“别人恐惧我贪婪”，全球最大主权基金去年底净买入220亿美元股票

去年最后一个月市场经历巨幅波动，然而全球最大主权基金却在那时逢低买入，并在今年年初继续低位建仓，这一操作也让其目前已扳回了去年的全部损失。

2018年，挪威主权财富基金经历了2011年以来的首次亏损，投资回报率为负6.1%，总计亏损4850亿克朗（约570亿美元）。

图片来源：挪威主权财富基金

其中股票投资亏损，投资回报率为负9.5%。截至2018年底，该基金中资产配置66.3％为股票、3.0％是房地产、30.7％是固定收益。

图片来源：挪威主权财富基金

挪威主权财富基金CEO Yngve Slyngstad在年报中表示，2018年四季度有关经济增速的担忧加剧，这让包括美国市场在内的股票价格进一步下跌。去年12月，标普500指数累跌9.18%，道指累跌8.66%，均创1931年大萧条以来最大12月百分比跌幅，也是2009年2月以来的最大月度百分比跌幅。

尽管如此，挪威主权财富基金持续建仓。CEO表示，去年四季度该基金大幅买入股票，净买入额达到1850亿克朗 （约合220亿美元） 。

从历史上看，挪威主权财富基金也通常寻求在抛售期间买入股票。目前，该基金正在努力买入股票，以提高投资回报率。

今年1月，该基金继续“大量”买入，让股票在投资组合中所占的比重已接近其70%的目标。而市场最近的反弹让该基金收获颇丰，Yngve Slyngstad接受路透社采访时表示，基金今年前2个月已经扳回了去年的全部损失。

回顾2018年股票投资的表现，如果按产业划分，全年的股权投资回报中基础材料和工业这两个领域表现最差，投资回报率均为负15%，消费品行业投资回报率排在倒数第三，为负12.9%，仅有公用事业和医疗保健领域录得正收益。

细分领域中，汽车和汽车零部件尤其糟糕，受贸易问题和商业环境减弱影响，该领域全年投资回报为负24.8%。

图片来源：挪威主权财富基金

如果从企业来看，截至2018年底基金共投资超过9000家企业，持股超过5%的企业有34家。如果以持股市值来看，微软高居榜首，达647亿克朗，苹果和谷歌母公司Alphabet紧随其后。

如果以表现来看，微软和亚马逊对基金去年的回报贡献最大，拜耳、Facebook和百威英博的表现最差。此外，去年基金还参与了180起IPO，包括在软银、中国铁塔和美团点评。

图片来源：挪威主权财富基金

华尔街见闻 方凌

（封面图来源于摄图网）