道达投资手记:上证50指数创年内新低 会是最后一跌吗？

12月19日，中国石油和中国石化双双破位，对大盘产生明显冲击。12月20日，市场的担忧并未减弱，各类指数出现连续第三天下跌。最终，上证指数在一度大跌超过30点的情况下，收盘下跌13.29点，以2536.27点报收，跌幅0.52%。 值得注意的是，上证50指数12月20日大跌34.63点，以2334.92点报收，跌幅高达1.46%，跌破了7月初的低点。从年初高点算起，上证50指数期间最大跌幅高达27%，12月20日创出新低，是否意味着最后一跌已经来临？ 12月19日市场的下跌，很大程度上是由于对美联储加息的担忧。对此，我的态度是，大盘存在进一步探底的可能，但下跌空间比较有限。而从12月20日的结果来看，指数跌幅在意料之中，尤其尾市的回升，还是显示出多方的抵抗。 消息面上，美联储果然加息了，全球资本市场因此出现了较大的波动。12月19日夜，道指一度上涨了约350点，涨幅近1.5%，但美联储加息消息公布后，道指迅速跳水，最多下跌502点，最终下跌351.98点，以23323.66点报收，跌幅达1.49%，道指波动区间超过800点。受美股大跌影响，12月20日亚太市场受到冲击，不仅A股下跌，其他周边市场跌幅也较大，尤其是日本股市，日经指数大跌595.34点，跌幅高达2.84%。 再看A股12月20日的表现，上海莱士遭遇连续第十个“一字板”跌停，不过成交放量了。另外一只跌停的个股也值得关注，那就是大连圣亚。今年大连圣亚的走势完全独立于大盘，如果除去上市的新股，该股是年度涨幅排名前列的公司。不过，12月20日大连圣亚也遭遇“一字板”跌停，不知道是不是有机构扛不住了。 12月20日的市场，真正对指数冲击较大，尤其是对上证50指数冲击较大的，还是银行股。12月19日我们关注到了招商银行的异动，12月20日该股继续大跌3.21%，对指数冲击很明显。除此之外，浦发银行、北京银行、光大银行以及工商银行等，也都出现异动。 另外，医药股继续表现不佳。同仁堂自从曝出“蜂蜜事件”之后，股价连续走弱，12月20日放量大跌4.64%，也是破位下行。其他医药股如恒瑞医药、华润三九、益丰药房等，也都有一定的跌幅。 上证50指数在12月20日破位之后，不仅创出年内新低，而且已回到去年5月发动结构性行情的位置。我个人认为，上证50指数下跌的幅度非常大了，今年从高点算起的话，跌幅高达27%，可以说估值风险已经释放得比较充分。破位之后，继续大跌的空间应该不会很大。不管这是不是最后一跌，要想重新振作起来，可能还需要经受时间的考验。信心受到了较大冲击，要重新凝聚人气，不是那么容易的事情。 另外一个重要的事情是，12月20日，人民银行副行长、国务院金融稳定发展委员会办公室副主任刘国强主持部分商业银行、证券公司、保险机构、信托公司、基金公司负责人座谈会，听取对当前资本市场改革发展的意见建议。 此次会议中，关于资本市场的提法值得关注。 会议认为，当前资本市场风险得到较为充分的释放，已经具备长期投资价值，改革面临比较好的有利时机。 与会代表认为，资本市场改革已经形成高度共识，即将进入一砖一瓦的实施阶段，将加快推进。下一阶段，资本市场改革要更加注重提升上市公司质量，强化上市公司治理，严格退市制度。要强化信息披露制度，切实做好投资者保护。要坚决落实市场化原则，减少对交易的行政干预。要借鉴国际上通行做法，积极培育中长期投资者，畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。监管部门要加强与市场沟通，积极倾听市场声音。 沪深300指数仓位参考 昨日仓位：五成 今日仓位计划：五成 一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。