私募股权基金税收优惠消失？所得税或从20%恢复至35%

每经记者 李蕾    每经编辑 肖芮冬    

今天，《每日经济新闻》记者的朋友圈被创投基金税率的相关消息刷屏了，核心思想是这么一条：过去地方政府就“合伙企业转让股票收入分配给自然人有限合伙人”征收20%个人所得税的方式将被纠正，今后将按照个体工商户的标准征收累进税，最高税率达35%，基金过去的税收或将按新标准追缴。

一石激起千层浪，该消息迅速在创投圈引起热议，不少平时醉心业务、几乎不更新朋友圈的投资人也纷纷转发评论，重视程度可见一斑。

考虑到不是所有人都了解创投基金目前的税收政策，记者先给大家做个科普。

目前，国内的人民币私募股权投资基金分为公司制、契约制和有限合伙制三类，税负也不尽相同。以有限合伙制为例，原则上基金本身不征所得税，利息征收增值税；而在投资者层面，机构投资者按生产经营所得征25%企业所得税，个人投资者股权转让收益缴纳5%~35的个人所得税，利息/股息缴纳20%个人所得税。从这个角度来说，合伙企业不是企业所得税纳税人，由合伙人“先分后税”，基本实现税收中性。由于较好地解决了管理人和投资者的角色分配，分配方式灵活，易于募集资金和返还本金，成为最为广泛使用的模式。

因为基金的收入分配金额一般较大，实际税率基本上是顶格的35%，对于创投基金来说无疑是较大的负担。正因如此，在过去几年间，为了促进创投行业的发展，部分地方政府在实际征收过程中将税率降为20%。而这一次，这种“优惠税率”将被纠正。

一位创投机构财务人士对《每日经济新闻》记者解释道，“有限合伙企业里存在很多个人合伙人，个人所得税也是分类的。过去是把从基金分回去的算作分红，按20%的税率征收，但其实是不规范的。实际上如果有个人合伙人，基金退出的投资收益分回来，再从基金分到个人的话，还是应该按照个体工商户5%~35%的累进税率来计算。”

她同时表示，如果有盈利在基金账上、可以分，即便并没有实际向LP分配，也要先把所得税交了，“按应分，不是按实际分”。

那这个改变什么时候开始执行呢？

上述创投机构财务人士透露，其实从去年开始就已经有类似情况发生。“去年我们有一只基金账面上有盈利，已经穿透到公司，交了这部分税。”从这个意义上来说，按35%税率缴纳并非新政。

有投资机构人士告诉记者，“只是个窗口指导意见，没有明确要出的政策。”也有知情人士表示，该指导意见还在征求意见，落地时间尚未确定。

身处一线的创投机构都有哪些反馈？记者也就此询问了多家机构。

机构A：税法没变过一直是35%，我们都按照这个来的，少数可能跟地方有协议按照20%。

机构B：坦白说，行业里目前应该都不是按35%交的。（提升税率）肯定有影响，但具体影响有多大要看每一只基金的情况。我们还在积极和监管机构沟通、争取优惠。

机构C：还是看怎么落地执行吧，主要是看当地税务是按个人所得认定还是个体工商认定。

机构D：好像没有正式实行。确实是有这么个事，但没听说要补税。

机构E：还没收到通知，保持高度关注。