葛卫东旗下5只私募产品净值跌破传统清盘线了，A股还要调整多久？

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每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

由于今年A股市场行情持续低迷，使得私募基金尤其是证券类私募的经营比较艰难，往年业绩出色、受到投资者追捧的明星私募也未能幸免。火山君（微信公众号：huoshan5188）就发现，近期期货大佬葛卫东执掌的混沌投资旗下10只产品有5只净值已经跌破传统清盘线。

而今日A股市场继续出现下跌行情，上证指数盘中一度跌破2500点，作为最近低迷市场中最为坚挺的上证50指数，也已跌破了2017年5月该指数牛市的起点。那么，今日白马股下跌是否意味着市场调整进入尾声？

混沌投资5只产品净值跌破清盘线 

今年A股市场的持续回调，导致以绝对收益为主的证券私募基金损失很大，就连期货大佬葛卫东旗下的混沌投资也成为亏损大户之一。

据好买基金公布的数据显示，混沌投资公布净值的8只股票策略产品以及2只多策略产品中，除了1只产品累计单位净值在1元以上外，其余9只全都累计亏损，甚至有5只产品净值跌破了传统清盘线，净值在0.6元以下。火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，其中，混沌价值二号A基金的类型为多策略，但目前净值已经跌破了传统清盘线，截至12月14日的最新净值为0.515元，今年以来收益率亏损24.15%，成立以来亏损48.5%。另外，混沌价值二号B基金也是一样，截至12月14日的最新净值为0.515元。

此外，混沌道然成长二号基金为股票型基金，截至12月14日的最新净值为0.549元，今年以来亏损31.57%。混沌道然成长二号B成立于2017年3月21日，但该基金成立不久净值便跌破1元，尤其是今年四季度以来，其累计单位净值已经跌破0.6元，截至11月16日的最新净值为0.5664元。同样，混沌道然成长二号A的最新净值也只有0.5535元。

早在2016年12月份，葛卫东旗下“混沌价值二号”基金净值就已跌至0.5710元，对此，葛卫东显然坐不住了。当时葛卫东出资3亿元“救场”，其中1亿元申购“混沌价值一号”，2亿元申购“混沌价值二号”并让渡其投资收益直到“混沌价值二号”净值回到1元。火山君（微信公众号：huoshan5188）认为值得关注的是，现在旗下5只私募基金净值低于0.6元，葛卫东是否会有新的措施呢？

葛卫东旗下基金频频买卖股票

公开资料显示，混沌投资的核心人物是葛卫东，葛卫东从事金融、证券和商品投资长达22年，并于2005年发起成立上海混沌投资有限公司，专门从事商品期货、证券及金融衍生品等领域的投资。今年，葛卫东在市场上依然非常活跃，据仓位在线数据显示，葛卫东在今年三季报中进入前10大流通股东的个股包括西藏药业、国新健康、科大讯飞、北方华创、科斯伍德、用友网络、中科曙光、兆易创新等。

火山君（微信公众号：huoshan5188）从时间上对葛卫东旗下产品持股进行了梳理。数据显示，北方华创、科斯伍德是葛卫东在今年三季度新进买入。国新健康在今年二季度新进，此后加仓了264万股，截至三季度，葛卫东已经是国新健康的第二大流通股东，持股971.26万股，然而该股的股价仅在17.6元附近，年跌幅达59%。另外，兆易创新也是葛卫东二季度新进的股票，尽管经历了高送转，但至今股价在复权后跌幅仍达到了43%。其余股票则均为葛卫东去年时买入，如今也依然有较大亏损。

再如葛卫东旗下的混沌价值一号和混沌价值二号，在今年一季度时新进买入了西藏矿业，当时这两只基金分别位列该股的第5和第10大流通股东。

但西藏矿业三季报的时候，混沌价值二号已经退出了前10大股东名单了。从二级市场走势来看，该股年跌幅达54%。另外，混沌价值一号还于三季度时买入了千禾味业，但该股三季度大跌21.89%后，四季度至今继续下跌10.96%。

A股市场调整是否进入尾声？

在私募大佬由于A股市场持续低迷也陷入亏损的时候，A股市场近期的行情也没有出现令人乐观的改变。今日，A股三大股指继续集体走弱，其中沪指收盘下跌0.79%，收报2516.25点，盘中2500点大关一度失守，日K线显示四连阴。

目前的市场成交依然低迷，沪深两市合计成交2363亿元。火山君（微信公众号：huoshan5188）还注意到，近几年在市场中最为坚挺的上证50指数，已然跌破了2017年5月上证50指数走牛时的起点。今天的A股市场上，白马蓝筹股的下跌行情还在继续，地产龙头万科A下跌超4%，医药白马恒瑞医药下跌超5.4%。

那么，火山君的疑问是，连上证50指数都进入补跌了，A股市场的调整是否进入尾声了呢？

对此有资深分析人士指出，底部总是很低迷、很磨人。但下周开始，机构年终结算回笼资金的压力将明显缓解，而且下周初是个时间窗口，变盘概率大。一旦下周A股止跌反弹，关注的方向以5G、芯片、TMT等科技股为主。

资深私募人士陈熙伟告诉火山君（微信公众号：huoshan5188），从沪指日线的技术层面看，从10月19日到12月13日在走了收敛三角形形态，这种形态的特点在于，一旦选择突破方向，是大概率会有一波加速行情。在空头市场下，市场选择向下是大概率事件。从银行板块指数和证券板块指数来看，12月19日已经跌破了重要的下轨颈线位置，保险板块指数更是在14日就小幅下破了。

陈熙伟进一步指出，这两天与其说是上证50指数补跌，不如更贴切地说是白马板块已经具备了加速下跌的条件。在外盘的下行压力下，引发的连锁效应。至于是否是调整的尾声，还是要看市场接下来的行情演化，投资者可以继续关注这个区间最终以什么形态走出来。

金鼎资产董事长龙灏告诉火山君，沪指临近2500点的整数关口，大有可能再次挑战前期底部2449点。从技术面来看大盘进入空头趋势，日均线也进入空头排列，而成交的缩减说明盘中惜筹心态明显，所以在没有出现恐慌性抛盘时，短期见底的机率不大。建议密切关注周末政策面的消息，小心目前震荡盘整向下探底的风险。