4只战略配售基金率先披露四季报 揭秘为何参与中国人保配售及下一步方向

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

近日，基金四季报陆续披露，备受关注的战略配售基金持仓也开始浮出水面，截至1月20日，已陆续有4只基金率先亮相。

记者注意到，股票仓位极低是这几只基金的共同特点，有的基金甚至一股未买。

此外，对于为何参与中国人保的配售，以及未来的配售方向，部分基金在季报中也首次进行了揭秘。

有基金一股未买

6只战略配售基金自成立以来，受到投资者的广泛关注，特别是随着这些基金净值的慢慢上涨，不少没买的投资者更是懊悔不已。另一方面，也对这几只战略配售基金的持仓充满了疑问。

截至1月20日，4只战略配售基金率先披露四季报，这4只基金分别为华夏战略配售、汇添富战略配售、嘉实战略配售和南方战略配售。

先从它们的权益持仓情况来看，具体如下：

从这个表格可以看出，股票仓位方面，占比都非常低，其中华夏战略配售并没有股票持仓，而汇添富战略配售虽然持仓占比最高，但是也只有2.06%。

而在股票数量方面，参与中国人保配售的汇添富战略配售和南方战略配售均持有3只个股，除了中国人保，格力电器也是同时受到青睐，除此之外还有金融行业个股：建设银行和中国平安。

有意思的是，嘉实战略配售虽然前十大重仓股都排满了，但买的数量都非常少，使得整体的股票仓位仅有0.17%。

揭秘为何参与中国人保配售

众所周知，当中国人保配售方案出来的时候，4只参与其中的战略配售基金还是吸引了很多投资者的目光，而对于其参与的原因也是众说纷纭。如今，随着季报的披露，基金管理人也揭秘了其中的原因。

在汇添富战略配售基金的四季报中，基金管理人表示，“本基金参与了中国人保的战略配售，获得了7485万股的配售。我们看好保险行业在未来受益于消费结构升级，具有巨大的发展空间。同时中国人保在财险等细分行业里具有龙头地位，另外我们认为在获配价格上也有较大的安全边际。”

而对于下一步的配置方向，该管理人指出，“我们判断在中国经济结构转型的大背景下，创新驱动增长是大势所驱。未来在互联网科技、生物医药、高端装备制造、高端服务业等领域，将会涌现出一批世界级的优秀企业。与此同时，我国资本市场开放的力度加快，对实体经济的支持稳步向前，一批代表着中国经济转型的优秀企业将进入资本市场。这意味着未来战略配售基金将发挥积极作用，将面临大量优质的潜在投资标的。”

“下一阶段，我们将加大代表中国经济转型的产业的深入研究，对拟上市的企业，尤其是具有战略地位的龙头企业进行深入研究，努力把握战略配售机会，积极为投资者创造价值。”

而没有参与配售的嘉实战略配售基金则在四季报中说道：“报告期内本基金无合意可参与战略配售的投资标的。”这么一看，不同的战略配售基金在中国人保的配售上还是有着比较明显的差异。

不见“独角兽” 聚焦固收

此外，本来奔着“独角兽”而来的战略配售基金，由于“独角兽”没有出没，因此一直都未进行实质性的捕捉，这也使得几只战略配售基金短时间内成了债基。

有意思的是，在这种背景下，在四季报中对于市场的分析和基金的运作，反而变成了主要是对固收领域的操作分析和展望。具体如下：

华夏战略配售：报告期内，基金适度提升了持仓久期。

汇添富战略配售：在第四季度，主要是买入中长期利率债券和信用债券，减持短期融资券和存单，增加了组合中债券的比重和久期，并且提高了组合的杠杆。

嘉实战略配售：报告期内以固收类投资为主，构建高信用等级高流动性组合，主要配置存单、利率债及高等级信用债，并通过不同期限正逆回购套利获取收益增厚。

南方战略配售：配置上以同业存单为主，并配置了一定比例的高等级信用债以提升收益。

展望一季度，南方战略配售基金管理人表示，地方债发行计划提前，对债券市场有一定的供给冲击，对一季度的社融和基建也有积极影响，这是年初存在的不确定性因素之一。利率债方面，中长期收益率下行的时间和空间都还存在，但短期受到地方债发行提前的影响，或存在一定挤出效应。信用债方面，年初信用债配置需求较高，前期信用债下行节奏较利率债偏慢，存在一定利差收窄的空间。