一个字，“冷”！去年券商整体净利润还不及牛市之年的三成！

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每经记者 李一玮 每经编辑 谢欣

面对在低位震荡的A股市场，有关券商业绩全面承压的讨论从未停止，那么证券业的“寒冬”到底有多冷呢？这或可从今日证券业协会公布的2018年度证券公司经营数据窥见一斑。

1月25日，证券业协会数据显示，证券公司2018年未经审计财务报表数据显示，131家证券公司当期实现营业收入2662.87亿元，当期实现净利润666.20亿元，106家公司实现盈利。

火山君（微信公众号：huoshan5188）统计了2011年~2018年的券商行业经营数据发现，2018年的营收与2014年基本相当，净利润却只有2014年的2/3，亦不到2015年的三成。另外值得注意的是，2018年未盈利券商有25家，这一数据创出近8年来的新高。

在证券行业整体不济的形势下，各家券商也难以独善其身。据Wind数据显示，从券商2018年1~12月累计的业绩数据来看，营业收入同比降幅在10%~50%的有29家。净利润的变化则更为剧烈，有17家券商净利润同比降幅在60%以上，降幅在20%~50%之间的有14家，

证券业协会公布2018年券商经营数据

1月25日，证券业协会在其官网公布了证券公司2018年度经营数据。

证券公司未经审计财务报表显示，131家证券公司全年实现营业收入2662.87亿元，同比下滑14.47%；实现净利润666.20亿元，同比大降41.04%，有106家公司实现盈利。

2018年，131家证券公司各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）623.42亿元、证券承销与保荐业务净收入258.46亿元、财务顾问业务净收入111.50亿元、投资咨询业务净收入31.52亿元、资产管理业务净收入275.00亿元、证券投资收益（含公允价值变动）800.27亿元、利息净收入214.85亿元。

同时，截至2018年12月31日，131家证券公司总资产为6.26万亿元，净资产为1.89万亿元，净资本为1.57万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）9378.91亿元，托管证券市值32.62万亿元，受托管理资金本金总额14.11万亿元。

受2018年A股市场低迷影响，券商时常大呼“寒冬”已至。那么，和以往年份相比，2018年的证券行业表现究竟如何？火山君（微信公众号：huoshan5188）将2011年以来的证券行业整体营业收入、净利润和各项业务数据进行了统计对比。

最让业内关注的是净利润水平，相较于2011~2013年的各项经营数据，证券行业取得了全面的发展。但是2018年的净利润水平却是自2014年以来的最差，2018年的营收与2014年基本相当，净利润却只有2014年的2/3，亦不到2015年的三成。在行业经历了2015年的“盛况”之后，业务数据出现全面下滑让业内有些瞠目结舌。

火山君还特别注意到，未盈利的券商在2018年达到了25家，创出了近8年的新高。

从2018年的券商各项业务数据来看，实现利息净收入214.85亿元，同比下滑38.28%，是各项券商业务中降幅最大的一个；其次为承销与保荐业务净收入258.46亿元，同比下滑32.73%，代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）623.42亿元，同比减少24.06%；资产管理业务净收入275亿元，同比下降11.35%；财务顾问业务净收入111.50亿元，同比减少11.06%；投资咨询业务净收入和证券投资收益（含公允价值变动）的降幅均为7%。 

行业整体面临较大的业绩压力

也在今天，太平洋证券发布了业绩预亏公告，公告显示，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损12亿元到亏损14亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少13.16亿元到15.16亿元。

2018年的低迷市场为券商股权质押业务留下不少业绩隐患，太平洋证券表明业绩预亏的主要原因包括三个方面：

一是由于市场低迷，交易对手违约，计提大额资产减值准备共计人民币9.72亿元，扣除所得税因素，影响公司2018年净利润约7.29亿元；

二是受市场行情冲击，股票投资业务持续下滑；

三是由于信用违约等因素，资产管理业务投资的产品净值下跌，资产管理业务亏损。

虽然并不是所有券商的业绩下滑都如此严重，但在行业大趋势之下，没有哪家券商能独善其身。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，在上市券商中，已经发布业绩快报的有国元证券、海通证券、浙商证券、长江证券、中信证券、中信建投证券和东方证券，以上7家券商2018年的净利润分别同比下滑43.18%、39.52%、32.16%、83.23%%、17.83%、23.11%和65.13%。

而在新三板挂牌的3家券商也发布了未经审计的财报。2018年，联讯证券和国都证券各自亏损1.4亿元，东海证券虽然实现净利润1.4亿元，但是同比下滑了76.92%。就此看来，整个行业面临的业绩压力就不言而喻了。

虽然各家券商2018年最终的业绩数据尚未正式出炉，但是从2018年12个月的业绩累计表现也可看到整体概况。Wind数据对54家券商去年1~12月经营数据统计结果显示，营业收入降幅为10%~50%的有29家。净利润的变化相较营业收入则更为剧烈，有17家券商净利润同比降幅在60%以上，降幅在20%~50%之间的有14家，实现同比增长的不足10家，且大多因此前基数很小。