郑眼看盘：观望情绪回升 A股震荡小跌

每经记者｜郑步春    

周四A股几乎平开，全天震荡后最终以小跌作收。上证综指下挫0.36%至2535.10点，深证综指跌0.27%至1303.48点，中小板、创业板综指分别收跌0.23%、0.11%。指数虽相对平稳，但已有一些前期暴炒的题材股大幅震荡，有些个股甚至跌停。

杀跌主要在周四下午完成，表面诱因是权重品种集体跳水。券商股自去年10月下旬以来就比较活跃，这屡屡提示市场可能会产生一波行情，所以券商股周四这么一跌，自然也会削弱市场对未来行情的预期。

中美贸易协商虽有比较明显的向好迹象，但目前释放的消息可能并没有满足市场已被高高吊起的胃口，所以市场抛压相对较重。

我国官方的正式消息是商务部在网站上发布的一小段文字，内容是——1月7日至9日，中美双方在北京举行经贸问题副部级磋商。双方积极落实两国元首重要共识，就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流，增进了相互理解，为解决彼此关切问题奠定了基础。双方同意继续保持密切联系。

由上述表述看，未来谈判还将继续。贸易问题已困扰中美股市大半年了，不仅A股备受压力，这两个月美股也不好受，主要股指甚至有步入熊市的可能。在全球知名公司方面，美国的苹果，韩国的三星，均受贸易摩擦的不利影响。因此，贸易问题的最终解决是符合全球利益的，预计未来贸易协商最终成功的机会仍相对较大，投资者完全可以继续乐观等待。

国家统计局最新公布的数据显示，我国2018年12月CPI同比涨1.9%，弱于预期的涨2.1%；PPI同比涨0.9%，弱于预期的涨1.6%。不过，全年CPI涨2.1%，为2014年以来新高，有人甚至开始担忧“滞胀”风险了。个人认为，判断是否有滞胀风险，重点是要看最近几个月的指标及其未来趋势。以当前中国恢复进口美国农产品、油价杀跌、人民币升值、经济增速下行等因素看，出现通胀显然是不太可能的。

今日为周五，投资者宜重点关注券商股以及人民币汇率走势。在我看来，券商股一两天的动荡不能说明太多问题，得多看一阵。在人民币汇率方面，整个2019年“破七”的概率都很小，所以投资者仍可对A股春季行情抱有一定期待。

只要今年仍像多数年份一样走出春季行情，那么现在就是机构暗中布局的关口。对机构投资者来说，他们完全不可能像散户那样仓促追涨。同时，这些资金体量庞大，在操盘时不可能完全掩盖所有痕迹。由贵州茅台、美的集团等的走势看，部分机构其实已经在布局了。

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