数据不会骗你：2019年赚钱大有希望

每经记者 黄小聪    每经实习记者 王晗    每经编辑 肖芮冬    

转眼间，2018年已经成为了历史，除了存银行、买货基还能有点“可怜”的收益外，要想在去年的A股市场中分一杯羹，不掉层皮都算幸运之至了。

所谓人往高处走，眼光还得朝前看，你我这等普通老百姓，2019年还是掂量着如何才能让荷包鼓一点比较实在。所以：2019年怎么才能赚钱、多赚钱呢？

我坚信一点，投资还得自己下功夫，只有研究到位了，才会有信心、有动力，自然也就敢下重手投资了。这十来天，《每日经济新闻》记者就真把公募基金这20年的数据翻了个底朝天，虽然数据看得眼花，但2018年的颓废真是消散了许多——因为我竟然发现，2019年赚钱大有希望，并且成功挖掘出硬核秘籍。

真相一：牛短熊长？伪命题

“皮之不存，毛将焉附”，A股市场表现欠佳，基金也啥都别指望。不过，记者仔细统计了20年公募基金的大数据，其实真还有点出入。

从1998年以来的历史平均收益情况看，偏股基金（主要指主动管理类别）的平均收益率基本与上证综指保持高度相关的波动幅度，且具有很强的周期性，这点确实不假。不过，与A股典型特征不同的是，普通股基和偏股混合基金意外地呈现出牛长熊短、涨多跌少的市场风格。

划重点了：基金市场——牛长熊短。别不相信，仔细看看下面这组详细数据。在可统计普通股基业绩的14个年头里，只有五年显示亏损；操作更为灵活的偏股混合型基金类别中，有全年平均收益的17年中，处于负收益的年份也只有五年。也就是说，大部分年头里，偏股基金投资都是能给投资者赚到钱的。

历史上看，偏股基金的投资在牛市到来后，常伴随着次年的市场大跌。2006~2007年迎来了A股大牛市，沪指一度站上6124点，而这段时间也是偏股基金的黄金期。以普通股票型基金为例，2006年、2007年，普通股基年度创收翻倍；不过2008年，普通股基当年平均收益率折损超半。

与上述情形类似，2015年，公募偏股基金再度迎来小高潮，普通股基平均收益率也达到了46.55%；而A股急转下行后（2016年），普通股基收益则为-10.87%。

不难看出，牛市来得越猛烈、来年亏得也越多。相比之下，震荡市下，偏股基金反倒更安全，指数波动小、股基波动小，安全系数更高。所以，真相就是：别觉得A股可怕，其实基金的波动性确实比大A股强得多。

真相二：跌了就跑？次年机会大

那么，2018年跌了，2019年究竟会如何，敢买不？

不难发现，普通股基和偏股混合基金历史上共出现了5次“大跌年”，排除2018年，前4次收益大跌后，第二年的收益情况均出现改观。

从普通股基角度来看，普通股票基金平均收益率分别在2005年、2008年、2011年、2016年出现亏损，上述年份的次年分别获得122.98%、82.46%、5.98%、16.32%的平均收益水平。

另外，剔除2018年，偏股混合型基金也在2002年、2008年、2011年、2016年业绩告负，第二年的偏股混合基金收益率也转负为正。除了第3次大跌的次年只获得超5%的平均业绩外，其余年份次年收益均在10%以上。

从上述指标我们可以总结规律，历史上偏股基金的4次大跌，次年都没能延续。而经历了2018年的大跌，按照公募20年的神奇规律来看，2019年普通股基和偏股混合型基金年度收益大概率也不会出现下跌，甚至还会有所斩获。

真相三：市场不好就不赚？好的年份也会亏

仔细看了上面的大数据分析，相信大家和记者一样，应该心中还是有所期待的。不过，话又说回来，钱真的这么好赚吗？

弱市中有大牛股，牛市中照样也有大熊股。A股走弱的年份，偏股基金盈利情况自然不好，不过这并不意味着不好的年份不赚钱，也不意味着好的年份不亏钱。《每日经济新闻》记者整理了5次股基大跌年的基金业绩红黑榜数据：

2005年，恰逢偏股基金小年，然而大跌的市场环境下，依然有27只偏股混合型基金年内正收益，占比超60%。

同样的情形也在2016年上演。2016年，股市大跌行情中，业绩排名前五的普通股基斩获超10%的收益率。

2018年上证综指、深证成指跌幅均达20%以上，但是当年的普通股基冠军也获得了正收益。

股市走牛，偏股基金收益率攀高，不过这也不意味投资不会亏损。2015年牛市中，尽管普通股票型基金和偏股混合型基金98%以上都获得盈利，但当年混合偏股基金业绩后五名业绩浸墨。

另外，记者也注意到，市场在反弹后股基的赚钱效应也在凸显，选取2006年、2009年、2012年、2017年4个反弹年份，普通股基、偏股混合型基金的赚钱比例均在79%以上。由此推测，2019年，若A股市场得以反弹，偏股基金的盈利比例将大幅提高。

是的，2019年我们充满希望，不过也别把鸡蛋全放在一个篮子里，多选择几只基金，大概率不会遇到一只牛基所带来的疯狂，但至少不会为一只熊基去全部买单。

真相四：股基大跌买债基？靠谱

看完了股票型基金的大数据，记者更想给大家提醒的是，2019年其实依然风险和机遇同在，所以我们是不是可以在配置股票型基金的同时，适当考虑债券基金的配置呢？

债券型基金虽然平均收益率相对低一些，但是抗周期性很强，除了个别年份几乎能保证正收益。

从上图可以看到，2003~2018年，仅有2004年、2011年的债基投资人没能赚到钱。

不禁有人发出疑问：股基大跌时，债基的上涨概率有多高？

我们从图中可以看出，在股基前4次大跌历史上，次年的债基都维持了正收益。除去2008年股基大跌行情中，次年债基涨幅不及上年，剩余下跌年份债基均出现超上年涨幅的业绩上涨。

若按照此规律，2019年债基年度涨幅应超过4.21%，投资者应提高债券配比，发挥债基补充作用。

看完了这么多的真相，对于2019年的投资，记者给到的建议是：如果你风格偏激进，那么不妨考虑股票基金、债券基金的比例为7:3或6:4；如果你风格偏保守，那么就把这一比例倒过来，每个类型配置3~5只基金。等到2019年底再回头来看，或许世界就真的不一样了。