阿玛尼与两代理商“分手”回购其上亿存货 对方转卖年轻潮牌

每经记者 曾剑    每经实习编辑 梁枭    

图片来源：每经记者 张建 摄

说起奢侈品牌,“阿玛尼”在中国消费者中的辨识度可谓不低。

前些年，靠着在中国市场大卖，包括阿玛尼在内的奢侈品品牌经历了一段好光景。但近年来，随着中国消费者对奢侈品消费的理念和需求发生改变，部分奢侈品牌的热度逐渐降低，一些代理商由此打起了退堂鼓。最新消息显示，两家中国老牌代理商要和阿玛尼说“再见”了。 

赫美集团旗下两公司与阿玛尼“分手”

11月27日晚间，A股上市公司赫美集团（002356，SZ）宣布，其二级全资子公司上海欧蓝及二级控股子公司臻乔时装,拟与乔治阿玛尼(上海)商贸有限公司(以下简称上海阿玛尼)签署《资产收购协议》。根据协议内容,上海欧蓝及臻乔时装累计拟以不高于2.1亿元的交易价格,将其所持有的阿玛尼品牌部分存货及相关固定资产出售给上海阿玛尼。

其中，上海欧蓝2016年秋冬至2018年秋冬存货回购价值为6752.02万元，相关固定资产回购价值为4302.19万元；臻乔时装2018年秋冬存货回购价值为4451.08万元，相关固定资产回购价值为5488万元。上述交易后,除在双方约定的过渡期及继续销售剩余阿玛尼品牌存货外，上海欧蓝及臻乔时装将不再开展阿玛尼品牌新业务运营。

值得一提的是，上海欧蓝号称是阿玛尼在中国的首家代理商。早在2003年，上海欧蓝就开始从事奢侈品牌服饰授权零售业务。公开资料显示，上海欧蓝在各地的百货公司和商场开设了代理的品牌专卖店80多家，其中就包括了65家不同品牌的阿玛尼店铺和5家阿玛尼的奥特莱斯折扣店铺。

臻乔时装同样是阿玛尼的老牌代理商。根据赫美集团2017年10月时披露，臻乔时装成立于2006年，公司在深圳、重庆、广州、成都、昆明、西安、哈尔滨等一线及省会城市从事阿玛尼旗下的六个系列品牌(Giorgio Armani、Emporio Armani等)的代理销售业务。

《每日经济新闻》记者注意到，因上述交易中有部分存货的购置时间超过1年以上，约定的交易价格略低于账面净值；同时，由于涉及对转让店面的员工进行离职补偿，故赫美集团此次交易预计会产生约2500万元的账面损失。

顶着亏损也要卖，足见上市公司断腕的决心。赫美集团表示，自公司收购上海欧蓝及臻乔时装后，阿玛尼业务运营并未达到预期成果，未给公司带来良好的经济效益，一定程度影响了公司对于国际品牌运营战略的布局和规划。

据悉，上海欧蓝及臻乔时装阿玛尼业务今年前三季度实现营业收入4.73亿元，净利润-1846.95万元。接盘方上海阿玛尼的财务数据也并不美观，其去年净利润为-3704.6万元，今年前三季度净利润为621.3万元。

奢侈品专家、要客研究院院长周婷向《每日经济新闻》记者表示，走代理商渠道,只是一个品牌在进入新市场初期，加快投放速度、减少投入、降低风险的一种方式。在市场培育到一定程度，品牌和渠道有了一定基础后，品牌为了最大化利润，方便自身管理，可能会收回代理权，特别是在电商越来越发达，渠道越来越扁平化的背景下，品牌希望将客户保留在自己手里，而不是中间还隔着层层代理商。

周婷认为，未来，或许中介代理模式全部都会消失，品牌都会收回所有代理权自己卖东西，要么通过门店和官网自己卖，要么通过第三方平台自己卖。

上海欧蓝转投“年轻”品牌怀抱

或让阿玛尼尴尬的是，在宣布处理存货并不再开展阿玛尼品牌新业务运营的同时，上海欧蓝又签下了新的品牌代理合同。

赫美集团同日公告称，上海欧蓝与意大利公司MSGMSrl(以下简称MSGM)及PAOLONI Srl签署了《MSGM时装专卖店开业协议》。根据该协议，MSGM 授权上海欧蓝在协议的期限内，开设及运营MSGM时装店，销售带有MSGM品牌商标的产品。

