35亿定增方案到期失效 四川成渝：不会影响公司偿债能力

每经记者 靳水平    每经实习编辑 魏官红    

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11月14日晚间，四川成渝（601107，SH）公告称，因公司2017年度非公开发行股票方案到期失效等原因，公司决定终止此次募资35亿元的定增事项。

这也标志着，四川成渝针对控股股东四川省交通投资集团有限责任公司（以下简称交投集团）35亿元的非公开发行股票方案无奈“告吹”。原本，四川成渝35亿元定增方案是为了偿还贷款，降低银行负债。

此次定增终止后，会对公司造成什么影响？11月15日，一位熟悉四川成渝的人士告诉《每日经济新闻》记者，公司进行了测算，针对当初预计准备归还的贷款，其中大部分公司已经归还。因此终止定增不会对公司的偿债能力和经营造成影响。

35亿元定增终止

谈及此次终止的具体原因，四川成渝公告称，是由于在申报过程中，我国资本市场环境等发生了较大变化，且本次非公开发行A股股票决议有效期为股东大会通过本次发行方案之日起12个月，根据相关规定，此次方案到期自动失效。

据四川成渝披露，此次非公开发行方案已取得四川省国资委批准以及香港证券及期货事务监察委员会执行人员授出的清洗豁免，不过，尚未取得中国证监会核准。

在11月15日下午举行的投资者说明会上，四川成渝方面表示，2017年12月29日，公司向中国证监会报送本次非公开发行A股股票申请材料。此后，公司分别于2018年4月26日及2018年9月14日将更新后的申报文件报送至中国证监会。

说明会上，有投资者质疑称：“公司是否因为股价低，一年多都不积极推进定增事宜？”四川成渝方面回应称，此次非公开发行事宜的终止与股价下跌无直接关系。

根据四川成渝去年9月19日披露的2017年度非公开发行A股股票预案（修订稿）显示，公司此次非公开发行股票的发行价格为4.54元/股，非公开发行股份数量不超过6.12亿股，募集资金上限为35亿元。公司控股股东交投集团拟以不超过35亿元参与认购，构成关联交易。今年1月8日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》。

四川成渝表示，2017年11月14日，公司召开股东大会审议批准了此次非公开发行股票方案，决议有效期为公司股东大会通过此次发行方案之日起12个月。在上述股东大会决议有效期内，公司未获得中国证监会的批复，因此此次非公开发行股票方案到期自动失效。

定增为降低负债

原本，四川成渝筹划此次定增，将全部用于偿还银行贷款与其他有息负债，以调整公司的资产负债结构。

2014年至2017年，四川成渝资产负债率分别为57.06%、60.36%、61.84%及58.34%。

“公司的资产负债率超过同行业上市公司的平均资产负债率水平，公司财务杠杆利用率较高，一定程度上制约了公司业务拓展。”四川成渝曾表示。

《每日经济新闻》记者发现，按照四川成渝的构想，倘若定增的35亿元，全部用于偿还银行借款及其他有息负债，则本次非公开发行募集资金到位后，公司资产负债率将从61.28%下降至51.72%。而若本次发行募集资金到位时间与公司实际偿还相应银行贷款及其他有息负债的进度不一致，公司将以自有资金先行偿还，待本次发行募集资金到位后予以置换，或对相关贷款予以续借，待募集资金到账后归还。

“公司现在的现金流很充足，货币资金的余额也很充足，因此终止定增对公司后续的经营没有影响。”一位熟悉四川成渝的人士告诉《每日经济新闻》记者。

“事实上我们大部分贷款已经归还完毕，我们原本以为向大股东进行现金定增是很快的，结果没想到拖了这么久，大部分贷款实际上已经还了。”上述人士称。