证券投资收入给力，中信证券上半年逆势大赚55亿！不过这项收入却下滑两成

每经记者 王砚丹    每经编辑 何剑岭    

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强者恒强，今晚中信证券半年报再次说明了券商行业格局变化。

半年报显示，今年上半年，中信证券实现营收为199.93亿元，同比增长6.94%；净利润为55.65亿元，同比增长12.96%。折合每股收益0.46元，净资产收益率为3.65%。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，由于今年上半年A股市场表现不佳，券商行业整体业绩亦受到拖累。根据中国证券业协会数据对比，2018上半年，全行业131家证券公司实现营业收入1265.72亿元，同比下降11.92%；实现净利润328.61亿元，同比下降40.53%。而回看中信证券，今年的中报业绩明显大幅跑赢全行业平均值。

证券投资收入大增50% 人工智能功不可没

从半年报来看，证券投资业务是今年上半年中信证券业绩实现正增长的关键因素。

半年报显示，上半年中信证券实现证券投资业务收入47.41亿元，同比增长50.65%。而受累于市场影响，全行业上半年证券投资收益约为295.5亿元，同比下降20%。

图片来源：中信证券公告

中信证券指出，证券投资业务收入大幅增长的原因，一是由于公司股票自营业务根据市场变化，强化了仓位管理，严格管理市场风险，将市场波动带来的风险尽量控制在较低范围；二是因为公司另类投资业务积极应对市场变化，基于宏观分析和判断，以量化交易为核心，灵活运用各种金融工具和衍生品进行风险管理，开拓多市场多元化的投资策略，有效分散了投资风险，丰富收益来源，克服了市场下跌带来的不利影响。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，值得一提的是，在半年报中，中信证券还专门指出，另类投资“在策略开发上大量运用人工智能/机器学习的最新技术，取得了成效。目前已开展的业务或策略包括：股指期现套利、股票多空、宏观对冲、大宗交易、统计套利、基本面量化、可转债套利、商品策略、期权策略、组合对冲基金投资、全球多策略基金等”。

而对于今年下半年的工作展望，中信证券指出：“另类投资业务将在人工智能/机器学习上加大投入，进一步研究和开发新策略，建设更高效的交易系统，把握市场出现的各种投资机会，稳步提高投资收益率”。

可以说，在海外投行越来越重视AI而非人脑的背景下，中信证券此举亦在行业中处于领先地位。未来，谁知道你的对手盘到底是人还是机器呢？

另外，中信证券还指出，下半年股票自营业务将继续积极管理风险，审慎配置资金，强化仓位管理，在市场风险得到释放情况下，积极把握市场机会，稳步提高收益率。

投行遭遇行业寒冬 证券承销收入下滑两成

上半年中信证券的资管业务也表现稳健。虽然有资管新规落地影响，但中信证券上半年仍然实现资产管理业务手续费净收入29.11亿元，同比增幅为9.06%。

图片来源：中信证券公告

公司表示，2018年上半年，公司资产管理业务继续坚持“服务机构，兼顾零售”的发展路径，加强投研建设、做大客户市场、完善产品服务、提升管理水平。截至报告期末，公司资产管理规模为人民币15338亿元，市场份额10.30%，主动管理规模人民币5832亿元，均排名市场第一。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，但其他业务条线，中信证券亦受到了一些市场低迷影响，如证券承销业务收入14.75亿元，同比减少20.03%；投资银行业务手续费净收入17.5亿元，同比下滑5.00%。上半年，中信证券完成A股主承销项目36单，主承销金额人民币912.15亿元（含资产类定向增发），市场份额12.94%，主承销金额及单数均排名市场第一。其中，IPO主承销项目7单，主承销金额人民币79.50亿元；再融资主承销项目29单，主承销金额人民币832.65亿元。

另外，中信证券还在半年报中披露了华夏基金的上半年业绩。今年上半年，华夏基金实现营业收入18.73亿元，净利润5.99亿元，总资产为95.1亿元，净资产达75.34亿元。

截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模为人民币9060.32亿元。其中，公募基金管理规模4571.92亿元，非货币公募基金（不含短期理财）规模行业排名第二；机构业务资产管理规模4488.40亿元（不含投资咨询等业务），占比49.5%。