据介绍，MSGM是成立于2008年的意大利品牌，专注于设计及生产时尚前卫的男女日常服装。其客户群体主要为35岁以下的年轻消费者，定位为高端年轻潮流品牌。MSGM目前在全球拥有约500个品牌集合店，主要分布在国外市场，发展国内市场潜力巨大。

赫美集团还称，上海欧蓝获得MSGM运营权，充分体现了其在国际品牌运营渠道领域强大的拓展能力。上市公司未来还将根据市场情况调整上海欧蓝的国际品牌运营布局，积极拓展存货周转率相对较高的轻奢时尚品牌，以迎合主流年轻群体的消费定位。

相较于MSGM，阿玛尼的确有些“老”了。1975年，阿玛尼集团创始人Giorgio Armani在意大利创办其同名服装品牌公司。20世纪80年代，Giorgio Armani曾是意大利时装的标志性人物，他所设计出的剪裁精良、造型挺括的西服套装成为当时繁荣经济的代名词。

但时至今日，全球时尚零售市场急剧变化令阿玛尼等家族化奢侈品集团处在十字路口，面对更加快速的互联网时代和更加难以捉摸的年轻一代消费者，阿玛尼也开始出现了疲态。

从全球范围来看，阿玛尼正陷入盈利下滑的困境。2016年,阿玛尼集团收入跌至25.1亿欧元，系10年来首次下滑。今年8月阿玛尼集团发布的2017年全年财报数据和盈利预警显示，在截至2017年12月31日的12个月内，阿玛尼集团销售额同比下降7%至23.3亿欧元，营业利润下降5.4%至4.38亿欧元，净利润则下降10.5%至2.44亿欧元。

不过阿玛尼集团表示，去年业绩的下滑在其意料之中，并坦言，由于行业竞争日趋激烈，预计未来两年集团的收入和利润率将继续下滑，最快将在2020年恢复增长。

阿玛尼代理商巨额商誉减值拖累大商股份业绩

源于品牌吸引力，不少高端消费者对阿玛尼颇为青睐，一些上市公司也曾成为其“粉丝”。

2015年初，大商股份(600694，SH)便通过高价并购大连莱卡门服装有限公司(已更名为意兰服装有限公司，以下简称莱卡门)揽入阿玛尼在中国部分地区的销售代理权。遗憾的是，大商股份迟迟没有“穿出”阿玛尼的时尚气息，反而是吃了不少苦头。

莱卡门成立于2002年，是国内较早代理阿玛尼品牌的公司之一。大商股份曾介绍，莱卡门是阿玛尼品牌在东北及山东的总代理，其拥有阿玛尼集团旗下从Giorgio Armani到Armani Jeans共7个品牌，在东北三省及山东省拥有长达10年的独家销售权。

2015年2月，大商股份从林祥伟手中收购了莱卡门55%股权。当时，标的资产的评估价值为1.69亿元，较其净资产账面值有不小的溢价。但大商股份最终确定收购价为3.135亿元，由此形成2.2亿元左右的商誉。这为上市公司此后的业绩埋下了隐患。

2015年度，莱卡门营业收入为4.03亿元，净利润亏损达2.32亿元。受莱卡门巨亏影响，大商股份被迫对收购公司形成的商誉全额计提减值损失，使净利润减少2.2亿元；同时，上市公司对莱卡门的无形资产计提减值损失1.43亿元，使净利润减少1.07亿元。这直接致使当年大商股份业绩出现大幅下滑。

此后，莱卡门业绩延续巨亏状态。2016和2017年度，莱卡门分别实现营业收入3.8亿元、5.09亿元，实现净利润-1.33亿元、-2.48亿元。而今年上半年，莱卡门继续亏损5506.08万元。