中国人保A股首度盘中跌停 游资敢死队接盘

每经记者 涂颖浩    每经编辑 姚祥云    

11月26日，中国人保（601319）在A股上市后首次收绿，当日下跌7.24%，收盘价7.18元。该股当日换手率高达40.84%，成交金额29.81亿元。

自11月16日登陆上交所，中国人保首日达到44%的涨停上限，随后连续收获四个涨停板，23日（上周五）盘中该股打开涨停板，最高价达到7.74元，较发行价3.34元上涨131.74%。

一位市场分析人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“在监管出台一系列针对性政策之后，市场炒作氛围逐渐趋冷，以中国人保为代表的大市值次新股，也不可避免的受到影响。该股短期内涨幅巨大，估值水平极高，今日遭到获利资金集中了结。”

累计涨幅巨大

从成交金额来看，11月26日，中国人保成交29.81亿元，主力净流出2亿元。从最近3天主力资金净流入排名来看，中国人保仍排在第一位。

26日龙虎榜显示，卖出金额最大的前五名营业部分别为，方正证券重庆分公司、太平洋证券许昌建安大道营业部、安信证券南昌胜利路营业部、国泰君安顺德东乐路营业部、中投证券无锡清扬路营业部，卖出额分别为2.04亿元，5768万元、4534万元、4232万元、2703万元。

值得一提的是，包括华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部在内的多个“老牌游资”营业部在26日“杀入”中国人保，具体来看，买入前五名的营业部分别为，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、太平洋证券许昌建安大道营业部、西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部、平安证券银川凤凰北街营业部、平安证券深圳深南东路罗湖商务中心营业部，买入额分别为2.36亿元、8687万元、2528万元、2381万元、2192万元。

自11月16日，中国人保在A股上市以来，市场表现一直极为亮眼。首日达到44%的涨停上限，随后连续收获四个涨停板，23日（上周五）盘中该股打开涨停板，最高价达到7.74元，较发行价3.34元上涨131.74%。

由于累计了较大涨幅，中国人保估值水平在保险行业中处于较高水平，目前PE为22.24。

根据Choice数据，截至目前，中国人保的最新AH 股价格比在五大保险公司中最高。中国人保的AH 股价格比为2.42，中国平安为0.96，中国太保为1.26，中国人寿为1.48，新华保险为1.46。

11月26日，中国人保开盘即表现低迷，盘中一度跌停，股价最低探至7元，盘位震荡小幅回升。该股上市后持续涨停，短期累计涨幅巨大，截至11月26日，收盘价较发行价涨幅仍达到114.97%。

券商纷纷看涨

中国人保的前身——中国人民保险公司成立于1949年10月，是新中国第一家保险企业。经历近70年发展后，中国人保的总资产目前已经突破万亿元，是保险业中的一只“大象”。

中国人保的上市路一波三折。旗下人保财险先于2003年登陆港交所，2012年12月，人保集团登陆港交所，创下当年港股市场最大IPO。对于中国人保回归A股，券商分析师纷纷发布研究报告，看好其价值。

中泰证券23日发布研究报告表示：“人保集团品牌悠久卓越，是主业突出的综合性保险金融集团。旗下人保财险是财险行业的领导者，规模、成本和服务优势明显，盈利能力突出。”

该分析师认为，n财险行业为寡头垄断行业，人保财险近年来 ROE稳定，固定，可变和获客成本的优势是人保财险承保利润率的核心要素。并预计人保财险2018~2020年归母净利润为148.84亿元、199.21亿元、241.24亿元，同比增速分别为-7.5%、33.8%、21.1%。

财务数据显示，今年上半年，集团实现合并净利润143.5亿元，同比增长12.2%。从业务结构看，财险保费收入市场份额为34%，继续保持市场主导地位；综合成本率95.9% ，持续优于行业平均水平。同时，人身险业务转型取得积极成效。人保寿险主动压缩趸交保费超过200亿元，期交保费占比提升至52.7%，人保健康新单期交原保费7.2亿元，同比增长36.2%。

对于中国人保的风险点，市场普遍预测为财险综合成本率大幅攀升、寿险转型不及预期、权益市场下跌等。