视企业管治、可持续发展的上市公司更能吸引一批长线机构投资者，其股价表现一般较整体大市好。

建立健全投资者合法权益保障机制

我国A股市场有1亿多散户，直接关乎上亿家庭、数亿人的利益，必须保护好投资者尤其是中小投资者的合法权益。

魏明德建议，要保护投资者合法权益，首先是严惩伪造上市信息的企业。强化事后监管，运用行政监管、集体诉讼、行政和解、公平基金、刑事诉讼等一系列措施，加大违法犯罪成本。探索投资者合法权益保护新机制，充分发挥民间机构及民间索赔对证券市场的监督作用，从法律到实践让集体诉讼制度尽快落地，由一个或多个受害投资人代表全体进行诉讼，解决个体诉讼成本与权益不平衡的问题，降低索赔成本，减少索赔时间。监管部门和司法部门应密切合作，审理公布一批示范案例，扎实推进资本市场法治建设。

另外，还应该建立严格退市制度。针对不同板块，为市场不认可的企业提供完善的退出机制，保证流动性，实现企业间的资本竞逐、优胜劣汰。设置恰当的持续上市标准，采用量化退市指标，如公司未达到最低股价、最低市值、最低股东数或最低流通量的要求等。

第三，是加强中介专业机构建设和监管。加强中介专业机构的行业自律、职业操守、内部监控、问责制度等。可加大引进境外尤其是中国香港投资银行参与企业发行上市，加大境内中介机构业内竞争，以提高服务的国际化、专业化水平，改善市场秩序。

魏明德表示，要保护投资者的利益，还应该鼓励投资者树立长期价值的投资理念。重视企业的基本分析、内在价值分析，以企业成长性、市场占有率为主要投资选择方向，减少短线操作，不被短期涨跌所左右。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与投资，提高抗风险能力。

封面图来源：摄图网