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又见大跌,市场底在哪儿?A股估值已到历史低位,北上资金两个月已买600多亿元!

每日经济新闻 2018-08-02 21:14:24

每经记者 刘明涛    每经编辑 吴永久    

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8613.84点,深成指创三年新低!

5964.76点,中小板指创三年新低!

1484.48点,创业板指同样创下三年来新低!

虽然未破2700点,但沪指全天下跌2%,以2768点报收,走势同样低迷。不过值得注意的是,在股指不断下行寻底的过程中,目前沪指PE已经只有12.87倍,处于历史绝对低位,同样另外三大股指PE也均在历史低位,相比海外市场,A股估值优势已开始显现。

估值底部已渐显

由于中美贸易摩擦又有变化,这对市场情绪造成了不小影响,加之这两天房地产板块连续回落,也影响股指走势。

受此两大利空因素影响,A股市场8月2日避险情绪浓厚,沪深两市开盘后便双双下挫,盘中深成指最低跌至8613.84点,创了三年以来新低,而中小板指和创业板指盘中同样创了三年来新低,表现低迷。虽然尾市有资金入场做多,但截止收盘,沪指全天下跌2%,以2768.02点报收,失守2800点关口。

火山君(微信公众号:huoshan5188)注意到,虽然进入8月,A股连续调整,但从目前A股整体估值来看,其实已到历史低位,或许未来下跌空间有限。

根据WIND资讯最新统计数据显示,8月1日,沪市平均市盈率为12.87倍,这与2014年四季度沪市估值水平相当,而近20年以来,沪市最低市盈率只有9.84倍,从A股内部看,沪市市盈率已处于历史低位,而从外部来看,目前主要经济体股市如德国DAX指数的PE为14倍,日本日经225指数的PE为17倍,美国道琼斯工业指数、标普500指数市盈率都是25倍左右,沪市估值明显低于这些经济体,估值优势显现。

再看沪深300平均市盈率,截止8月1日,其数值为11.8倍,同样也是3年以来新低,中小板市场市盈率跌至28.14倍,更是创了4年新低,创业板市场虽市盈率为48.09倍,但也处于该板块的历史低位。

太平洋证券在其研报中指出,对比2013年6月25日和2016年1月27日两次市场低点A股指数估值,目前重要指数估值向下空间有限。

市场底构造在路上

“最近政策面积极因素很多,可以这么理解,在沪指2750点一带,应该是A股的政策底,如今就是静候市场底的形成,从中美贸易摩擦的影响来看,我觉得心理层面干扰会有,但对市场影响应该是逐步递减的,今日市场低迷,心理层面担忧仍是主要原因。大盘从2690点到2900点又回到2750点一带,我觉得目前处于一个市场筑底的过程,货币政策有松动,没有理由继续对A股悲观,所以对未来一段时间市场,我还是保持乐观,市场存在交易性机会。”一深圳不愿具名私募经理告诉火山君(微信公众号:huoshan5188)。

值得注意的是,8月2日,人民日报评论也表示:

当前,我国经济形势稳中向好,经济结构持续优化,新经济成长和传统产业升级均保持良好态势。金融系统团结协作,监管体系建设和金融风险处置取得积极成效,结构性去杠杆有序推进,高风险金融业务收缩,一些机构野蛮扩张行为收敛,金融乱象得到初步遏制,市场约束逐步增强。对资本市场依法全面从严监管,重拳打击市场乱象,净化重塑市场生态,市场长期稳健运行的基础更加坚实。

另一方面,今年以来,A股多家上市公司披露大股东增持、股份回购公告。初步统计,沪市已有201家公司披露大股东及董监高增持计划,累计承诺增持金额超过300亿元,实际已增持约167亿元。上市公司及其大股东回购或增持公司股份,通常表明其对公司经营和发展的坚定信心。同时,今年以来海外机构资金对A股市场也呈现持续流入状态。

招商证券分析指出,A股进入8月份,市场风险偏好有望继续提升,个股机会将明显增多。这主要有4大理由,

首先,管理层定调积极财政政策更加积极,有关政策预期逐渐提升,从而缓解海外不确定因素带来的影响;其次,市场流动性继续边际改善,除此前降准、定向MLF等措施外,央行或将调整MPA部分考核参数以维护金融市场稳定;再次,8月底MSCI纳入A股市场5%权重中的第二部分2.5%将会纳入,由此将带来400亿元的增量资金。从此前5月份的情况来看,增量资金明显流入蓝筹板块;最后,8月份将进入A股公司半年报业绩集中披露期,从业绩预告情况来看,周期、消费、医药等行业公司业绩较好,有利于市场风险偏好提高。不过招商证券提出,8月份海外不确定因素对市场仍有扰动。

火山君发现,从沪深港通的北向资金来看,6月以来,截至8月2日,合计流入A股市场的资金达658亿元。

(本文封面图来自摄图网)

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