突遭利空股价连跌 百家机构立即调研重估这家公司前景

每经记者 刘明涛    每经编辑 何建川    

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日前，汉得信息接到SAP公司通知，拟于2018年12月31日终止与公司的软件代理协议，通知未说明单方面终止合作的原因。公司表示，此事尚在进一步协商中，但即便真的终止协议，也是对软件代理有些影响，对实施服务则基本没有影响，而公司的SAP软件代理收入仅几千万元规模，对公司的收入或利润的影响都非常小。

此事对汉得信息影响立竿见影，7月27日至31日股价累计跌幅高达23%，并且跌破年线大关。在遭遇重大利空时，有超过百家机构随即对汉得信息进行调研，评估SAP终止与公司的软件代理协议的长远影响以及后期合作等问题。

汉得信息向众机构表示，公司和SAP仍然以长期合作为主，部分细分领域存在局部竞争。汉得会继续做实施服务，并提供全面的解决方案，SAP仍然是解决方案中可选的重要组成部分，但SAP软件可能就不卖了，本来业务占比就小，毛利也较低。

若实施份额减少，是否有可以替代SAP的功能模块或者产品？不少机构抛出了这样的疑问。对此，汉得信息称，取消软件代理不影响实施服务，实施服务不受软件代理资质影响，因为实施服务不是由SAP决定的，是客户通过理性分析选择决定的，所以汉得的市场份额不是SAP给的，而是服务客户和市场竞争的结果。所以不存在实施份额减少的问题，而是随着公司服务能力的提升，客户案例的积累和解决方案的丰富，实施份额仍然有进一步提升的趋势。

此外，汉得信息还表示，SAP等国际厂商早期在市场有较强的话语权，但中国客户经过20多年发展，选择ERP已经很成熟了，特别是有那么多成功的案例或者失败的案例，企业能越来越理性的对比选择。相对于软件和硬件来说，在企业信息化实施过程中，服务商是差异化最大的，对效果影响最大的，其实也是最难选择的。客户会发招标邀请，会找几家实施商，国内和国际的友商都有竞争；客户关心厂商的实施能力，汉得的优势在于行业经验和客户比较多，是客户选择的重要原因。

申万宏源日前指出，汉得信息作为孵化平台持续孵化类似业务，新形态的估值重估/利润爆发是常态。但是，公司存在解决方案提炼无法解决新增客户定制需求，即无法长期提高人均创利等风险。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。）